基金管理人：嘉实基金管理有限公司

　　基金托管人：中国银行股份有限公司

　　送出日期：2010年8月26日

　　§1 重要提示

　　基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。本半年度报告已经三分之二以上独立董事签字同意，并由董事长签发。

　　基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2010年8月24日复核了本报告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

　　基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

　　基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。

　　本半年度报告摘要摘自半年度报告正文，投资者欲了解详细内容，应阅读半年度报告正文。

　　本报告中财务资料未经审计。

　　本报告期自2010年1月1日起至2010年6月30日止。

　　§2 基金简介

　　2．1 基金基本情况

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　　2．2 基金产品说明

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　　2．3 基金管理人和基金托管人

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　　2．4 信息披露方式

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　　§3 主要财务指标和基金净值表现

　　3．1 主要会计数据和财务指标

　　金额单位：人民币元

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　　注：（1）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益；（2）所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字；（3）期末可供分配利润采用期末资产负债表中未分配利润与未分配利润中已实现部分的孰低数。

　　3．2 基金净值表现

　　3．2．1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

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　　3．2．2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

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　　图：嘉实成长收益混合基金份额累计净值增长率及同期业绩比较基准收益率的历史走势对比图

　　（2002年11月5日至2010年6月30日）

　　注：按基金合同规定，本基金自基金合同生效日起6个月内为建仓期。建仓期结束时本基金的各项投资比例符合基金合同第十八条（（二）投资范围和（六）投资组合比例限制）的约定：

　　（1）投资于股票、债券的比例不低于基金资产总值的80％；（2）持有一家公司的股票，不得超过基金资产净值的10％；（3）本基金与由本基金管理人管理的其他基金持有一家公司发行的证券，不得超过该证券的10％；（4）投资于国债的比例不低于基金资产净值的20％；（5）本基金的股票资产中至少有80％属于本基金名称所显示的投资内容；（6）法律法规或监管部门对上述比例限制另有规定的，从其规定。

　　§4 管理人报告

　　4．1 基金管理人及基金经理情况

　　4．1．1 基金管理人及其管理基金的经验

　　本基金管理人为嘉实基金管理有限公司，成立于1999年3月25日，是经中国证监会批准设立的第一批基金管理公司之一，是中外合资基金管理公司。公司注册地上海，公司总部设在北京，在深圳、成都、杭州、青岛、南京、福州、广州设有分公司。公司获得首批全国社保基金、企业年金投资管理人和ＱＤＩＩ、特定资产管理业务资格。

　　截止2010年6月30日，基金管理人共管理2只封闭式基金、18只开放式基金，具体包括嘉实泰和封闭、嘉实丰和价值封闭、嘉实成长收益混合、嘉实增长混合、嘉实稳健混合、嘉实债券、嘉实服务增值行业混合、嘉实优质企业股票、嘉实货币、嘉实沪深300指数（ＬＯＦ）、嘉实超短债债券、嘉实主题混合、嘉实策略混合、嘉实海外中国股票（ＱＤＩＩ）、嘉实研究精选股票、嘉实多元债券、嘉实量化阿尔法股票、嘉实回报混合、嘉实基本面50指数（ＬＯＦ）、嘉实价值优势股票。其中嘉实增长混合、嘉实稳健混合、嘉实债券3只开放式基金属于嘉实理财通系列证券投资基金，同时，管理多个全国社保基金、企业年金基金、特定客户资产投资组合。

　　4．1．2 基金经理及基金经理助理简介

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　　注：（1）任职日期是指公司作出决定后公告之日；（2）证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。

　　4．2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

　　报告期内，本基金管理人严格遵循了《证券法》、《证券投资基金法》及其各项配套法规、《嘉实成长收益证券投资基金基金合同》和其他相关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。本基金运作管理符合有关法律法规和基金合同的规定和约定，无损害基金份额持有人利益的行为。

　　4．3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明

　　4．3．1 公平交易制度的执行情况

　　报告期内，本基金管理人严格执行证监会《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和公司内部公平交易制度，通过ＩＴ系统和人工监控等方式进行日常监控，公平对待旗下管理的所有基金和组合。

　　4．3．2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较

　　本基金与其他投资组合的投资风格不同，未与其他投资组合进行业绩比较。

　　4．3．3 异常交易行为的专项说明

　　报告期内本基金不存在异常交易行为。

　　4．4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明

　　4．4．1 报告期内基金投资策略和运作分析

　　回顾2010年上半年，我们发现情绪成了左右市场的最重要因素，经济本身并没有太多超预期的波动。一季度的高增长是“四万亿效应”和全球在库存共同叠加的效果，二季度环比的大幅下滑也是这一效应之后必然发生的结果。从整体上看，市场不仅预期了这一下滑，并且可以说在某种程度上放大了这一原本正常回落；而从结构上看，大部分投资者在降低仓位的同时，采取了积极防御的策略，加大了对医药、消费以及新兴产业的配置，从而直接导致了这类资产的相对高估。

