中转地煤价继续上涨。大同优混（6000 大卡）、山西优混（5500 大卡）、山西大混（5000 大卡）最新报价分别为850/吨、800 元/吨和700 元/吨，分别较上周上涨15 元/吨、25 元/吨和15 元/吨。国际煤价大幅上涨。澳大利亚NEWC 港、南非理查德港和欧洲三港ARA动力煤最新报价分别为104.88 美元/吨、100.55 美元/吨和105.23 美元/吨，分别较上周上涨4.4 美元/吨、3.97 美元/吨和1.28 美元/吨。美联储重启二次宽松货币政策，流动性泛滥将推升大宗商品价格，带来资源类股票盈利能力改善，与此同时，流动性充裕也有利于股票估值水平上升，双轮驱动下煤炭股有望继续上涨；另外，从基本面来看，在旺季煤炭需求旺盛的推动下，煤炭价格不断走高，我们判断上涨趋势仍将延续。在流动性推升大宗商品价格及行业基本面改善的预期下，我们继续对煤炭股给予推荐。（唐宗辰）