□ 本报记者 闫立良

　　国家统计局11日公布8月份经济数据显示，8月份居民消费价格(CPI)同比上涨3.5%，创22个月新高，涨幅比上月扩大了0.2个百分点，其中城市上涨3.4%，农村上涨3.7%。现行1年期人民币存款利率为2.25%，实际负利率高达1.25%。在这个节骨眼上，究竟应不应该加息，业界专家意见不一，主张非对称加息者有之，认为加息不合时宜的有之，认为是否加息不能确定的也有。

　　8月份CPI同比数据冲高到3.5%，达到22月新高，环比上涨0.6%，物价涨幅有所扩大，国家统计局新闻发言人盛来运解释了原因：“从结构上有两方面，第一是翘尾因素。这个影响了1.7%，占同比涨幅3.5%的48.6%。另外一个因素就是新涨价因素。”

　　他分析说，新涨价因素主要是由于部分农产品价格上涨所造成的，粮食同比上涨12%，鲜菜同比上涨19.2%，肉禽也上涨了。8月份猪肉价格环比上涨了9%，鲜菜上涨了7.7%，鲜蛋上涨了7.5%，这三个农产品的价格在8月份涨幅比较大。综合来看，农产品的价格上涨对新涨价的因素贡献了70%左右，主要还是农产品价格上涨所带来的。

　　尽管官方对CPI上涨构成给出了合理解释，但实际负利率高达1.25%的现状是不能让人满意的。于是，众多专家纷纷发表对是否加息的看法。

　　现任央行货币委员会委员李稻葵是主张加息派。

　　李稻葵认为，如果在这个节骨眼上，略微的增加一点利息率(指存款利息率)，或者让存款的利息率有所浮动(具体让各个银行去调整)。这样从长远来看，能够有助于帮助百姓建立一个预期：钱搁在银行，是稳定的，实际利息率从长远来看是正的。这么一个长期的预期对经济的稳定是非常重要的，也能体现中央提出的货币政策、宏观政策要有前瞻性、灵活性、针对性。

　　他认为，通过对存款利率的稍微调整，可以给公众给存款者一个期望、一个指望，即存款利率是会随着物价上涨的速度上升而上升的。

　　李稻葵在上任央行货币委员会委员之际曾讲过，今年中国经济将会有一个较高的增长率，但通胀形势也比较严峻，如果CPI超过3%，再考虑到未来的通胀预期，货币政策当局会通过加息来进行调整。

　　另外，9月9日，央行行长周小川在“牛津中国财经论坛”演讲时特别提出，央行需要对金融机构提供激励机制，具体工具方面，仅用政策性利率可能不够，适当管理利差有利于调动银行服务实体经济的积极性。

　　周小川的上述言论也加剧了市场对于加息的担忧。

　　以樊纲为代表的专家认为，今年不会出现严重通胀，CPI能控制在合理的范围内，在实体经济下滑趋势没有停止的时候谈加息是不合时宜的。

　　樊纲认为，今年我国粮食价格有望保持基本稳定，不会出现严重通胀。樊纲对此解释说，首先，当前我国制造业生产能力总体大量过剩，客观上不支持通货膨胀；二是国内粮食价格将保持基本稳定。“从国际上看，在俄罗斯宣布粮食出口禁令以前，世界粮价基本保持稳定，即使俄罗斯宣布了出口禁令之后，世界粮价也没有出现大的波动。”樊纲说，“反观国内，我国国内粮食生产已经实现‘六连丰’，虽然有一些气候灾害，但对全年粮食生产的影响尚在可控范围内。只要食品价格基本稳定，下半年CPI就能控制在合理的范围内。”

　　值得注意的是，樊纲是今年3月离任央行货币政策委员会委员职务的。同时，李稻葵被增补为央行货币政策委员会委员。

　　五矿证券首席经济学家兼研究所所长刘德忠表示，从分析CPI走高的因数可知，CPI在第三季度持续攀高到3.5%的加息临界点，乃非系统性和整体性的因素所致，是不可持续的，CPI在第四季度肯定会回落。这个时候加息是不合时宜的。

　　中信证券首席宏观经济分析师诸建芳表示，食品价格因素依然是推升CPI走高的重要原因，并不是由内部需求带动的，而蔬菜价格快速上涨的趋势在9月份之后会回归到常态，加息利率调整的可能性不大。且PPI涨幅比上月回落了0.5个百分点，经济增速下滑的趋势企稳。

　　中国社科院金融研究所研究员易宪容对于是否加息没有明确表态。他认为，8月份CPI上涨3.5%仍在合理范围之内，市场不用大惊小怪。他还表示，加息一般是要综合考虑宏观经济形势与流动性的关系，CPI与加息之间并没有必然联系，是否要加息不能确定。