基金管理人：南方基金管理有限公司

　　基金托管人：中国工商银行股份有限公司

　　报告送出日期：2010年10月26日

　　§1 重要提示

　　基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

　　基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2010年10月22日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

　　基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

　　基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

　　本报告财务资料未经审计。本报告期自2010年7月1日起至2010年9月30日止。

　　§2 基金产品概况

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　　注：本基金在交易所行情系统净值揭示等其他信息披露场合下，可简称为“南方宝元”。

　　§3主要财务指标和基金净值表现

　　3．1主要财务指标

　　单位：人民币元

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　　注：1．本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动损益。

　　2．上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

　　3．2 基金净值表现

　　3．2．1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

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　　3．2．2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

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　　§4 管理人报告

　　4．1 基金经理（或基金经理小组）简介

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　　4．2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

　　本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《证券投资基金运作管理办法》和《证券投资基金销售管理办法》等有关法律法规及其各项实施准则、《南方宝元债券型基金基金合同》和其他有关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作整体合法合规，无损害基金持有人利益的行为。基金的投资范围、投资比例及投资组合符合有关法律法规及基金合同的规定。

　　4．3 公平交易专项说明

　　4．3．1 公平交易制度的执行情况

　　本报告期内，本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，完善相应制度及流程，通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公平执行，公平对待旗下管理的所有基金和投资组合。

　　4．3．2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较

　　本基金管理人没有管理与本基金投资风格相似的其他投资组合。

　　4．3．3 异常交易行为的专项说明

　　本基金于本报告期内不存在异常交易行为。

　　4．4报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明

　　4．4．1 报告期内基金投资策略和运作分析

　　三季度以来，市场逐渐将关注点从经济下降转向了通货膨胀和商品价格。9月下旬，国家出台了二次房地产调控政策，但资本市场对此反映却相对平静，体现出国内刺激政策退出、淘汰落后产能政策、以及严厉房地产调控政策所导致的经济担忧情绪已经退居次位。在农产品价格上涨和海外宽松货币政策预期背景下，美元持续贬值，大宗商品价格上涨，通胀预期逐渐抬头，成为影响资本市场的重要因素。我们认为，通胀仍是四季度投资关注的重点，预计今年9、10月份通胀水平将维持高位，11月份可能开始下降。房地产进一步政策的出台，以及调控效果的显现，可能使得经济预期在资本市场变动影响因素中重新变得重要起来。

　　在资金面和通胀预期的共同作用下，三季度债券收益率呈震荡上行趋势。信用债在经历了7月份投资热情极度高涨的情形之后，8月下旬以来收益率在供给压力下开始向上调整，结束了始于去年10月的信用利差单边下降行情。

　　在投资运作上，南方宝元债券型基金仍然对企业债保持了较高的关注度，同时也根据市场情况，对无风险债券的结构进行了调整。

　　股票方面，经历了两个季度风险释放后，三季度股市开始对悲观预期进行修正，在资金面的推动下走出了一轮结构性牛市行情，蓝筹股估值仍处于历史底部区域，而中小盘估值却上升到历史高位。大盘蓝筹在三季度有望走出估值修复行情，一些落后的板块有反弹的需求。但由于整体资金供给面并不是很乐观，我们认为市场涨幅将有限。市场总是在超涨超跌中波动，我们将秉承一贯风格，寻找其中有价值的股票进行合理操作，以求给投资者带来长期稳定的收益。

　　4．4．2 报告期内基金的业绩表现

　　本报告期南方宝元债券型基金净值增长率为6．85％，同期业绩比较基准增长率为3．96％，超越业绩基准2．89个百分点。

　　§5投资组合报告

　　5．1报告期末基金资产组合情况

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　　5．2 报告期末按行业分类的股票投资组合

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　　5．3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

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　　5．4报告期末按债券品种分类的债券投资组合

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　　5．5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细

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　　5．6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细

　　本基金本报告期末未持有资产支持证券。

　　5．7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细

　　本基金本报告期末未持有权证。

　　5．8 投资组合报告附注

　　5．8．1本基金本期投资的前十名证券中没有发行主体被监管部门立案调查的，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的证券。

　　5．8．2本基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股票。

　　5．8．3 其他资产构成

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　　5．8．4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

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　　5．8．5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

　　本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。

　　§6 开放式基金份额变动

　　单位：份

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　　§7 备查文件目录

　　7．1 备查文件目录

　　1、《南方宝元债券型基金基金合同》。

　　2、《南方宝元债券型基金托管协议》。

　　3、南方宝元债券型基金2010年3季度报告原文。

　　7．2 存放地点

　　深圳市福田区福华一路六号免税商务大厦31－33层

　　7．3 查阅方式

　　网站：ｈｔｔｐ：／／ｗｗｗ．ｎｆｆｕｎｄ．ｃｏｍ