证券时报记者甘霖

　　7月8日，东阳光铝（600673）预告，今年上半年公司实现净利润较去年同期增长600%至650%，主要原因在于电子行业市场回暖，公司主要产品电子元器件市场需求及销售价格都有较明显的回升，从而实现较好的业绩。

　　申银万国证券研究员叶培培分析认为，随着公司中高压化成箔以及电化厂新增生产线逐步扩张，钎焊箔等高附加值产品的比例进一步提高，公司未来三年的复合增长率有望达到50%。

　　东阳光铝是目前国内最大的中高压化成箔和空调箔生产商，其中，化成箔的市场份额高达七成以上。随着中国战略性新兴产业的规划实施，新能源、智能电网等将拓展大电容需求空间，从而带动公司中高压化成箔的需求增长。另外，消费电子升级和新经济也将推动铝电解电容器需求的快速成长，未来5年有望保持20%的增速，东阳光铝将分享行业高成长带来的业绩增长。

　　去年10月，东阳光铝通过转让旗下两家子公司的股权引入日本三井物产株式会和古河斯凯株式会作为战略投资者，希望借助日本的先进技术全力打造新材料产业链。公司与日本三井物产和古河斯凯合作的钎焊铝箔项目已经于今年初获得商务部批准，其2万吨产能释放在即，钎焊铝箔属于高附加值的产品，主要用于航空领域和高档汽车，公司或可借助与日本企业的合作成功打入丰田、本田等日本车系，该项目有望将来在公司新增利润占比越来越重。

　　此外，东阳光铝大股东东阳光实业在宜都投资建设了2×30万千瓦（约41亿度/年）自备热电厂，2009年11月已经开始运营发电。未来该电厂规模存在扩容的可能，预计最终装机容量可达180万千瓦，而电厂发电用煤将由股东在贵州的煤矿提供，从而可以控制发电成本。叶培培认为，这部分煤电资产将来极有可能会注入上市公司，这样可以进一步降低公司的生产成本，提升产品的综合毛利率。