周一沪深两市呈现低开高走、大幅反弹的走势。上证指数收于2475.42点，将前一周跌幅悉数收复；深成指站上万点大关，报收10097.1点，创出近三周收盘高位。

　　受上周五美股大跌影响，周一沪深两市双双低开，上证指数早盘开于2399.58点，随后在金融、地产、钢铁、煤炭、有色等权重股带动下，呈逐波抬高之势。盘面上个股普涨，两市仅44只个股下跌，市场人气有所活跃，成交量较前一交易日明显放大。

　　昨日钢铁、煤炭、有色等周期性行业表现抢眼，在经济前景仍不明朗的情况下，其上涨原因是什么？周期性行业是否已具备建仓时机？针对这些问题，《大众证券报》特别连线多位业内专家予以解答。

　　周期性行业属于超跌反弹

　　《大众证券报》：钢铁、煤炭、有色等周期性行业表现抢眼，其上涨原因是什么？周期性行业是否已具备建仓时机？

　　日信证券首席策略分析师/徐海洋：周期性行业主要还是超跌反弹。所以说，战略性加仓的说法对周期性行业不具有普遍意义。券商股昨天涨得厉害，主要是受华泰证券的带动。近日银监会全面叫停了银信合作产品的发行，作为替代品的券商理财产品可能获得发展机会，也许市场是受到这个消息的影响。

　　东海证券首席策略分析师/王凡：周期性行业上涨可能与扩大内需以及保障房的消息相关性更大一些，当然周期性行业的估值和业绩也是一个方面。但是短期的上涨还只能看作是反弹，指数在2500点附近的压力还是比较大的，如果市场整体趋弱，周期性行业也很难有持续性表现。

　　信达证券首席策略分析师/黄祥斌：上涨的根本原因在于市场期待政策预期的转向，由于6月份工业增加值下滑超出预期，市场对未来政策又有了期待。美国最新公布的消费指数也是下滑的，外需是不确定的，而国内消费也很难有大的起色，要拉动经济增长最见效的还是投资，加上周期性行业从估值和相对价格来说已经具备价值，所以出现上涨也在情理之中。

　　农行力保发行价提振信心

　　《大众证券报》：农行守住发行价是否给市场带来做多的信心？

　　徐海洋：本来农行不破发对市场是利好的，但是发行价上那10亿股买单一直“护驾”，让人有点担心。如果这10亿股买单撤了，农行会怎么样呢。同时，美股在持续大涨后大跌，对H股的影响有多大还不好说，如果农行H股破发了，A股农行怎么办呢？再就是，一个月之后，绿鞋机制到期后，农行又该怎么办呢？现在市场上涨，农行半死不活地拉锯没人管，一旦市场下跌，市场对他就不会这么耐心了。

　　黄祥斌：大家都认为农行上市会破发，但农行的绿鞋机制将保证其一个月内不破发，而且农行的估值和主营业务也没有问题，预计短期还有5%-10%的上涨空间，这对大盘尤其是银行股具有一定积极意义。

　　市场预期偏向乐观

　　《大众证券报》：昨日大盘低开高走拉出长阳，支撑大盘上涨的因素有哪些？

　　王凡：一方面是估值，目前整体市场的估值已经接近历史底部区域，再次大幅下跌的空间已经不大；二是对经济形势预期的变化，目前的经济形势其实也没有2008年那么差，主要还是市场对政策面的忧虑比较大，但是房地产最严峻的时候已经过去了，未来政策面期待的东西反而越来越多，比如保障房建设的提速。

　　徐海洋：昨天大涨还是市场对政策面放松的预期，由于上周公布的经济数据显示经济增长放缓的迹象越来越明显，所以有部分观点认为政府可能开始调整政策，但我认为，这个观点都是不成立的。

　　短期反弹空间有限

　　《大众证券报》：大盘周一涨幅将上周跌幅尽数吃掉，短线大盘趋势如何？

　　徐海洋：后市将延续弱势震荡格局，是否成功冲击30均线意义不大。在上半年经济数据和半年报进入披露阶段后，市场也面临对前期悲观预期的修正过程，如果市场修正悲观预期带来的盈利效应能够继续，则结构性反弹行情或能继续维持。不过，目前投资者对未来经济、政策、通胀形势的预期尚没有达成统一预期，下半年经济下滑的风险也没有进入明显释放过程，市场供求对比失衡局面短期尚难扭转，因此当前市场上涨的过程属于超跌反弹，指数反弹向上的空间将十分有限。

　　王凡：目前30天均线以每天几个点速度下移，大盘也不一定要立马站上30天均线，维持横盘震荡，等待30日均线下来，然后再冲的概率比较大。本周大盘走势不会有大的变化，预计上证指数将围绕2319点至2500点之间狭窄区间震荡，等待其他因素的变化再决定方向。

　　黄祥斌：冲破30日均线的概率越来越大，其实市场没有想象的那么悲观，2319点附近至少应当说是相对底部，预计近期大盘仍会维持震荡格局。

　　短期宜逢高减持

　　《大众证券报》：近期个股有所活跃，个股上涨持续性有所好转，那么，哪些短线热点可以关注？

　　王凡：短线不好说，如果从中线角度看到半年以上，目前点位可以买进去，相信会有比较好的收益。

　　黄祥斌：从趋势上来讲，三季度将是震荡筑底的格局，四季度能否起来要看政策走向。个股方面，三季度强周期行业会有超跌反弹的机会，短期内可是适当关注银行、地产、有色、煤炭行业；区域性概念可以关注海南板块；对于上海本地股也可适当关注，但是其中的重组机会对于普通投资者很难把握。

　　徐海洋：不具备进场条件，建议继续控制仓位，并逢高减仓。尤其前期成功参与反弹并有所获利的资金可考虑逢高出局。持有超跌或半年报预期良好个股的投资者，可在控制仓位的前提下适当持股，观望A股半年报行情持续的可能性，如果市场后续上涨动力缺乏，也应择机出局。空仓或仓位很轻的投资者可继续观察超跌和半年报业绩两条线索，小盘新经济类个股、超跌二三线蓝筹应有一定表现机会。

　　 记者 赵峰 李宇欣