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东方园林:基金抱团炒作400元高股价

http://www.sina.com.cn  2010年09月05日 23:28  投资者报

  《投资者报》分析员 杨秀红

  没有成飞集成连续涨停令人目瞪口呆的上涨之旅,更多的是云淡风轻不经意中的盘升,以及偶尔几次涨停能吸引的投资者艳羡的目光。

  但是,如果从去年11月上市之初的发行价58.6元算起,在短短9个月的时间里,东方园林(002310.SZ)股票的股价已经涨了近6倍,截至9月2日,其股价复权后已经跃上400元大关。

  在屡屡登上两市第一高价股宝座之后,这只股票开始逐渐引人关注。

  同时,因为上市募资以及上市后股价的一路上扬,在短短一年的时间内,这家上市前净资产只有区区2亿元的小园林公司,如今市值已经达到200多亿元。以如此的速度发展,该公司董事长何巧云10年打造千亿市值公司的梦想可谓轻而易举。

  但是,面对如此神奇快速的致富经历,很多人也在猜疑,到底是谁在背后疯狂推动?

  从东方园林上市以来的股东变化中,我们发现了些许蛛丝马迹。

  结果有些令人吃惊!

  在过去二级市场股价的一路飞涨背后,往往是游资在兴风作浪。而这一次东方园林9个月涨6倍的神奇,却主要是由基金缔造的。

  无独有偶,通过仔细追究我们发现,这并非个例。近一年来,在A股市场上表现优异的一些个股,如三安光电、洋河股份神州泰岳等,也多是基金等机构抱团推动的“杰作”。

  股价攀上400元9个月涨6倍

  2010年8月31日,是东方园林又一个值得铭记的日子。在这一天,该股股价冲上了400元大关,并最终收于407元(后复权价格)。

  相对于58.6元的发行价而言,东方园林当前股价已经上涨了近6倍。即使按照上市首日(2009年11月27日)的收盘价计算,其当前涨幅也已经达到250%。

  同期(2009年11月27日至2010年8月31日),在A股市场1925只股票中,东方园林的涨幅仅次于因锂电池概念连续涨停一飞冲天的成飞集成。

  除上述两只股票外,同期两市涨幅超过200%的股票也寥寥可数,只有德赛电池、三安光电和广发证券

  在远远跑赢了同类股票的同时,东方园林更是远远跑赢了大盘。在其上涨250%的同时,上证综指下跌了16.8%,中小板指数也仅仅上涨17.5%。

  目前,8月26日“10转10派2元”的高送转已经令东方园林暂时失去了两市第一高价股的宝座。经过此轮除权,其股价由除权前的200多元“跌”到100多元。此后两天,东方园林的股价连续涨停,至8月31日,其未复权股价已经攀升至135元,而复权后的股价则已经冲破400元大关。

  在股价不断攀升背后,该股总市值也随之水涨船高。2009年8月,东方园林IPO申请获得证监会批准之初,其净资产仅有2亿多元。

  在11月27日上市首日,其股价就上涨近100%,总市值接近60亿元。至今年8月31日,在短短一年时间内,其市值已经达到204亿元。

  目前,其总市值在所有中小板以及创业板股票中,排名第13位。虽然距离老大苏宁电器1061亿元的市值还差5倍距离。但是,其当前市值已经超过了和其上市时间相近、也曾登上两市第一高价股宝座的神州泰岳。

  易方达带队基金抱团造富

  到底是谁在疯狂?至8月31日,东方园林滚动市盈率(TTM,以最近4个季度的利润计算的市盈率)已经达到了147倍,远超同期大盘水平。究竟谁在推动东方园林股价冲向巅峰?

  我们从其上市以来股东变化和交易所龙虎榜中找到了一些蛛丝马迹。

  自去年11月底上市以来,东方园林就受到基金的垂青。去年年报显示,其前十大流通股东中,基金就占据了6个席位。其中,易方达行业领先企业基金和易方达科汇灵活配置基金占据第一、二名。上述基金合计持股比例占东方园林流通股本的10.34%。

  在今年一季报中,该公司的前十大流通股股东中,基金席位增至8家,第一位的依然是易方达行业领先企业基金。8家基金的合计持股比例(占流通股比,下同)也增至19.48%。

  至今年中报时,该公司的前十大流通股东中,依然有8家基金,且这些基金占据该股的前八大流通股东席位。与此同时,其持股比例继续攀升,达到27.09%。

  此外,从深交所的交易龙虎榜中,我们发现,在东方园林为数不多的上榜记录中,几乎每次买入前5名中都有“机构专用”席位的身影闪现。这与其他异动股炒作中,游资身影频现,机构几乎销声匿迹的景象大相径庭。

  正是伴随着众多基金的持续加仓,东方园林的股价一涨再涨。

  值得一提的是,在追捧东方园林的基金中,又以易方达系基金最为显眼。截至今年中报,东方园林的前十大流通股东中,有3家易方达系的基金,包括易方达行业领先企业基金、易方达科汇灵活配置基金和易方达积极成长基金,其合计持股比例达到10%。同时,这3家基金中的两家在去年四季度就开始增持东方园林。

  抱团基金最爱炒作中小盘股

  无独有偶,这种一家基金公司的多只基金同时进驻同一只股票,其他基金公司尾随的抱团现象,在其他一些股票中也多有体现。

  如两市第一高价股洋河股份的前十大流通股东中,除中国平安投连险外,其余9位股东全部来自于基金。并且,这8家基金主要来自于泰达红利系和汇添富系。

  此外,最近一年来另一颗耀眼的上涨明星——三安光电的股东也具有类似特征。所不同的是,其主要股东来自于银华系和大成系基金。目前,该股前十大流通股东中,包括6家银华系基金和3家大成系基金。

  在神州泰岳身上,基金抱团现象也非常明显。该公司中报显示,其前六大流通股东的席位全部被银华系基金占据。

  需要指出的是,上述3只股票,除三安光电外,其余全部为中小板或者创业板公司。但是,就流通盘而言,这些股票都是流通股本不足2亿股的中小盘公司。

  可见,基金抱团尤其是同一基金公司旗下的多只基金抱团炒作一只股票,在二级市场尤其是中小板及创业板市场中,已经不足为奇。

  众所周知,中小盘股票因为其市值较小,而更容易被市场操纵。上述基金抱团炒作中小盘股票,令人不得不揣测新机构坐庄时代的到来。

  同时,更值得深思的是,这些被机构热炒的公司,其未来业绩的成长空间,很多都值得质疑。

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