发自《投资快报》

　　记者 李燕娜

　　猜想一：通胀预期再成焦点？

　　实现概率：80％

　　具体理由：A股市场上周连续第三周上涨。PMI下跌引发政策放松预期以及保监会将保险资金投资股票的比例上调至20%，均提振市场做多信心。

　　上周两市日均成交2235.31亿元，较上周1954亿元的水平放大14.4%。全周接近八成个股上涨。值得关注的是，受到农产品期货大涨以及通货膨胀忧虑影响，通膨主线本周表现亮丽。农业、酿酒以及商业类股均大幅走强。瑞银集团预计7月份CPI将再次升至3%以上，而招商银行则预计将同比上涨3.6%。

　　8月11日，国家统计局将公布7月份主要宏观经济数据。西南证券张刚表示，由于此前新公布的7月份PMI连续第三个月出现下降，创17个月的新低，市场对数据呈现的经济增速放缓迹象已有预期。数据公布后，市场可能会因加大调控力度可能性降低而走强。

　　此外，由于光大银行IPO、工行A+H 450亿元再融资、广发证券180亿元定向增发等扩容累积压力增加，给市场造成一定的压力。但周K线收出一根带上下影线实体较小的小阳线，表明下档有支撑，上档有压力，显示大盘短线上震荡加剧、中线上趋势正在向好发展的态势。

　　应对策略：在均衡温和的市道中，超预期的消息将决定大盘的短期方向，投资者宜对一些敏感信息保持谨慎，如本周三宏观数据的公布以及房产政策细化等。

　　猜想二：反弹行情向纵深发展？

　　实现概率：90％

　　具体理由：上周市场突破反弹新高后，出现一定震荡休整态势，但始终保持了技术上的强势。日信证券分析师徐海洋认为，更重要的是，市场在震荡过程中完成了领涨热点转换，反映经济转型预期的消费和战略新兴行业从前期领涨的周期板块手中接棒，市场人气活跃，行情有望延续。

　　7月PMI及分项数据公布后，市场对整体经济形势有了相对清晰的基本预期。经济增速放缓与促进经济发展方式转型，成为未来经济领域的主要趋势。经济转型所必需的相对平稳的外部环境，意味着下半年政策紧缩压力将明显舒缓。同时，市场资金供求失衡状况也得到改善，积极信号已经开始孕育，上半年以来的单边熊市或已结束。

　　徐海洋进一步指出，在调整结构背景下，周期股始终面临成长空间的约束，权重股并不能给市场带来更大的空间。上周市场比较明显的变化在于，大消费品种与战略新兴行业成为市场领涨龙头，对于消费品的关注符合政策导向预期。同时，由于近日国际市场小麦价格暴涨，相关品种仍有发展空间，市场反弹趋势或将延续。

　　应对策略：在反弹行情的第二阶段，投资者可根据市场热点方向再择机调整优化持仓结构，踏准节拍，从而跑赢大盘。

　　猜想三：央企重组此起彼伏？

　　实现概率：60％

　　具体理由：进入8月份，央企重组工作也渐入高潮。按照国资委的整合目标，在接下来的5个月内，将有25家央企被整合。

　　从整合方式来看，央企重组主要通过强强联合、以强并弱、产业链整合、科研院并入企业集团、主辅分离五大模式来进行，不同的重组模式对相关公司业绩有何影响？而在二级市场上，受央企整合加速的影响，央企整合概念股又将面临着怎样的投资机会？

　　从二级市场可以看到，近期央企重组概念股颇受市场资金的青睐。如北矿磁材股价上涨幅度高达31.79%，哈飞股份的股价上涨幅度为28.09%，其他央企重组股的涨幅大部分都在20%左右。

　　在策略方面，财通证券分析师陈健认为，“调结构”已是我国经济未来一年内都绕不开的一个核心主题。在经济面收敛和内生性增长缺乏的时候，市场将侧重于追求外生性增长。调结构下，各种政策、资本等要素会进行重构，重组特别是央企重组将是下一阶段的大题材。

　　“大量的产业‘调结构’式的重组，将从传统产业转向新兴产业。”陈健指出，央企重组和地方国资重组等体制型重组将此起彼伏。在缺乏价值增长驱动力的时候，重组概念有望成为市场追捧的新热点。

　　应对策略：如果本周出现短线震荡，投资者可考虑回调时逢低吸纳重组预期较强的股票，继续参与反弹行情。

　　发自《投资快报》