⊙金百灵投资 秦洪

　　近期A股市场虽然宽幅震荡，但从盘面显示，多头渐有从强周期性个股向通胀预期受益主线转向的趋势，尤其是食品饮料股、农业股、医药股等品种渐有后来者居上的态势，那么，如何看待这一信息呢？

　　⊙金百灵投资 秦洪

　　通胀预期或将进一步延续

　　今年气候异常，使得农产品价格节节盘升，尤其是直接关系到居民生活水平的相关产品，如此就使得7月份的CPI数据达到3.3%，而一年期银行存款利率只有2.25%。由此可见，负利率渐有抬头的趋势，这无疑将提振各路资金对通胀的预期。

　　而且，这一趋势有进一步延续的态势。有券商研究所的策略分析师认为，如果考虑天气灾害、生猪养殖周期等诸多因素的话，未来的CPI仍有进一步涨升的趋势。

　　另一方面则是适度宽松的货币政策使得社会资金仍然存在着一定宽裕的特征，这部分宽裕资金必然会寻找投机炒作方向，在前期的大蒜、绿豆等农产品价格异常上涨的趋势中已得到佐证。与此同时，今年以来，珠三角地区的农民工工资持续大幅提升，也意味着中低端收入阶层的收入迅速提升，从而提升了他们的消费能力。不仅仅使得中低端产品的销售前景趋于乐观，而且还推动着中低端产品价格上涨。

　　积极布局通胀受益主线

　　而在通胀预期强烈的背景下，相关产业将迎来较佳的投资机会。这其实已得到了历史的佐证。在一轮通胀周期之中，由于农产品价格引发物价上涨，通胀预期循环加强，投资者为了对冲高通胀会选择超配农业股，从而使其获得超额收益。展望下一阶段，在通胀预期渐趋强烈的背景下，农业股将有望成为下一阶段的投资主题。

　　更为重要的是，目前通胀预期受益主线中并不仅仅是农业股，还包括商业连锁、医药等大消费类个股以及大宗商品概念股。而且，在通胀预期下，也使得一些自主调价能力强的消费品拥有了提价的预期，包括云南白药等医药股，贵州茅台、洋河股份等食品饮料股，还有旅游类的景点、索道类个股。

　　正因为如此，在操作中，建议投资者积极布局通胀受益概念股，尤其是从产品价格上涨受益概念股中挖掘。其中农业股中的种子股前景更为乐观，因为该类个股的股性更趋活跃，隆平高科、荃银高科等品种更是如此。而食品饮料股中的天宝股份、洋河股份、金种子酒、老白干酒、顺鑫农业等个股可跟踪。旅游股中的三特索道、峨眉山A等品种也可关注。另外，对于题材较多的个股也可跟踪，比如重组题材与农业题材交集的金健米业等品种就是如此。

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