《投资者报》分析员 杨秀红

　　一场投资盛宴10月节后高调开席。沪指一路攻城拔寨，扶摇直上，轻松攻下3000点大关，本月第二周，沪指大涨逾8%，创出今年以来最大周涨幅。

　　指南针全赢数据显示，近一个月主力增仓逾250亿元。

　　基金和QFII仓位监测数据显示，近期主力纷纷加仓。9月中旬QFIIA股投资基金就开始加仓，一月之内逾9%。

　　从机构们的行业布局来看，近一个月其资金流向发生了大幅逆转。

　　前期遭遇机构抛售的银行、煤炭、有色金属等板块成为近期机构的宠儿。此前市场炒作热点白酒和医药板块则备受冷落。

　　对于后期走势，多家机构认为在近期蓝筹休整之后后市将继续上行。

　　主力资金流入逾250亿

　　节后，主力一直做多，截至10月19日，节后新增了254亿元。

　　在经历了近3个月漫长的震荡盘整后，A股市场在10月迎来“升机”。国庆长假后开市首日，沪指涨逾3%。此后一周，更是在煤炭、有色金属等资源类板块的带动下疯狂上涨，连续走出长阳，当周涨幅逾8%，创出今年以来最大周涨幅。两市成交量随之攀高，曾创下了单日4800多亿元的天量。

　　19日，攻下3000点大关，这是自今年4月中旬失守后首次收复。

　　次日，央行意外加息未能阻挡沪指前进步伐，当日股指盘中冲上3041点，再度刷新10月反弹的新高。

　　两市量价齐升之时，主力也在不断增仓。

　　指南针全赢数据显示，近四周内，近一周除外，其余都在持续增仓。从最初的一周(10月8日，下周从11日起算)增仓40亿元，增至第二周的92亿元，在第三周升至173亿元。综合计算，近四周内主力资金已经持续净流入254亿元。

　　基金和QFII积极加仓

　　从基金和QFII仓位监测来看，机构在这场投资盛宴中选择了提前布局，近期积极加仓。

　　据多家券商仓位监测显示，在10月11日当周沪指大涨逾8%之际，多数基金公司进行了加仓。

　　渤海证券监测，319 只偏股型基金当周整体仓位上涨3.36%，平均仓位达86.77%。剔除指数变化的影响，偏股型基金加仓2.17%。当周高仓位基金的比例有所增加，仓位在80%以上的基金占总数的70%，较前一周上升了10.66 个百分点。

　　从基金公司来看，当周61家基金公司中33 家加仓、27 家减仓。其中中银、鹏华、建信增仓幅度较大，华商、浦银安盛等基金公司减仓幅度较大。

　　华泰联合证券的基金仓位监测也显示，10月8日至14日基金仓位有较大的上升。经过连续三周的上升，基金整体仓位已经达到中等偏高的水平。最近一周平均仓位升至81.6%，其中股票型基金仓位已达83.6%。

　　就基金公司而言，当周上调仓位的基金公司51 家，占样本总数的85%；下调仓位的9 家，占样本总数的15%。

　　两大券商对基金仓位的统计虽略有差异，但其监测结果均证明，最近多数基金在趁势加仓。

　　除基金之外，市场上一向以“先知先觉”著称的QFII在9月中上旬已进行了显著加仓。

　　根据彭博数据，海通证券估算，截至9月17日，QFII投资A股的股票仓位从上期(9月3日)的74.86%大幅提升至84.54%，增加了9.68百分点。剔除同期沪深300指数上涨1.57%的影响，QFII A股基金为主动增仓。

　　以保德信资产运用株式会社为例，旗下QFII A股基金仓位增加较多，平均增幅达30.60%。

　　补仓七大低估值蓝筹

　　最近四周内机构资金流向发生逆转，前期遭遇机构抛售的银行、煤炭、有色金属等板块成为近期机构的宠儿，受资金推动，蓝筹起舞行情再现。

　　指南针全赢数据显示，机构净买入额最多的十大板块中，有七个属于蓝筹板块。包括煤炭及炼焦、银行、证券保险、普通有色、房产开发租赁、贵重金属和钢铁冶炼；前三个行业也是机构增仓的三甲，其净买入额均在百亿以上。

　　受机构资金推动，上述三大板块一扫此前的低迷，纷纷起舞。

　　煤炭板块龙头国阳新能四周内涨幅已翻倍，证券保险板块的领头羊广发证券涨幅已近70%，银行板块上涨急先锋光大银行涨幅也近40%。

　　在蓝筹板块受机构大肆追捧之时，此前的一些热门概念板块则备受冷落。

　　如电子元器件、零售连锁、中药、生物制药和白酒板块等，均遭遇机构的减持，其减持金额在20亿元至70亿元不等。

　　超级细菌概念板块内的中药、西药和生物制药，集体遭遇机构抛售。该概念板块昔日领涨股联环药业，近期角色大调换，在该板块内跌幅居首。此外，白酒板块内曾一度霸占两市第一高价股宝座的洋河股份，也遭遇机构们的减持，成为该板块内的领跌股。

　　针对近期蓝筹板块的轮番起舞，多数机构认为这是一个估值修复的过程。

　　此前几个月，蓝筹板块业绩虽然向好，但股价却持续低迷，导致其整体市盈率不断走低。在中小板遭遇市场热炒，风险大幅积聚之后，主力资金于近期选择估值偏低的蓝筹无疑是保险之举。

　　对于短期内股指行情，多家券商及私募持乐观态度。在沪指冲上3000点后，私募排排网对30家私募管理人调查数据显示，无一家私募对后市看空。

　　金中和首席执行官曾军更是大胆认为，后市股指目标位在3500点。他认为大盘运行的轨迹包括三个阶段，第一阶段上涨是大盘蓝筹的估值修复，目前已经基本完成；第二阶段，应该是中小盘题材股的重新活跃，大盘股的调整；第三阶段将是大中小盘股一起向上走。