近期，银行股成为主导市场走势的绝对主力，在新能源概念股、低碳经济概念股、生物医药股轮番补跌的过程中，银行股全力护盘，表现相对抗跌。长城基金认为，目前银行股的估值处于历史底部，在经济复苏、通胀预期逐渐增强的背景下，银行业今年的业绩增长值得期待，该公司将继续战略持有银行股。

　　根据各基金一季度报告，长城旗下的长城品牌基金持有金融保险业市值占基金资产净值比达到48.19%，在所有偏股型基金中居第5位；长城消费持有金融保险业也高达44.81%，居第9位。在长城品牌基金的十大重仓股中，银行股占6席。

　　长城基金认为，目前促使银行股估值回归的因素正在增强，包括银行再融资方案全部明确、银行股的估值处于历史底部、融资平台贷款自查有初步成果、人民币升值预期等。

　　国金证券日前也表示，影响银行股后市走势的三大担忧已向较好方向转化。首先，对银行密集融资期的担忧。目前多数上市银行已公布在近两年内公募或施行股权、债权融资方案，因此，从时间表到融资规模，这项担忧可以说已经利空兑现，且已经充分预期。

　　其次，对房地产价格下跌对提升银行坏账的担忧。从供给端房地产开发企业分析，开发贷款一般要求抵押率不超过6成，且这一轮民企高价拿地相对央企来说较少，而央企现金流又相对充沛，由此带来的坏账应该好于08年。

　　最后，对政府融资平台贷款质量的担忧。地方政府融资平台的清查可能导致相关贷款组合拨备有所上升，但预计清查结果最终真正或保全的比例不高，对整体信贷成本影响有限。

　　作为目前市场上持有银行股最多的基金之一，长城基金近年来一直对银行股青睐有加。业内人士分析认为，银行业整体目前处在利空已经充分预期的情况下，并且无论是绝对估值，还是相对估值都处于历史低位。随着农行的IPO上市以及几大行的再融资陆续明朗化，银行股的估值优势有望被市场重新发掘，重仓银行股的基金品种有望迎来比较好的市场表现。（庄少文）