□ 本报记者 闻 达

　　昨日是股指期货6月合约的交割日，与5月合约一样没有出现套利机会。下周一，期指8月合约即将挂牌上市，基准价定位2727.4点。业内分析人士认为，下周初期指主力7月合约若失守2700点整数关口，则下行空间有可能被打开。

　　 截至昨日收盘，期指四个合约均以下跌报收，其中6月合约IF1006跌1.37%收于2716.8点，主力合约IF1007跌2.1%收于2718.2点，IF1009、IF1012分别下跌1.76%、1.65%。

　　一德期货的分析师认为，整体来看，期指四合约午后集体走弱，市场的下跌主要还是受到农行招股定价影响，同时投资者信心不足，从形势看，国内缺乏实质性利好刺激，导致上行动能不足。该分析师认为，下周前半周走势较为重要，主力合约IF1007增仓下跌，技术指标看似偏弱，如果下周初失守2700点整数大关，则下行空间可能被打开。

　　 从交易情况来看，期指6月合约交割日风险较5月合约明显放大。从17日的交易情况看，期指6月合约主流资金已经完成了移仓操作，当日该合约成交29949手，较上一交易日大减14万手（由于端午节交割日前06合约交易日减少3天），持仓减少5617手，但仍达到4417手。

　　5月21日，期指5月合约交割日仅仅下跌了14点，报收于2749.8点，与当天现货沪深300指数收盘2768.79点相比小幅贴水。业内人士指出，5月合约到期交割日来临时，之所以没有出现所谓的“到期日效应”，最主要的原因，是参与交割的头寸有限。数据显示，截至5月20日收盘，期指5月合约持仓量已经下降到642手，多空双方的大幅平仓，大大降低了交割日出现异常波动的可能性。

　　 期指6月合约的运行轨迹超出了5月合约。期指6月合约交割日收于2716.8点，交割结算价为2717.5点。与期指5月合约交割时相同的是，6月合约同样没有出现期现套利机会，但是该合约交割日风险较5月合约扩大，并且基差在午盘出现扩大而非收敛，在收盘前10分钟，基差一度高达30点左右。

　　招商期货研究员与一德期货分析师的观点一致，他也认为期指主力7月合约的增仓下跌不是好兆头，这导致主要技术指标偏弱，如失守2700点底部支撑位，则向下空间将会打开。

　　另有分析人士称，昨日股指期货早盘小幅冲高后即受阻回落，尾盘在现货市场杀跌的拖累下快速下探，反弹趋势彻底被破坏，技术上形成三次探底的走势。另外，期指6月合约交割仍然较为顺利，并没有引发现货市场权重股较大的波动。

　　期指6月合约退场，随之而来的是期指8月合约将在下周一登场。中金所昨日发出通知，沪深300股指期货IF1008合约定于2010年6月21日上市交易，IF1008合约的挂盘基准价为2727.4点，该合约交易保证金标准为15%。