回顾2010年7月的A股市场，个股表现异彩纷呈，上证综指也创下2010年以来的单月最大涨幅。进入8月初，市场仿佛又开始踌躇不前，考验着投资者的判断力。2010年8月2日至8月16日，上证综指在震荡中微跌0.4%。9月的新财富投资者信心指数继8月指数大幅反弹之后，微降了4%，为67的偏乐观值。

　　机构与券商分析师信心足

　　9月的新财富信心指数较8月的70微降至67，指数整体虽变动不大，但进一步分析，信心指数的结构性变动较大，表现为个人投资者信心大幅下滑，机构投资者和券商分析师信心大幅提升。其中，个人投资者信心指数为55，较8月大幅下降35%；机构投资者信心指数为76，较8月上升19%；券商分析师信心指数为79，较8月大幅上涨76%。个人投资者信心指数依然延续了波动走势，机构投资者和券商分析师则逐步一致走向对后市的偏乐观判断。

　　预计9月上证综指将上涨的全部投资者加权比例为76%，较8月调查上涨4个百分点，其中，看涨的主力由上月的个人投资者转向机构投资者，看涨比例为100%，较8月上涨50个百分点；券商分析师的看涨比例为85%，较8月上涨了45个百分点；个人投资者的看涨比例为60%，较8月下降了39个百分点。预计未来6个月上证综指将上涨的全部投资者加权比例为94%，较8月微降5个百分点，投资者仍然延续了对2010年年底的乐观预期。

　　机构认同估值吸引力

　　对当前股票价格和价值拟合程度的判断结果显示，投资者认为当前股票价格低于真实合理的投资价值或基本一致的投资者加权比例为59%，其中，机构投资者为99%，券商分析师为69%，个人投资者为33%。机构投资者依然保持了对估值的较高认同。

　　假设上证综指在当日有较大跌幅的条件下，投资者认为下一个交易日将发生反弹的加权比例为44%。其中，券商分析师为54%，个人投资者为40%，机构投资者为40%。投资者对大盘的回弹能力信心不足。■