　　基于这一判断，报告期内，本基金采取了与市场主动错位的策略，没有参与市场强势品种的投资，转而提前布局了超跌板块，特别是银行、地产，以及采掘等中大市值的股票；我们倾向于坚持反向策略以降低系统性风险的冲击，同时选择绝对收益品种提升组合获取超额收益的潜力。对于市场热点，采取更为谨慎的态度，继续回避创业板以及部分前期超额收益较大的中小市值公司。从结果上看这样的调整在报告期内并没能给组合业绩带来明显的改善，但从一个中线的角度看，我们相信自己在做一件正确的事情，同时获得回报的时间并不会太远。

　　4．4．2 报告期内基金的业绩表现

　　截至报告期末本基金基金份额净值为0．8252元；本报告期基金份额净值增长率为－10．81％，同期业绩比较基准收益率为－26．86％，本基金基金份额净值增长率超越业绩比较基准收益率16．05个百分点。

　　4．5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

　　就像我们反复阐述的，二三季度将是今年最为复杂的时段。随着宏观数据的陆续出台，虽然政策的转向在短期还不会出现，但市场的预期已经趋于统一，情绪而非基本面本身正在主导这个市场。对经济本身，我们认为中国经济中的很多固有难题，比如高房价，原本可以借助本轮全球危机得到解决或者改善，但目前看我们不得不花费更长的时间和更多的精力。直接的结果就是本轮经济下降周期会被拉长，我们可能要在低增长中徘徊相当长的时间。在房地产价格彻底见底之前，奢望反转都是不现实的，不管是经济还是股市都是一样。

　　对股票市场而言，短期内机构的集体补仓行为是推动市场短期向上的动力，结构上则可能表现为前期强势股和超跌股同时上涨的局面。而在此之后市场将受到新股ＩＰＯ和再融资带来的压力，特别是新股解禁带来的压力可能会持续相当长时间。或许我们能够看到中小股票由于供给充分，其整体估值水平进一步合理化的过程；同时大市值股票则由于股息的支撑稳定在一定的范围内波动，债券化的特征对长线投资者的吸引力逐步增强。

　　综合判断未来市场会维持在一个相对均衡的区间波动，大市值公司封杀了股指的下行空间，中小市值公司可能是主要的风险来源。

　　4．6管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明

　　报告期内，本基金管理人严格遵守《企业会计准则》、《证券投资基金会计核算业务指引》以及中国证监会相关规定和基金合同的约定，日常估值由基金管理人同基金托管人一同进行，基金份额净值由基金管理人完成估值后，经基金托管人复核无误后由基金管理人对外公布。月末、年中和年末估值复核与基金会计账目的核对同时进行。

　　本基金管理人设立估值专业委员会，委员由运营、风险管理、法律稽核等部门负责人以及基金经理组成，负责研究、指导基金估值业务。基金管理人估值委员和基金会计均具有专业胜任能力和相关工作经历。基金经理兼任估值委员，参加估值专业委员会会议，不介入基金日常估值业务；参与估值流程各方之间不存在任何重大利益冲突；与估值相关的机构包括上海、深圳证券交易所，中国证券登记结算有限责任公司，中央国债登记结算有限责任公司以及中国证券业协会等。

　　4．7 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明

　　根据本报告3．1．1本期利润为－350，057，747．25元，根据本基金基金合同（二十三（三）收益分配原则）“3、如果基金当期出现亏损，则不进行收益分配”的规定，因此本期本基金未实施分配利润。

　　§5 托管人报告

　　5．1报告期内本基金托管人遵规守信情况声明

　　本报告期内，中国银行股份有限公司（以下称“本托管人”）在对嘉实成长收益证券投资基金（以下称“本基金”）的托管过程中，严格遵守《证券投资基金法》及其他有关法律法规、基金合同和托管协议的有关规定，不存在损害基金份额持有人利益的行为，完全尽职尽责地履行了应尽的义务。

　　5．2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明

　　本报告期内，本托管人根据《证券投资基金法》及其他有关法律法规、基金合同和托管协议的规定，对本基金管理人的投资运作进行了必要的监督，对基金资产净值的计算、基金份额申购赎回价格的计算以及基金费用开支等方面进行了认真地复核，未发现本基金管理人存在损害基金份额持有人利益的行为。

