自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

　　基金管理人：南方基金管理有限公司

　　基金托管人：中国工商银行股份有限公司

　　报告送出日期：二〇一〇年七月二十一日

　　§1 重要提示

　　基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

　　基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2010年7月16日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

　　基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

　　基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在做出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

　　本报告以人民币为记账本位币，以人民币元为记账单位。

　　本报告财务资料未经审计。

　　本报告期自2010年4月1日起至2010年6月30日止。

　　§2 基金产品概况

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　　注：本基金在交易所行情系统净值揭示等其他信息披露场合下，可简称为“南方全球”。

　　§3 主要财务指标

　　3．1主要财务指标

　　单位：人民币元

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　　注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

　　2、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

　　3．2 基金净值表现

　　3．2．1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

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　　3．2．2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

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　　§4 管理人报告

　　4．1 基金经理（或基金经理小组）简介

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　　4．2 报告期内本基金运作遵规守信情况说明

　　本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《证券投资基金运作管理办法》、《证券投资基金销售管理办法》和《证券投资基金信息披露管理办法》等有关法律法规及各项实施准则、《南方全球精选配置证券投资基金基金合同》和其他有关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作整体合法合规，没有损害基金持有人利益。基金的投资范围、投资比例及投资组合符合有关法律法规及基金合同的规定。

　　4．3 公平交易专项说明

　　4．3．1 公平交易制度的执行情况

　　本报告期内，本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，完善相应制度及流程，通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公平执行，公平对待旗下管理的所有基金和投资组合。

　　4．3．2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较

　　本基金管理人没有管理与本基金投资风格相似的其他投资组合。

　　4．3．3 异常交易行为的专项说明

　　本基金于本报告期内不存在异常交易行为。

　　4．4报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明

　　4．4．1 报告期内基金投资策略和运作分析

　　全球股市在二季度进行了大幅调整，ＭＳＣＩ成熟市场指数下跌13．24％，ＭＳＣＩ新兴市场指数下跌8．97％。以ＭＳＣＩ中国指数为代表的海外中国股票相对比较抗跌，仅下跌5．25％，好于全球大部分市场，也好于上证指数22．00％的跌幅。市场调整的起因主要来自于三方面。一是欧元区主权债务危机所引发的市场恐慌，造成投资者抛售风险资产。二是西方工业国家的金融改革正式进入立法程序，投资者对其对金融行业产生的长期影响有较大的不确定性，选择观望的居多。三是中国经济进入了全面宏观调控和经济转型，中国经济增长的减缓和欧洲财政紧缩导致的经济停滞叠加，使得投资者对2010年下半年和2011年全球经济前景转向悲观。同时，二季度发布的许多经济数据低于市场预期，经济领先指标出现明显见顶回落的迹象，更加印证了投资者悲观的看法。由于宏观因素的驱动，本轮的市场调整比较全面一致，具体体现在各类资产和市场之间的关联度的显著上升。除黄金和美国国债等少数避险资产外，各国市场和资产的调整幅度相当接近。而海外中国股票的相对优异表现则在相当程度上得益于6月19日中国宣布的人民币汇率机制改革，海外投资者看好人民币长期升值的潜力，愿意持有人民币相关的资产。从行业来看，二季度表现较好的是防御性的行业如必选消费、电信、公用事业等，而表现落后的则是周期性较强的行业如原材料、能源、工业等。

　　本基金在二季度初开始为经济前景的多重不确定性进行资产配置，转向较为防御型的布局，把新兴市场逐步由超配消减至标配，继续低配为危机所困扰的欧元区。在行业配置方面，基金提高了防御性行业的配置，同时降低了周期性行业的配置。鉴于黄金在二季度的出色表现，本基金出售了大部分黄金和黄金矿业的配置以锁定获利。展望三季度，宏观层面的交叉暗流将持续影响投资者信心。但是在各国政府的现有政策支持下，经济出现和2008年一样下滑的机会几乎没有。同时，目前市场价格也较多反映了经济不振的预期。综合来看，市场大幅震荡的态势还将持续一断时间。从中长期来看，全球经济必须寻找新的平衡点，依靠外需和出口的经济增长模式已经达到极限。新兴市场无论是从人口结构、生产力发展潜力、或是国家的负债能力、和投资者的资产配置角度来看，应该在较长的时间里取得比成熟市场相对较高的收益。

　　4．4．2 报告期内基金的业绩表现

　　本基金2010年二季度净值下跌10．03％，基金基准下跌11．48％。

　　§5 投资组合报告

　　5．1 报告期末基金资产组合情况

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　　注：上述货币市场工具均为货币市场基金投资。

　　5．2 报告期末在各个国家（地区）证券市场的股票及存托凭证投资分布

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　　5．3 报告期末按行业分类的股票投资组合

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　　5．4期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名权益投资明细

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　　注：本基金对以上证券代码采用当地市场代码。

　　5．5 报告期末按债券信用等级分类的债券投资组合

　　注：本基金本报告期末未持有债券。

　　5．6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细

　　注：本基金本报告期末未持有债券。

　　5．7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细

　　注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。

　　5．8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名金融衍生品投资明细

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　　5．9 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名基金投资明细

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　　5．10 投资组合报告附注

　　5．10．1 申明本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

　　本基金本期投资的前十名证券中没有发行主体被监管部门立案调查的，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的证券。

　　5．10．2 申明基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库。

　　本基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股票。

　　5．10．3 其他资产构成

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　　5．10．4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

　　注：本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。

　　5．10．5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

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　　§6 开放式基金份额变动

　　单位：份

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　　§7 备查文件目录

　　7．1 备查文件目录

　　1、南方全球精选配置证券投资基金基金合同。

　　2、南方全球精选配置证券投资基金托管协议。

　　3、南方全球精选配置证券投资基金2010年2季度报告原文。

　　7．2 存放地点

　　深圳市福田中心区福华1路6号免税商务大厦31至33楼

　　7．3 查阅方式

　　网站：ｈｔｔｐ：／／ｗｗｗ．ｎｆｆｕｎｄ．ｃｏｍ