主攻消费和低碳

　　⊙本报记者 马全胜

　　汇丰晋信低碳先锋拟任基金经理邵骥咏:

　　边走边看边加仓

　　主攻消费和低碳

　　⊙本报记者 马全胜

　　临近月末，市场在经历了疾风骤雨般快速下跌之后，终于得到了“喘息”机会，上证指数在上周出现了2.8%的周涨幅。并且，根据券商的基金仓位监测数据，部分偏股型基金已在近期开始试探性加仓。

　　然而，对于汇丰晋信动态策略基金经理、汇丰晋信低碳先锋拟任基金邵骥咏而言，当前的市场不仅促使他已在思考如何回补汇丰晋信动态策略基金的仓位，而且还意味着他可能不久会以更好的价格买到低碳板块的好股票。邵骥咏表示，未来投资要边走边看边加仓，消费、低碳仍是配置主题。

　　邵骥咏表示，“政策导向成为影响今年市场走向的主导因素，而随着宏观调控的收紧以及房地产调控力度不断超预期，市场对经济的增长出现了比较悲观的预期，从而造成近一个月以来指数的下跌；但进入5月下旬，政府在保障房建设、区域经济发展等方面的一些政策积极变化，使得宏观经济极度收缩的预期有所缓和，经济下滑的风险得到一定程度的对冲。”此外，保险资金入市比例放宽的政策调整和公开市场净投放的再次出现，在流动性方面给市场带来了一定的积极因素。

　　邵骥咏同时指出，尽管通胀压力逐渐显性化使得宏观调控的不确定性依然存在，欧债危机的扩大迹象使得外围市场的动荡加剧，农行IPO、工行再融资等融资压力也将直接对当前市场形成挤压，但市场的系统性风险已经得到了很大程度的释放。“尽管市场较难走出连续向上的反转行情，但未来的策略还是把股票仓位逐渐加上来。”邵骥咏说，“当前市场的估值水平确实不高，即使假设今年上市公司业绩增幅下降5-10个百分点，当前沪深300的动态估值水平仍然支持目前的点位；但由于未来政策调控等不确定因素依然存在，投资仍需从产业发展的角度精选个股。”

　　对于未来投资，邵骥咏表示将进一步向代表“扩内需、调结构”方向的产业集中和倾斜，特别看好低碳板块在未来的表现。“一方面，投资和出口增长的不确定性，使得消费的相对贡献不断提高，从已经公布的一季度和四月份经济数据看，今年以来传统领域的消费增速在逐渐加快。同时，以移动互联网、电子书等为首的新兴消费模式对未来消费的持续提升也会产生正面作用，消费领域的投资机会将随着时间的延伸而不断展示在我们面前；另一方面，今年是“十二五”规划制定年，一些新政策酝酿和出台将是必然。其中，我们认为最值得关注的是，低碳领域方面的政策，它们将指引我们从一个传统高碳社会逐渐向低碳的方向而努力。这当中无论是合同能源管理模式的推广，还是节能减排指标的严格执行，都将对相关产业的优秀上市公司提供难得的发展机遇。”