每经记者  张冬晴

　　随着股改方案的出炉，SST秋林(600891，前收盘价11.92元)复牌在即。沪深两市仅存的几家股改“钉子户”逐渐映入眼帘。

　　股改，往往伴随着资产重组等产业整合行为，复牌当日不设置涨跌幅限制下的巨大涨幅更是赚足了市场的眼球。

　　目前，沪深两市仅存7家处于正常交易状态的股改“钉子户”。继SST秋林的股改后，谁又将接过接力棒成为下一站  “天后”——股改对象？

　　回顾：乌鸦变凤凰

　　近几年来，股改后“乌鸦变凤凰”的故事层出不穷。从股改前夕到今年初，短短3年多，曾借壳S*ST天颐的三安光电(600703，收盘价42.37元)累计涨幅达数十倍，复牌当日涨幅高达148%。

　　同时，海通证券(600837，收盘价10.09元)、国元证券(000728，收盘价12.87元)、长江证券(000783，收盘价12.64元)和广发证券(000776，收盘价48.28元)等券商借壳的股改“钉子户”也实现了华丽转身。

　　现状：期待“天后”出现

　　据WIND资讯统计，目前尚未完成股改的公司有19家。其中，股东大会通过股改方案的有S*ST圣方(000620，暂停上市)、S*ST生化(000403，暂停上市)、S*ST鑫安(000719，暂停上市)、S*ST恒立(000622，暂停上市)、S*ST万鸿(600681，暂停上市)、S*ST兰光(000981，暂停上市)、SST集琦(000750，停牌)、SST中纺(600610，收盘价18.78元)等8家；董事会提出股改预案的有S*ST天发(000670，暂停上市)、S*ST华塑  (000509，收盘价12.04元)、S前锋(600733，收盘价21.99元)和SST秋林等4家。

　　目前仍处于正常交易状态的S类个股仅7家。有分析师表示，相对而言，SST天海的股改预期最为强烈。

　　那么，它们的股改进展如何，谁能成为下一个股改、重组的“天后”？

　　个股扫描

　　SST天海

　　(600751，收盘价13.66元)

　　评级：★★★★★

　　股改进展：11月1日公司公告，近一个月内不能确定披露股改方案。

　　原因：公司控股股东尚未提出股改动议。

　　其他方面：公司(原告)应收天海集团6.62亿元账款诉讼的障碍基本消除。10月14日，公司公告称天津市高院已将天海集团持有的中国太保无限售流通股票1045万股以司法划转的方式过户至公司名下。

　　同时，公司历史遗留的银行逾期贷款问题处理完毕。10月8日，公司公告称已陆续归还历史遗留的银行逾期贷款，还款总金额为2.73亿元及614美元。

　　此外，11月23日公司还表示，与华融资产签订《债务重组协议》及相关资产抵押、股权质押合同。

　　重组事项：2008年2月22日公告称，天海集团将持有的1.48亿股公司股权过户至大新华物流，转让价格为1.6亿元。过户后，大新华物流成为公司控股股东，占总股本的29.98%。大股东大新华物流注册资本30亿元，实际控制人为海南省国资委。

　　市场观点：分析师表示，随着历史遗留的逾期贷款和法律纠纷等问题的顺利解决，债务重组后，SST天海股改有望进入实质性筹备期，一旦扫除各种障碍，将随时可以启动股改。

　　S佳通

　　(600182，收盘价9.79元)

　　评级：★★★

　　最新进展：11月8日公司公告，近一个月内不能披露股改方案。

　　原因：公司目前没有非流通股东同意股改，未能进行股改的原因是尚未确定股改方案，尚未与保荐机构签订股改保荐合同。

　　其他方面：公司持有非流通股的股东数为59家。知情人士透露，股权较为分散，股东利益难以协调，股改对价很难达到一致，众多非流通股东尚未对股改达成共识。

　　重组事项：新加坡佳通轮胎中国事业部旗下的独资企业佳通轮胎(中国)投资公司持有公司1.5107亿股国有法人股，占总股本的44.43%，被誉为“中国第一例外资竞购上市公司国有法人股”。

　　市场观点：分析师表示，由于公司非流通股股权较为分散，非流通股股东之间的协调工作是影响股改进展的核心问题。如果有类似于SST秋林模式的股改方案出炉，这些问题恐怕会变得简单。可以适当关注公司股改进展公告中的具体细节变化。

　　S前锋

　　(600733，收盘价21.99元)

　　评级：★★★★

　　最新进展：资产重组与股改方案仍在履行审批程序，尚未取得新进展。

　　原因：券商借壳政策调整，证监会暂停审批。

　　其他方面：无

　　重组事项：首创证券与公司进行资产置换，然后以新增股份的方式吸收合并首创证券，该事项待批。

　　市场观点：分析师表示，谈起券商借壳政策解冻，国海证券借壳S*ST集琦是个风向标。如果S*ST集琦重组复牌，那么S前锋的股改也应不远了。

　　S上石化

　　(600688，收盘价8.37元)

　　S仪化

　　(600871，收盘价10.24元)

　　评级：★★★★

　　最新进展：11月26日公告，公司近一个月内不能披露股改方案。2008年1月16日，股东大会未通过10送3.2股的股改方案；同日，S仪化也发布公告称，近一个月内不能披露股改方案。

　　原因：目前，S上石化提出股改动议的非流通股东持股数尚未达到《上市公司股权分置改革管理办法》规定的三分之二的界限，也未与保荐机构签订股改保荐合同。S仪化非流通股东尚未提出股改动议，公司尚未与保荐机构签订股改保荐合同。

　　其他方面：10月27日，中石化公告称，中石化集团承诺5年内彻底消除与中石化炼油业务方面的同业竞争。

　　重组事项：未知

　　市场观点：分析师表示，距离S上石化上一次股改方案遭否已过去快3年，中石化在港交所上市之初承诺要对旗下众多上市控股子公司实行“私有化”整合，作为中石化旗下两家未股改的子公司，S上石化和S仪化借助股改进入下一轮资产整合的预期比较明确。

　　SST中纺

　　(600610，收盘价18.78元)

　　评级：★★

　　最新进展：10月27日，公司披露三季报透露，股改方案已获股东大会、上海国资委审批通过，目前公司启动了股改等方案向商务部等有关部门的报批工作。

　　其他方面：无

　　重组事项：太平洋机电集团成为公司第一大股东，目前该集团拥有20家直属大中型企业，是一个拥有较强综合实力的机械、电气制造集团。

　　市场观点：分析师表示，SST中纺盈利状况正在逐步改善，基本面也逐渐好转，但审批进展依然是影响股价最大的不确定性因素。

　　S*ST华塑

　　(000509，收盘价12.04元)

　　评级：★★

　　最新进展：2008年1月8日公布股改方案后，去年1月17日公司表示与有关方面需进一步沟通，尚未确定召开股权分置改革相关股东会议的时间。11月19日公司公告表示，不存在应披露而未披露的信息，前期披露的信息不存在需要更正、补充之处。

　　其他方面：公司第七届董事会、监事会任期于2010年12月22日届满，正在准备第八届换届选举。

　　重组事项：未知

　　市场观点：分析师表示，按照目前业绩状况来看，S*ST华塑存在暂停上市风险，不排除类似ST昌河暂停上市后推进股改和资产重组的可能。

　　(备注：★越多表示股改预期越强烈)