汇丰昨证实已出具不可撤回认购承诺函 A股二级市场再融资额或仅为88亿

　　早报记者 杜琴庆

　　前晚公布具体配股方案的交通银行(601328)，本周四起就将正式启动配股，而目前，交行的大股东财政部、汇丰银行和全国社保基金均对交行本次配股发行持支持态度，均表示将全额参与本次配股，汇丰银行更是在昨日证实，已经出具不可撤回认购承诺函。

　　不过，尽管交行公布的配股融资方案已经“瘦身”90亿元，但昨日二级市场上的交通银行依然逃不脱资金“用脚投票”的宿命。昨日，交通银行下挫3.29%，收于6.18元，同日上证指数和银行板块下跌幅度分别为1.64%和2.57%。

　　有市场人士分析，或许是出于对整个银行板块担心，考虑到股权价值将被摊薄，不愿意参与配股的股东或将选择提前卖出该公司股票，从而引发昨日的下跌。

　　另据新华社报道，虽然总计330.7亿元的融资额小于之前预计的420亿元最高融资额，但此次配股完成后，预计将能提高交行核心资本充足率1.6个百分点，“融资规模能够支持交行未来3年的资本需求”。

　　规模缩水考虑市场因素

　　由于交行最终确定的330.7亿元融资额相比之前公布的420亿元配股融资额上限明显缩水90亿元，市场对此颇为关注。就此，交通银行副行长钱文挥在该行于昨日举行的融资说明会上表示，交行此次确定的配股价格是在市场可接受范围之内的，“价格和折算的融资规模是适中的”。

　　而作为交通银行的第二大股东，持股19.01%的汇丰银行昨日宣布将全额认购交通银行全部配股。“按照交易条款，汇丰同意按每股5.14元港币的价格，认购139680.2037万股H股。”香港上海汇丰银行有限公司昨日表示，此项交易将耗资71.8亿港元。

　　据新华社报道，交行的大股东财政部、汇丰银行和全国社保基金也均对交行本次配股发行持支持态度，均表示将全额参与本次配股。

　　不过，刚刚公布配股方案的交行昨日在二级市场上仍遭遇了投资者的“用脚投票”，该股昨日全天下跌3.29%，收于6.18元/股，同日上证指数下跌幅度为1.64%，而再融资压力最大的银行板块更是以2.57%的跌幅成为昨日最差板块。

　　“配股完成后交行的2010年PB(市净率)为1.42元，已接近2008年低点。”国信证券银行业分析师邱志承则仍维持对交行的“谨慎推荐”评级。

　　在他看来，虽然银行板块股价的进一步接近2008年低点，对经济不确定性和未来融资压力已反映充分，但由于超货币化对板块估值的压力仍需较长时间来化解，因此预期银行板块股价短期内仍将维持底部震荡盘整的走势。

　　A股再融资规模仅88亿

　　按照交通银行公布的配股方案，该行将按照每10股配1.5股的比例向A、H全体股东配股，配股预计融资总额为330.71亿元，其中A股融资额为175.03亿元，H股预计融资额为155.68亿港元，A股和H股配股价格分别为4.5元/股和5.14港元/股，除去汇率因素两市价格相同。

　　在中金公司看来，配股价格相当于于1.1倍10年市净率和5.9倍10年市盈率，估值具备吸引力，预计财政部、汇丰、社保基金等前10大股东将全额认配，这使得A股市场和H股市场二级市场融资额分别只有88亿人民币和84亿港币。

　　交行副行长钱文挥在昨日的再融资说明会上坦言，这个融资规模能够支持交行未来3年的资本需求。

　　“虽然募资金额小于之前预计的最高融资额420亿元，但仍能提高交行2010年末核心资本充足率和资本充足率约1.5个百分点至9.3%和12.8%。”中金公司预计，该行今年净息差将扩大16个基点，在大型银行中最为明显，2010年盈利增速将达到39.7%，成为2010年利润成长最快的大银行。