文/本刊记者　姚舜

　　宝钢、武钢、鞍钢日前同时上调了9月份钢材出厂价格。钢价上涨，有利于钢厂摆脱亏损局面，而估值偏低的钢铁股是否有投资机会呢？

　　申银万国的研究报告表示，4月以来钢价大幅下跌，导致部分钢企出现出厂价与市场价倒挂的现象。经过3个月的大幅下跌，市场看涨预期强烈，抄底资金涌入。而铁矿石价格受新加坡掉期合约上涨拉动也在相当程度上推动了钢价的上涨。这些因素导致7月中旬以来国内现货钢价反弹。本次三大钢厂上调出厂价更多地是跟随市场价格上涨进行的调价，也是三大钢厂在目前市场需求仍不确定的情况下对钢价上涨的市场接受程度进行的试探。涨价幅度仍低于市场普遍预期，反映大钢厂对后期反弹仍持谨慎态度。继续维持行业"中性"的评级。

　　中信证券研究报告表示，本次调价是对前期市场价格上涨的体现，预计将进一步刺激钢价上涨。目前投资者对周期性行业尤其是钢铁股的过度恐惧，导致钢铁股估值偏低，为价值投资者创造了机会。作为上半年股价跌幅最大的行业，先看估值提升引领的反弹，如果保障性住房建设、区域建设和淘汰落后产能政策得到落实，行业基本面将大幅好转，就可以看行业反转行情。个股重点推荐：八一钢铁（新疆概念+重组预期）、凌钢股份（铁矿+重组预期）、大冶特钢（特钢+重组预期）和新兴铸管（新疆概念+铸管）。

　　中金公司分析师认为，近期淘汰落后和兼并重组的提速是钢价上涨的正面刺激因素，但全面的市场需求转暖还没有出现，政策是否会放松的不确定性还很大，因此钢铁股的选择只能在不确定性中寻找具有确定性的板块和子行业。建议在震荡中逢低买入：1.强增长区域龙头，如八一钢铁、酒钢股份；2.拥有矿石资源的公司，如凌钢股份、酒钢股份、西宁特钢；3.前期超跌钢铁股。

