本报讯 在房地产销量已经显著上升，而房价反弹苗头初露之际，对于房地产未来走势的博弈或将成为决定大盘未来方向的重要因素。

　　昨日地产股临近午盘时突然发力上攻，卧龙地产拔地而起、瞬间冲至涨停，带动大龙地产、中天城投、苏宁环球等纷纷急速拉升。

　　“目前一线城市商品房成交量虽然大幅上升，但房价未出现显著上涨。”新时代证券研发中心总监秦茂军表示，未来供求紧张状况是否再度出现，房价是否再度上涨，调控政策是否再度推出，成为影响房地产行业和大盘的关键。

　　按照中金公司的测算数据，如果到今年年底，全年竣工面积同比上升不超过10%，那么即便销售面积由升转降至下滑10%，销售与竣工比仍有118.3%，18.3%的供给缺口使房价仍很难下跌。而如果未来销量反弹，全年总销量与2009年持平，则销售与竣工比更会飙升至131.4%，供给缺口就将达到三成，这样房价就可能再度显著上升。

　　秦茂军表示，只有当竣工面积大幅上升（至少上升20%），同时销售面积下降10%，供求关系才能基本维持平衡。所以，政府当前正在两方面着手解决：一方面打击囤地、囤房，增加供给；另一方面通过政策抑制需求，打击投机，提高购房门槛。

　　“而4月份政府的宏观调控使得市场暂时进入弱势平衡。”中金公司的分析认为，目前开发商手里有钱，心里不慌，变囤地为囤房，坐等宏观调控期过去。购房者受政策预期影响暂时观望，期盼房价出现下跌。在这种情况下，形成了非常微妙的博弈关系。

　　最近北京、上海等一线城市的商品房成交量自5、6月份见底以来持续回升。以上海为例，8月的新房成交量较5月低点上升了85%，绝对量已经达到了3月和4月房价大涨时的水平。对此，中金公司认为，虽然当前的成交情况尚不足以打破当前楼市的短暂平衡，但是如果9月、10月楼市成交再次出现20-30%的环比增长，市场供求平衡可能出现拐点。

　　“那么前期需求被压抑的购房者，一旦预期发生变化会加快入市的步伐。”中金公司认为，而房价的再次上涨会引发A股投资者对于中央政府再次出手调控的强烈预期。因此，如果房价在10月份前后再次出现上涨，仍是当前A股所面临的最大的经济面风险。

　　针对最近房屋销量上升、房价可能上涨的情况，一向看多的中信证券最新的研究报告认为，房价若上涨，出台针对房价的定向手段可能性较大，而且将引发投资者对政策再度收紧的忧虑，这样的话市场将面临较大的压力。 记者 李宇欣