期指市场在7日、8日连续两天出现贴水，这种现象是期指上市后首度出现

　　平安期货研究所丁红

　　昨日早盘期指市场纷纷高开，但上冲乏力，期指主力合约日内最高上冲至2599.4点，离2600点仅仅一步之遥，但随后开始扭头向下，最终收报于2586.4点。全天来看，主力合约1007大部分时间处于贴水状态，日内贴水超过12点，是上市以来主力合约的最大贴水值。这显示此波超跌反弹力度明显不够，也表明市场对短期后市依旧看空。相比之下，现货指数相对较为强劲，但因大盘整体表现不佳，市场观望氛围有所增加。期指市场空头资金开始部分离场，表明主力空头向下打压意愿不强，市场调整压力暂时有所缓解。

　　国内消息，中国证监会有关部门负责人7日宣布，基金专户理财业务可以参与股指期货交易，监管机构不对投资目的、投资比例、信息披露等内容进行规定。经资产管理公司合同当事人协商一致，资产管理人可以根据资产委托人的投资需求制定具体的交易目的、交易策略和投资限制。这就意味着，如果专户理财的当事人要求，基金公司可以成立以投机为目的，专门进行股指期货投资的专户理财产品。此次国内监管层再次放行基金公司，有望继续为市场输送血液，也是期指市场结构完善的又一步。

　　近期热议的农行上市，最终确定A股发行价格为每股2.68元，对应2009年市盈率14.12倍。公告同时显示，本次网上申购中签率为9.2926%，为A股历史上第二高中签率。农行和联席主承销商决定超额配售A股初始发行规模不超过15%的股份，在必要时可启动“绿鞋”机制。农行冻结资金低于市场预期，对市场的冲击较小，并且农行引入“绿鞋机制”和“战略投资者大额认购”护航，市场普遍认为其市场表现会较好。

　　国际方面，美股在周三晚强劲攀升，结束了连续5个交易日下跌的势头，创逾一个月来的最大单日升幅。因道富银行表示预计第二财季每股净利润可达87美分，这一预期考虑了特殊项目开支与税收优惠，使其营收可达23亿美元。金融行业预期改善，为市场注入信心，提振欧元兑美元脱离低位，也带动对即将到来的业绩的乐观情绪。

　　总体而言，目前期指处于一种胶着状态，整体市场分歧较为严重。行情的启动需要外围经济和国内政策面的配合，虽然量能稍显不足，但市场重心已经有所改变。从技术上看，未出现明显的底部信号，期指主力合约在5日均线和10日均线之间窄幅震荡。预计反弹有望得到延续，但空间不会太大。期指市场在7日、8日连续两天出现贴水现象，是期指上市后首次出现。投资者需关注贴水局面能否快速修复。