　　最新券商A股评级

　　股票代码 股票简称 机构名称 最新评级 上次评级 目标价（元） 研究日期 000027 深圳能源 招商证券 强烈推荐 强烈推荐 15.40 2010-8-18 000028 一致药业 国信证券 推荐 推荐 35.00至39.00 2010-8-18 000043 中航地产 中信建投 中性 增持 12.47 2010-8-18 000069 华侨城A 湘财证券 买入 买入 17.00 2010-8-19 000090 深天健 国泰君安 增持 中性 17.00 2010-8-18 000402 金融街 招商证券 强烈推荐 强烈推荐 11.60 2010-8-19 000531 穗恒运A 中信证券 买入 买入 17.00 2010-8-18 000541 佛山照明 安信证券 买入 买入 21.50 2010-8-18 000568 泸州老窖 东方证券 买入 买入 42.00 2010-8-19 000623 吉林敖东 国泰君安 增持 增持 45.00 2010-8-18 000651 格力电器 湘财证券 买入 买入 21.96 2010-8-19 000680 山推股份 国泰君安 增持 增持 18.50 2010-8-18 000683 远兴能源 广发证券 买入 买入 10.00 2010-8-18 000708 大冶特钢 中信证券 买入 买入 17.60 2010-8-17 000726 鲁泰A 国信证券 谨慎推荐 中性 12.40至13.50 2010-8-17 000861 海印股份 中信证券 买入 买入 19.20 2010-8-18 000898 鞍钢股份 中信证券 增持 买入 12.00 2010-8-18 000963 华东医药 国泰君安 增持 增持 33.00 2010-8-18 002029 七匹狼 海通证券 增持 买入 37.00 2010-8-18 002073 软控股份 光大证券 买入 买入 23.64 2010-8-17 002078 太阳纸业 国泰君安 增持 增持 14.00 2010-8-18 002146 荣盛发展 中信证券 买入 买入 19.95 2010-8-17 002202 金风科技 海通证券 买入 买入 27.00 2010-8-17 002211 宏达新材 广发证券 持有 买入 13.57 2010-8-18 002223 鱼跃医疗 安信证券 增持 - 46.00 2010-8-17 002238 天威视讯 中信证券 买入 买入 33.60 2010-8-17 002269 美邦服饰 招商证券 强烈推荐 审慎推荐 26.50至30.00 2010-8-17 002273 水晶光电 中信证券 增持 买入 42.00 2010-8-17 002277 友阿股份 国信证券 推荐 推荐 25.20 2010-8-19 002293 罗莱家纺 申银万国 买入 买入 70.00 2010-8-17 002317 众生药业 中投证券 推荐 - 55.30 2010-8-18 002324 普利特 申银万国 买入 买入 59.10 2010-8-19 002339 积成电子 海通证券 买入 买入 50.00 2010-8-18 002379 鲁丰股份 中信证券 买入 买入 52.00 2010-8-18 002427 尤夫股份 国信证券 推荐 推荐 25.00 2010-8-18 300039 上海凯宝 国泰君安 谨慎增持 - 36.50 2010-8-18 300045 华力创通 光大证券 买入 - 44.80 2010-8-19 300080 新大新材 中信证券 买入 买入 57.00 2010-8-18 600054 黄山旅游 国泰君安 谨慎增持 增持 22.40 2010-8-19 600087 长航油运 国泰君安 增持 增持 7.00 2010-8-19 600089 特变电工 海通证券 买入 买入 20.90 2010-8-17 600139 西部资源 国泰君安 增持 - 34.80 2010-8-18 600309 烟台万华 中信证券 买入 买入 27.20 2010-8-18 600376 首开股份 国泰君安 增持 增持 25.00 2010-8-18 600487 亨通光电 广发证券 持有 买入 29.80 2010-8-18 600498 烽火通信 东方证券 买入 买入 37.30 2010-8-19 600511 国药股份 中投证券 强烈推荐 强烈推荐 35.00 2010-8-19 600693 东百集团 中信证券 买入 买入 13.20 2010-8-18 600707 彩虹股份 广发证券 买入 买入 25.20 2010-8-19 600739 辽宁成大 国泰君安 增持 增持 43.00 2010-8-18 600748 上实发展 招商证券 审慎推荐 - 11.50 2010-8-18 600809 山西汾酒 光大证券 买入 买入 55.20 2010-8-18 601002 晋亿实业 海通证券 买入 买入 8.90至10.42 2010-8-18 601179 中国西电 安信证券 增持 - 8.00 2010-8-18 601998 中信银行 国泰君安 增持 谨慎增持 7.00 2010-8-18 数据来源：WIND资讯

　　行业评判

　　国泰君安 保险股估值安全

　　保险股目前估值比较安全，下半年净资产开始上升，因此股价有上升潜力。虽然短期内上涨时会有些犹豫，但行业长期趋势向上，定价利率放开也不可能改变这一趋势。建议投资者耐心潜伏，短期仍有相对收益，长期可等待资产升值阶段的到来。个股依次推荐中国太保、中国平安和中国人寿。

　　中信证券 黄金股吸引力增

　　通胀预期再次提升、黄金秋季消费旺季来临、全球经济不确定性引发的避险需求等因素均支持黄金价格走强。资源注入、盈利能力提升等均使得黄金板块吸引力逐步增强。建议重点关注山东黄金、中金黄金。工业金属方面，预计金属价格以宽幅震荡格局为主，个股建议重点关注各细分行业的龙头，如厦门钨业、铜陵有色、江铜铜业、中金岭南、锡业股份等。

　　申银万国 节能车刺激需求

　　节能车推广不仅可达到节能减排的目的，还可以部分抑制小排量车需求下滑的幅度。预期8月中下旬可见库存回落和需求从月度环比下降开始逐渐走稳，9月需求环比回升将更为明显，随着库存回落及需求回升，4季度可见盈利环比回升，行业景气也将环比回升。整车首选上海汽车，其次江淮汽车、广汽长丰；零部件看好福耀玻璃、华域汽车。其它看好的公司还有宇通客车、福田汽车、潍柴动力等。

　　国泰君安 海运业仍不确定

　　中国远洋、中海集运中期业绩扭亏，中远航运、中海发展中期业绩同比增长50%以上，靓丽的中报数据使海运股出现估值反弹。海运需求不会重复2009年的萧条，行业供需最恶劣的时刻已经过去，但房地产调控政策、2011年油轮运力大幅度投放、出口增速下行等因素将使行业景气回升趋势仍有不确定性。

　　查阅《理财周刊》更多精彩文章,请登录第一理财网（www.Amoney.com.cn）.如需转载请与第一理财网021-64829031联系,未经授权,严禁转载