10月25日(周一)，交易所债券市场除可转债外继续呈现普跌态势，国债指数与公司债指数跌势有所趋缓，沪深企业债指数则继续大步调整，双双收出九连阴。

　　上证国债指数下跌0.03%，报收126.50点，全日成交2.28亿元，整体表现较为平稳。上交所当日有成交的15只国债中，10只下跌，4只上涨，1只平盘。从期限结构来看，资金“避长就短”特征明显，4只上涨个券到期年限均在1.5年以下，而在下跌个券中则有多只10年以上的长债现身其中。

　　信用产品方面，沪公司债指数走出五连阴，25日下跌0.03%，报收126.93点，跌势较上周有所放缓；同时，成交量急剧萎缩，全天仅成交5.56亿元，较上周五萎缩八成以上。沪深企业债属于当天交易所债市的领跌板块，其中上证企债指数下跌0.07%，深市企债指数下跌0.11%，双双收出九连阴；盘中中长期、高收益债项成为下跌主力，剩余7年左右的03沪轨道下跌2.14%，剩余接近23年的03三峡债下跌1.55%，剩余10年左右的06航天债、10攀国投和09海航债跌幅也都超过1%。此外，沪分离债指数25日下跌0.14%，维持弱势盘整格局。

　　渤海证券认为，经历9月以来的持续调整以后，交易所高收益债估值正逐步回归合理，不过基本面和政策面显著利空，交易所高收益债仍将继续调整，继续建议投资者减持，待风险释放完毕后再行介入。（张勤峰）