理财周报记者 施维/文

　　对话金顶黄金集团总裁兼CEO陶行逸：

　　国际金价创出1266.5美元/盎司的新高后，市场对后市的分歧进一步增大。2009年7月成功预判当年8-9月金价会破千的金顶黄金集团总裁兼CEO陶行逸告诉理财周报记者，黄金牛市还会持续约十年，明年金价则可见到1500-1600美元/盎司。

　　理财周报：金价最近涨得挺厉害，您觉得有没有泡沫？是否已经到了高处不胜寒的境界？

　　陶行逸：金价目前没有泡沫，因为决定金价上涨的因素在很长时间内仍旧存在，如供给受限，债务危机，货币贬值及通胀等等，且金价在十年间的4倍涨幅相对上轮牛市的25倍而言还是很低的。

　　理财周报：回顾历史，上世纪70年代的大部分时间黄金都在上涨，并在1980年达到了约850美元/盎司的高点，之后在2001年暴跌并触及250美元/盎司的底部。若从这么长的一个时期来看，目前黄金市场处于什么阶段？

　　陶行逸：现在黄金市场还处于这轮长周期牛市的中期，预计金价将继续走牛十年左右的时间。金价通常在牛市的早期缓慢上涨，而后逐渐加速，最终以“最后的疯狂上涨”告别牛市。

　　理财周报：你2009年7月判断当年8-9月的金价会突破1000美元，结果8月9月金价一路看涨，甚至远远高于预期，当时判断金价破千的主要指标有哪些？下半年金价会怎么走？

　　陶行逸：主要依据是技术分析，一个大型的头肩底形态已运行到尾声，结合良好的基本面因素，我们认为即将突破，并造就一段趋势上涨行情。

　　金价目前继续承接去年9月头肩底形态突破后的涨势，技术目标为1350-1400美元/盎司，而下半年因主权债务危机导致的避险需求和货币贬值及通货膨胀的担忧将继续推动金价上涨。明年金价则可见到1500-1600美元/盎司。

　　理财周报：国内的个人黄金投资者（希望保值增值而非投机暴富者）应该采取怎样的投资策略来控制风险把握机会？

　　陶行逸：以稳健增值为目的的黄金投资者，最佳策略是长期持有，可逢低一次性买入，也可做定额定投。投资周期建议在5年以上，相信会有每年18%以上的复合收益率。