□本报记者 张勤峰

　　上周指数上摸2700点后裹足不前，市场分歧开始加剧。目前来看，尽管多头意犹未尽，但也不免心存谨慎；尽管空头理由看似充分，但也并非旗帜鲜明。而中间派相信，既然大盘上下两难，窄幅震荡或许才是主基调，盘局并不意味着没有机会，在消息面催生下的市场热点还会不断显现。

　　多空对峙 平分秋色

　　2700点昙花一现、45点长阴杀跌，上周的冲关行情再次无功而返。下一步，究竟是重整旗鼓、卷土重来，还是不进则退、打道回府，多空双方莫衷一是、分歧严重。中国证券报综合18家机构观点显示，对本周市场走势持看多与看空观点的机构分别为5家和6家，多空力量难分伯仲。

　　市场悲观派中，有的从基本面因素出发，认为本轮行情发动的基础并不牢固，市场缺乏新的“发动机”，反弹行情可能很快就会结束。有的着眼于政策预期，认为地产调控放松预期落空将伤及本轮反弹行情的根基。还有的机构以技术分析为依据，认为市场获利积压沉重，回调压力加大。

　　如财通证券表示，房地产调控从严落实的大势正在形成。从历史上看，房地产调控带来的经济软着陆，持续的时间往往都在一年以上。如果经济软着陆的趋势一直持续到明年上半年，市场将持续缺乏经济见底回升消息的刺激，很难在下半年走出反转行情。

　　光大证券指出，自7月初反弹以来，大盘基本是逼空式的连续上涨，市场积累了大量的获利和解套盘需要消化。在缺乏实质性利好因素刺激的情况下，获利回吐压力成为制约短期市场向上拓展空间的内在因素。

　　而在乐观派的眼中，市场反弹带来的情绪化效应显然不会就此结束，两市成交量显示承接力仍相当强劲，后期行情可高看一线。如西南证券认为，上周成交比前一周放大两成，处于偏高水平。从日K线上看，均线系统处于交汇状态，短期均线维持上翘，升势未被破坏。申银万国也表示，从技术面上看，目前股指已经进入反弹第5子浪，虽然5浪反弹是反弹的尾声，结束后就要转入3浪调整，但5浪也是反弹最热闹的阶段，因此目前市场将逐渐进入反弹高潮。

　　或在2600-2700点震荡

　　值得注意的是，在多空阵营之外，还有7家机构选择了“看平”，他们的观点更趋中性，即认识到短线继续上行的风险，也并不否认未来市场重拾升势的希望，他们更愿意在盘局中等待买入的机会。或许，在目前市场环境下他们代表了市场更主流的态度。

　　如中原证券认为，在强周期股估值明显得到修复、题材股与防御类股估值偏高的背景下，下一阶段市场走势取决于银行股的表现。不过，由于基金仓位中性化、一级市场打新火爆，场外资金流入二级市场的速度将有所放缓，存量资金暂难支撑银行股展开快速上攻的走势。大盘在2700点附近上下两难，预计上证综指有望在2600-2700点附近维持窄幅震荡，但消息面催生下的市场热点还会不断显现，交易性机会较为显著。

　　日信证券也表示，上周医药、食品等前期强势股回落表明做多信心出现动摇，短期市场需要一定震荡整理过程。但市场主动回档下调应是正常的技术性调整，在盘面热点活跃度依然存在的情况下，结构性行情不会立即终结，市场向下空间相对有限，30日均线或将为指数带来一定支撑作用。建议短期控制仓位，规避涨幅过高个股，等待成长预期良好品种回调后的买入机会。

　　目前来看，既然多空力量平分秋色，蓄势震荡或许才是大盘更有可能选择的路径。理由不仅在于看平者为数更多，也在于多空双方在表达观点时都有所保留。不难发现，尽管多头意犹未尽，但也不免心存谨慎，毕竟乐观派给出的看多理由仅限于情绪化效应的延续和技术指标的支撑。而与此同时，尽管空头理由看似充分，但也并非旗帜鲜明。这一点，从本周2550的预测点位下限即可看出，以上周末上证综指2642点收盘点位计算，本周大盘至多下跌约100点，最大跌幅为3.5%。另外，多数机构认为大盘将在2600点至2700点的区间内波动，100点的波动空间也表明窄幅波动更符合“民意”。