“9月中旬将集中公布8月份的宏观经济数据，可能会成为投资者改变预期的一个重要时间节点。”昨日，东吴证券策略分析师周恺锴向记者表示，“本周国内PMI数据的向好使得大盘窄幅震荡，个股却非常活跃。不能说PMI向好跟大盘有什么直接联系，但是宏观数据的向好会成为影响市场的因素，大盘的维稳为个股的活跃营造了好氛围。”

　　CPI或“爆冷”，最新预测为3.1%

　　在与多位业内人士交流后，《大众证券报》获悉，8月经济整体仍现回落趋势，工业生产与投资都在小幅收缩，信贷投放仍在放缓，而外需的弱势也影响了出口，但是前期业内还一致认可的“CPI或创年内新高”却出现了变化。

　　“3.5%是之前的判断，这两天关于CPI的判断又有了变化，业内都在传是3.1%。”昨日，湘财证券策略分析师李莹向《大众证券报》表示。

　　巧合的是，东方证券首席经济学家闫伟也预测，8月份农产品价格涨幅比7月份有较大回落，考虑到去年8月CPI环比大幅度上升0.5个百分点，今年8月新涨价因素不足以弥补翘尾因素的下降，CPI同比将比7月份有所下降，预计在3.0-3.2%之间，3.1%的可能性最大。

　　“预测的是3.2%。”昨日，上海证券首席宏观分析师胡月晓对记者表示，“主要是由于基数差异造成的，去年8月CPI环比上升0.5%，今年预计环比上升0.4%。”

　　如果CPI意外爆冷，岂不是通胀压力有所缓解？“如果是3.5%，早在市场预期之内，并不会有过度的反应，如果真的是3.1%，将会像之前公布PMI一样，短期内市场有不错的表现。”莫尼塔策略主管张志洲则对记者分析认为， “但是这样的意义并不大。国务院刚刚推出的七项稳定菜价也从一个侧面说明了物价上涨压力较大，因此单纯看数字并没有实际的意义。不要管CPI多少，问问经常去菜场的人，他们的感受最明显，蔬菜、鸡蛋和大米，这三样是普通老百姓观察通胀的最好途径。其实，CPI数值的高低不能完全代表人们的实际感受。”

　　经济增速仍呈回落趋势

　　除了CPI，其他数据又会如何？“整体来看，8月经济仍将延续上个月的回落趋势，其中投资小幅下降，消费相对平稳，出口压力显现，工业增长放缓，信贷保持现有节奏。”张志洲对记者表示。

　　而国内各家机构的预测也证明了这一点。中金公司认为，增长层面的数据虽然同比下滑的趋势暂时不会改变，但和内需相关的数据下降幅度不大，而出口同比则可能加速下滑，呈现出‘内需企稳、外需减弱’的特征。贷款增量预计较7月份小幅回落，但M2同比增速有望止跌反弹。

　　“按照我们的初步测算，8月新增贷款为5000亿元；进口同比增长20.5%、出口同比增长34.5%；固定资产投资同比增长24.5%。”交通银行高级宏观分析师唐建伟说。同样，华泰联合也在最新的研究报告中预测，工业增加值同比增长13.0%；城镇固定资产投资8月同比增长19.1%，累计同比增长24.1%；社会消费品零售总额同比增长预计达18%；出口环比下降，同比增长29.2%，进口同比增长26.8%，而新增贷款为4800亿元。

　　那么这些即将公布的数据对市场将会产生怎样的影响呢？“宏观经济回落是市场预期之中的事情，如果8月份公布的实际数据在市场预期之中，对市场并不会有太大的影响。”张志洲表示。

　　胡月晓则认为，“中国经济面临着全方位的转型需求，中国经济的长期增长动力将开始发生改变，中国经济不会二次探底的，目前来看宏观经济还是支撑市场往上走的。”记者 刘扬 戚文丽