渤海证券研究所王智勇

　　业绩忧虑有效化解

　　截至7月20日，沪深市场主要指数和板块出现大幅上涨，基准沪深300指数累计上涨9.11%，两市1890只股票中仅39只下跌，个股呈现从底部强势反弹的普涨态势。

　　从7月6日-20日期间一级行业指数涨跌幅比较分析，采掘、家用电器、交运设备和有色金属等四个板块以流通市值加权平均计算的涨幅最大。这四个板块的2010年中期财报业绩“报喜”比例也比较高。 A股市场在7月19日再次放量上涨，一个很重要的因素是财政部17日公布的国有企业半年度利润数据：今年1-6月，国有企业累计实现利润9275.9亿元，同比增长57.1%，6月比5月环比增长7.7%。数据显示，今年上半年国有企业利润依旧保持了较高的增速，化解了市场对上市公司业绩内生性增长乏力的忧虑，激发了市场对于中报行情的期待。

　　电子行业“预喜”比例高

　　截至7月21日，沪深两市累计31家A股公司发布2010年半年报。31家公司累计实现归属母公司股东的净利润16.02亿元，较2009年中期的8.38亿元同比增长91.22%。31家公司中10家利润同比增速超过平均水平，安纳达、方大特钢、山鹰纸业、凯恩股份净利润的同比增速均在200%以上。分行业来看，造纸类公司的中期业绩增速较高。

　　数据还显示，截至7月21日，两市累计有973家公司发布2010年中期业绩预告。其中“预喜”（预增、略增、续盈和扭亏）公司711家，占全部业绩预告973家的73.07%。沪深300指数成分股中，100家公司发布2010年中期业绩预告，其中“预喜”公司87家。

　　从711家2010年半年报“预喜”公司的一级行业分布来看，电子元器件、家用电器、有色金属、交运设备和黑色金属等板块的“预喜”公司数占所属行业全部公司数量的比例较高，预计这些板块在本次中报行情中会有较好的表现。

　　三重视角布局中报行情

　　我们认为应以“高增长、低估值、大跌幅”的视角来布局中报行情。这类公司基本上属于前期市场暴跌后的“错杀股”，一旦市场企稳或者反弹，这类股票将得到投资人的认可，有较好的市场表现。个股方面可重点关注南玻A、浦东建设、湖北宜化、星马汽车、宁波华翔、厦工股份、美菱电器、山鹰纸业、景兴纸业。

　　在具体的操作策略上，应注意选择介入的时点。一是半年报披露时间表，可在目标公司公布半年报之前介入。二是业绩预告时间点，其一般至少会在半年报披露前的两周内公布。投资者可密切关注上述两个时点，以把握相关个股的交易性机会。