专栏作者感悟/供理财周报专稿

　　时间、空间和结构上，目前尚没有出现任何底部结构的迹象，后期还有继续下行空间

　　 大盘自6月8日低点反弹以来，连续收出了两根小十字星线，其中，前周四低开下探至7日均线附近获得支撑以后，上攻13日线无力，收出一根假十字阳线；次日大盘高开以后，上摸21日线后回撤，又以一个假十字阴线收盘。

　　 连续两个交易日，大盘均走出窄幅震荡的走势，收出两根假十字星线，大盘也真够假的，使得后市方向扑朔迷离。

　　 记得我在4月上旬的专栏中说过，市场舆论已经进入了炽热的看多气氛中，这种情景似曾相识，市场氛围不就是1月19日时的复制吗？技术面似乎也出现了类似的情形，短线市场必须保持清醒的头脑，这是对中线趋势的一种强烈预感。之后写到，股市的规律，等你明白过来，早已飞流直下800点。

　　 当然，3181以来到2481为止还只跌了700点，离800点还差一定距离，但是，我相信800点的距离一定会到，而跌1000点却又很难。

　　 基于这样的一个时空判断，最近在我的专栏观点中，看空的语气明显缓和了许多。

　　短期趋势：关注2008年中期的假双底。

　　 在前面的专栏中，我提示大家关注2008年7月份2566点开始的那一波反弹的结构形态，目前市场所称的双底结构是否和2566和2656那一波的结构相似呢？

　　中线趋势：时间、空间、结构上都不是底部。

　　 3478以来的调整已经进入了尾声，但是这里绝不是一些人所称的底部，时间、空间和结构上，目前尚没有出现任何底部结构的迹象，后期还有继续下行空间，只是这个空间相对有限而已。

　　技术面：大盘处于一个上有压力下有支撑的狭小区域

　　 大盘自4月16日跌穿7周线以来，目前一直在7周线以下运行，中短周期均线同向下压，给股指上行构成强大阻力，即使短周期7周线也没有任何走平趋势，因此，现在谈论中线行情明显太早。

　　 日线趋势上，近日大盘尝试冲击21日线失败，目前介于7日线与21日线之间，围绕13日均线作短暂震荡，但是7日线已连续3日走平，21线和13线也有走平迹象，短期内大盘处于一个上有压力下有支撑的狭小区域内，在没有未完成对重要均线的突破以前，大盘还难以形成趋势选择。

　　技术结构分析：大周期还差两个折返结构，小周期反弹结构将以复杂震荡的方式完成。

　　 大周期上，3478以来的调整，大盘还差两个向下的折返结构，本次反弹结束以后，大盘还需两次向下的突破趋势和中间一次反弹趋势才能完成整个趋势结构，只是后面的下跌将比前期的突破明显温柔很多。

　　 小周期上，如果把2491以来的反弹结构看成是2481反弹个趋势的延续，那么这个C段反弹结构相比B段的调整，在时间上还没有到位，由于受上行空间的限制，这里的反弹结构将以一个复杂的震荡方式来完成。

　　时间周期：关注6月25日和7月2日时间点。

　　 大周期上，8月中旬是一个重要的时间拐点，那里很可能形成一个重要的底部，但并非很快出现井喷似的上升行情，这里的震荡方式待本轮调整结构结束以后才能确定，整体中线趋势将在这里出现一个重要转折。

　　 小周期上，6月25日左右和7月2日附近是值得重点关注的两个重要时间点，如果2481以来的整个反弹结构在6月25日左右完成，那么，之后的一周时间内应防止趋势出现短期的快速突破。

　　 超短节奏上，节后开盘至6月25日左右，整体上将是一个复杂的震荡走势，这里无论向上还是向下都难以形成持续趋势，基本是两天一来回上下震荡。

　　 因此，节后开盘的未来5-7天时间内，大盘将以箱体震荡方式为主，重要阻力点2650附近，重要支撑点2530附近。

　　 短期的市场运行上，并不缺乏短线的操作机会，重要的是把握好波段节奏。

　　 7月份还有一次小周期反弹操作的机会，但是，目前中线做多还早，右侧操作方式的投资者中线入场静待底部结构形成再说。