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抓拐点捕机会 “期价领先现价”频现

http://www.sina.com.cn  2010年11月05日 11:31  证券时报网

  证券时报记者 魏曙光

  本报讯 受美联储二次宽松影响,沪深300指数期货主力合约昨日突破3500整数关口。但股市成交量再度小幅萎缩,资金离场观望情绪浓厚。业内人士建议投资者密切关注股指期货走势中的“拐点效应”,利用期指功能捕捉股市机会。

  受到美联储启动6000亿美元的定量宽松计划的消息影响,沪深300期指四个合约昨日全线高开,主力合约开于3487.6点,开盘后小幅下挫后在3475点得到支撑大幅反弹,突破3500点整数压力位,尾盘快速上涨。截至收盘,主力合约收于3524.8点,上涨49.2点或1.42%,其他三合约涨幅分别为1.99%、2.16%以及1.94%。此外,据券商研究所测算,股指期货当日四个合约持仓保证金为159.3亿元,较周三减少6.5亿元。

  现货方面,沪深两市纷纷高开高走,沪指站稳3000点整数关口。截至收盘,沪指收于3086.94点,上涨55.95点或1.85%,深成指上涨1.52%。值得注意的是,沪深两市成交量再度小幅萎缩,收盘时共成交3900亿元,资金离场观望情绪愈加浓厚。

  对此,经易期货副总经理佐卓表示,股指期货运行数月以来,多次呈现出“期价领先现价”的情况,个人投资者可以通过关注股指期货走势,捕捉股市中的机会。

  他认为,当市场各方因素博弈最终驱动行情走势出现“拐点”时,期货往往领先现货几分钟。这是因为期货T+0交易机制能更及时地体现投资者意志,保证金制度能“以小博大”。期指交易标的物单一,而在股市则需通过300只成分股的交易来共同形成沪深300指数点位的变化。

  国金证券基于沪深300股指期货最初20个交易日的日内1分钟高频数据进行研究,得出结论是期货价格对现货价格主要存在领先约2分钟的价格发现,而现货价格对期货价格无明显价格发现,神秘的2分钟被业内广泛引用,但也有观点认为由于目前股指期货刚运行半年,价格领先功能还没有充分发挥。

  华泰长城期货研究所分析师尹波建议,投资者在当前不要追涨杀跌,短线高抛低吸或为更优的交易策略,在期指回调时择机买入,而在期指冲高的过程中则择机了结兑现利润。近期各合约依然存在着较为明显的期现套利机会,投资者可密切关注。

  中金所会员持仓排名前十名

  合约:IF1011交易日期:20101104

  持买单量排名 持卖单量排名

  名次 会员简称 持买单量 比上交易日增减名次 会员简称 持卖单量 比上交易日增减

  10001-国泰君安2486 63 10018-中证期货5101 -83

  20011-华泰长城1622 -8120001-国泰君安4514 -112

  30018-中证期货1543 -107 30011-华泰长城2347 34

  40007-光大期货1501 51 40016-广发期货2003 57

  50016-广发期货1332 -3250010-中粮期货1084 -18

  60006-鲁证期货1196 94 60133-海通期货893-179

  70003-浙江永安1125 -187 70109-银河期货885196

  80133-海通期货1087 10880150-安信期货709492

  90156-上海东证1031 35590008-东海期货6484

  10 0008-东海期货772-139 10 0145-大华期货620196

  合计 1369512518804587

  合约:IF1012交易日期:20101104

  持买单量排名 持卖单量排名

  名次 会员简称 持买单量 比上交易日增减名次 会员简称 持卖单量 比上交易日增减

  10001-国泰君安1155 21610018-中证期货2040 29

  20003-浙江永安71317920001-国泰君安1910 261

  30011-华泰长城68211530136-招商期货1402 -47

  40016-广发期货582-8740011-华泰长城56363

  50131-申银万国552-4650133-海通期货51259

  60002-南华期货44836 60156-上海东证3897

  70156-上海东证42713 70121-中钢期货35522

  80018-中证期货402-5 80002-南华期货31366

  90133-海通期货37610290006-鲁证期货30865

  10 0009-浙商期货329-2510 0109-银河期货29881

  合计 5666 4988090 606

  制表/林荣宗

  

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