没人知道这个板块会疯狂到什么程度，但我的想法是：从下周起可以停止买入这个板块了。

　　■ 《红周刊》特约 联讯证券首席经济学家 文国庆

　　这是一段激情燃烧的岁月。尽管上证指数仅仅上涨了微不足道的1.71%，但是中证流通指数上涨了3.42%，小盘股、中盘股指数涨幅创下历史新高(幅度均超过5%)，小盘股和题材股竞相井喷，涨幅超过10%的股票多达380只。

　　宏观经济不能说明A股市场，上证指数突然失去代表性，三分之一以上的股票创历史新高，说明我们的市场进入了一个特殊的时代。在8月中下旬，我对这种情况的出现稍微有了一点预感，并在23日写下了《在疯人国里，你不发疯就会被当成傻子》一文，随后的行情也验证了我的部分担忧。

　　行情主线清晰

　　电动汽车板块无疑引领了这一轮行情的主线，其中稀土永磁和锂电池分别以21%和12.9%名列行业板块涨幅的冠亚军。电动汽车确实是个大故事，与这更匹配的是投资者的超级热情和编故事者的无穷想象力，而在市场博弈的特殊时段，他们就像干柴遇到烈火，迅速展开燎原之势。我们不能责备市场为何如此疯狂，因为展望未来是股市博弈的基本要素，至于是否投机过度，只有潮水退去之后才说得清楚。

　　这一轮新能源大故事也许会被迅速证伪，但在形式逻辑上还算清晰。首先5万亿新能源规划是政府主导的大局，应该有点诚信；其次，与环保、消费、高科技和转型等最贴切的就是电动汽车领域。第三，电动汽车的核心是电机和锂电池，而这两者的上游瓶颈正是稀土永磁材料和金属锂。咱中国人高技术不灵，但明白垄断的经济价值，本周的炒作恰好是围绕着这两个领域的资源权属展开的。

　　市场泡沫开始显现

　　从管理层的动向看，已经对于新能源泡沫开始遏制了。从佛山照明的被停牌调查，到成飞集成的屡次停牌，无一不体现出管理层的良苦用心，但是锂电之火依旧冲天。毕竟，新能源规划快要公布了，这个中国有史以来最大的行业刺激计划是炒手和故事大王的天赐良机，立马中断似乎不合博弈规律。所以，只要当局不把所有题材股停牌，这最后一搏估计还会出现。如果说成飞集成和佛山照明健在，市场会呈现多主题，当他们受困以后，只好锂资源概念独领风骚了。

　　没人知道这个板块会疯狂到什么程度，但我的想法是：从下周起可以停止买入这个板块了，而何时卖出则需观察博弈的状况和一些间接因素。譬如说，天齐锂业超过100元了，锂资源概念股超过50只了，板块指数再次上涨20%以上，可能都是危险信号。何时卖出股票最佳是个无解之题，因为我们不是与上帝博弈，所以不可能有确切的数量界限，投资者对故事认可到什么程度是成交的关键。

　　有些因素值得注意：壹桥苗业和两大园林股开始滞涨了，创业板、中小板的大股东减持也在迅速增加，管理层在接二连三地实施股票特停。市场中小盘股会不会出现中期调整？估计两周内就会看出眉目来。■