本报记者 朱宝琛

　　今年以来，每到市场关键节点，总有传言搅局，尤其是印花税上调的传言几次使股市大跌。上周五的大跌原因很多，印花税上调的传言就是重要因素。对此，中国人民大学金融与证券研究所所长吴晓求认为此时加税“没有道理”。

　　3月24日传言称，4月中旬可能提高印花税；4月22日，市场再次传言管理层将公布调整证券交易印花税方案，当日，上证指数跌33.8点，跌幅1.11%。

　　11月12日，市场再现印花税调整传闻，市场也又一次遭受重创。当日，上证指数大跌162.31点，深证成指暴跌958.40点。沪深股指均创下自2009年8月31日以来，14个月最大单日跌幅。

　　3月份的那次传言的出现，有人给出的理由是，在股指期货推出前夕，为公平公正交易，势必恢复双边征收证券交易印花税。

　　有专家指出，这一说法“太不专业”。众所周知，目前股市是单边征收印花税，而期货市场并没有印花税。股市和期市是两个市场，不同的交易所，两者是分开监管的，不能将两者的税收政策联系起来。因此，“印花税在股指期货推出前调整”的说法，从逻辑上是讲不通的，也是不靠谱的。

　　4月16日，首批四个沪深300股票指数期货合约在中国金融期货交易所正式挂牌交易，这让市场多了一个做空的机制。当时，就有业内人士表示，在这种情况下，印花税调整的传言就很有可能是股指期货的的做空方为了达到赚钱的目的而散发出来的。在没有股指期货交易前，这样的消息对市场杀伤力并不大，但是，在股指期货交易推出后，这类消息就很可能成为空头博取收益的武器了。

　　在沉寂半年多后，11月12日，市场再现印花税调整传言。当日，沪深两市暴跌，仅有107只个股上涨。剔除ST个股和未股改股，两市8只个股涨停，跌停个股却近150只。同时，由于恐慌性抛盘出现，沪深两市成交在前一交易日的基础上继续放大，分别达到3034亿元和2348亿元，总量接近5400亿元，逼近11月2日创下的历史最大单日成交量。

　　此次印花税调整的传言，中国人民大学金融与证券研究所所长吴晓求认为“没有道理”。首先，市场本身并没有出现问题，也没有出现离谱的现象，运行尚属健康；其次，调整印花税是为了增加财政收入吗？不应该把调整印花税作为增加财政收入的手段；最后，资本市场本身也需要发展，需要一个稳定的税收环境，它是资本市场发展最重要的环境之一。

　　印花税作为一种政策性工具的作用，作为抑制过度投机氛围的一个手段，目前来看，显然并不适用。甚至，这在有时候会在某种程度上成为导致市场波动的导火索。市场的趋势有其内在规律，牛市和熊市的交替并不会因为印花税的变动而发生根本变化。在单边只能做多的时代，这个“武器”或许还能起到“威慑”投机的作用，但在股指期货时代，这个功能已经大大削弱。

　　专家建言，在这样的传言出现的时候，投资者还是应该理性对待，要判断其出现的可能性和时机问题，而不是盲目跟风。