　　5．3 托管人对本半年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见

　　本报告中的财务指标、净值表现、收益分配情况、财务会计报告（注：财务会计报告中的“金融工具风险及管理”部分未在托管人复核范围内）、投资组合报告等数据真实、准确和完整。

　　§6 半年度财务会计报告（未经审计）

　　6．1资产负债表

　　会计主体：嘉实成长收益证券投资基金

　　报告截止日：2010年6月30日

　　单位：人民币元

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　　注：报告截止日2010年6月30日，基金份额净值0．8252元，基金份额总额3，610，616，172．17份。

　　6．2 利润表

　　会计主体：嘉实成长收益证券投资基金

　　本报告期：2010年1月1日至2010年6月30日

　　单位：人民币元

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　　6．3 所有者权益（基金净值）变动表

　　会计主体：嘉实成长收益证券投资基金

　　本报告期：2010年1月1日至2010年6月30日

　　单位：人民币元

　　■

　　报表附注为财务报表的组成部分。

　　本报告6．1至6．4财务报表由下列负责人签署：

　　基金管理公司负责人赵学军， 主管会计工作负责人李松林，会计机构负责人王红。

　　6．4 报表附注

　　6．4．1 本报告期所采用的会计政策、会计估计与最近一期年度报告相一致的说明

　　本报告期所采用的会计政策、会计估计与最近一期年度报告相一致。

　　6．4．2差错更正的说明

　　报告期内，本基金不存在重大会计差错事项。

　　6．4．3 关联方关系

　　6．4．3．1 本报告期存在控制关系或其他重大利害关系的关联方发生变化的情况

　　本报告期存在控制关系或其他重大利害关系的关联方，未发生变化。

　　6．4．3．2 本报告期与基金发生关联交易的各关联方

　　■

　　6．4．4 本报告期及上年度可比期间的关联方交易

　　下述关联方交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立。

　　6．4．4．1 通过关联方交易单元进行的交易

　　本期（2010年1月1日至2010年6月30日）、上年度可比期间（2009年1月1日至2009年6月30日），本基金未通过关联方交易单元进行交易。

　　6．4．4．2 关联方报酬

　　6．4．4．2．1 基金管理费

　　单位：人民币元

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　　注： 支付基金管理人嘉实基金管理有限公司的管理人报酬按前一日基金资产净值1．5％的年费率计提，逐日累计至每月月底，按月支付。其计算公式为：日管理人报酬＝前一日基金资产净值×1．5％ ／ 当年天数。

　　6．4．4．2．2 基金托管费

　　单位：人民币元

　　■

　　注： 支付基金托管人中国银行的托管费按前一日基金资产净值0．25％的年费率计提，逐日累计至每月月底，按月支付。其计算公式为：日托管费＝前一日基金资产净值×0．25％ ／ 当年天数。

