⊙见习记者 王媛 ○编辑 杨刚

　　昨日招标的10年期国债1.59倍的认购倍率为今年已发行四期的新低。受此影响，昨日债券市场的收益率以上行为主。业内人士分析，在资金面阶段性趋紧的局面下，昨日3.41%的票面利率显示机构较为谨慎的心态，“避短从长”的偏好正在悄然变化。

　　资金面紧张加上短期收益率上行的两个因素，令最近几期国债招标利率都略高于二级市场，昨日招标的十年期国债也不例外，3.41%中标利率明显高于二级市场3.38%的收益率。

　　业内人士分析，由于资金面紧张，3.41%的中标利率仍落于之前机构预期的上限。由于10年期国债本身具有期限适中、收益率较高、流动性较好的特点，众多机构在发行预测中给予了本期国债较高的预期。

　　事实上，近期紧张的资金面犹如悬在债市上的一把“达摩克利斯之剑”。虽然汇改消息对债市构成新的利好，但短期效应还未立刻显现。第一创业的债券分析师指出，资金面紧张的情况或会在农行IPO后有所缓解，10年期国债或在二级市场存在一定的投资机会。