　　6．4．4．3 与关联方进行银行间同业市场的债券（含回购）交易

　　单位：人民币元

　　■

　　6．4．4．4 各关联方投资本基金的情况

　　6．4．4．4．1 报告期内基金管理人运用固有资金投资本基金的情况

　　本期、上年度可比期间，基金管理人未运用固有资金投资本基金。

　　6．4．4．4．2 报告期末除基金管理人之外的其他关联方投资本基金的情况

　　本期末、上年度末其他关联方未投资本基金。

　　6．4．4．5 由关联方保管的银行存款余额及当期产生的利息收入

　　单位：人民币元

　　■

　　注：本基金的银行存款由基金托管人中国银行保管，按银行同业利率计息。

　　6．4．4．6 本基金在承销期内参与关联方承销证券的情况

　　报告期内及上年度可比期间，本基金未在承销期内参与认购关联方承销的证券。

　　6．4．5 期末（2010年6月30日）本基金持有的流通受限证券

　　6．4．5．1 因认购新发／增发证券而于期末持有的流通受限证券

　　6．4．5．1．1 受限证券类别：股票

　　期末（2010年6月30日）本基金未持有因认购新发／增发流通受限的股票。

　　6．4．5．1．2 受限证券类别：债券

　　期末（2010年6月30日）本基金未持有流通受限的债券。

　　6．4．5．1．3 受限证券类别：其他

　　期末（2010年6月30日）本基金未持有流通受限的其他证券。

　　6．4．5．2 期末持有的暂时停牌股票

　　金额单位：人民币元

　　■

　　6．4．5．3 期末债券正回购交易中作为抵押的债券

　　6．4．5．3．1 银行间市场债券正回购

　　期末本基金无银行间市场债券正回购余额。

　　6．4．5．3．2 交易所市场债券正回购

　　期末本基金无交易所债券正回购余额。

　　§7 投资组合报告

　　7．1 期末基金资产组合情况

　　金额单位：人民币元

　　■

　　7．2 期末按行业分类的股票投资组合

　　金额单位：人民币元

　　■

　　7．3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

　　金额单位：人民币元

　　■

　　注：投资者欲了解本报告期末基金投资的所有股票明细，应阅读登载于本基金管理人网站（ｈｔｔｐ：／／ｗｗｗ．ｊｓｆｕｎｄ．ｃｎ）的半年度报告正文。

　　7．4 报告期内股票投资组合的重大变动

　　7．4．1 累计买入金额前20名的股票明细

　　金额单位：人民币元

　　■

　　7．4．2 累计卖出金额前20名的股票明细

　　金额单位：人民币元

　　■

　　7．4．3 买入股票的成本总额及卖出股票的收入总额

　　单位：人民币元

　　■

　　注：7．4．1项“买入金额”、7．4．2项“卖出金额”及7．4．3项“买入股票成本”、“卖出股票收入”均按买入或卖出成交金额（成交单价乘以成交数量）填列，不考虑相关交易费用。

　　7．5 期末按债券品种分类的债券投资组合

　　金额单位：人民币元

　　■

　　7．6 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细

　　金额单位：人民币元

　　■

　　7．7 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细

　　期末本基金未持有资产支持证券。

　　7．8 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细

　　期末本基金未持有权证。

　　7．9 投资组合报告附注

　　7．9．1报告期内本基金投资的前十名股票的发行主体未被监管部门立案调查，在本报告编制日前一年内本基金投资的前十名证券的发行主体未受到公开谴责和处罚。

　　7．9．2本基金投资的前十名股票中，没有超出基金合同规定的备选股票库之外的股票。

　　7．9．3 期末其他资产构成

　　单位：人民币元

　　■

　　7．9．4 期末持有的处于转股期的可转换债券明细

　　报告期末，本基金未持有处于转股期的可转换债券。

　　7．9．5 期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

　　报告期末，本基金持有的前十名股票中不存在流通受限情况。

　　§8 基金份额持有人信息

　　8．1 期末基金份额持有人户数及持有人结构

　　份额单位：份

　　■

　　8．2 期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金的情况

　　■

　　§9 开放式基金份额变动

　　单位：份

　　■

　　注：报告期期间基金总申购份额含红利再投、转换入份额，基金总赎回份额含转换出份额。

　　§10 重大事件揭示

　　10．1 基金份额持有人大会决议

　　报告期内未召开基金份额持有人大会。

　　10．2 基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动

　　报告期内基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门无重大人事变动。

　　10．3 涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼

　　报告期内无涉及本基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼事项。

　　10．4 基金投资策略的改变

　　报告期内本基金投资策略未发生改变。

　　10．5 为基金进行审计的会计师事务所情况

　　报告期内本基金未改聘为其审计的会计师事务所，会计师事务所为普华永道中天会计师事务所有限公司。

　　10．6 管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况

　　报告期内，本基金管理人、托管人及其高级管理人员无受稽查或处罚等情况。

　　10．7 基金租用证券公司交易单元的有关情况

　　10．7．1 基金租用证券公司交易单元进行股票投资及佣金支付情况

　　金额单位：人民币元

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　　注1：本表“佣金”指本基金通过单一券商的交易单元进行股票、权证等交易而合计支付该等券商的佣金合计。

　　注2：交易单元的选择标准和程序

　　（1）经营行为规范，在近一年内无重大违规行为；

　　（2）公司财务状况良好；

　　（3）有良好的内控制度，在业内有良好的声誉；

　　（4）有较强的研究能力，能及时、全面、定期提供质量较高的宏观、行业、公司和证券市场研究报告，并能根据基金投资的特殊要求，提供专门的研究报告；

　　（5）建立了广泛的信息网络，能及时提供准确地信息资讯服务。

　　基金管理人根据以上标准进行考察后确定租用券商的交易单元。基金管理人与被选择的券商签订协议，并通知基金托管人。

　　10．7．2基金租用证券公司交易单元进行其他证券投资的情况

　　（1）债券交易：

　　报告期内，本基金无债券交易。

　　（2）债券回购交易：

　　报告期内，本基金无债券回购交易。

　　（3） 权证交易：

　　报告期内，本基金无权证交易。

　　投资者对本报告如有疑问，可咨询本基金管理人嘉实基金管理有限公司，咨询电话400－600－8800，或发Ｅ－ｍａｉｌ：ｓｅｒｖｉｃｅ＠ｊｓｆｕｎｄ．ｃｎ。

　　嘉实基金管理有限公司

　　2010年8月26日