证券时报记者朱中伟

　　近日，兴业银行公告其配股申请获证监会核准，将于近期实施。预计此次配股募集资金180亿元，将全部用于补充资本金，提高资本充足率。由于兴业银行自上市以来，各项财务指标均呈现出良好的发展态势，因此，该银行成为本轮上市银行再融资潮中的一个较好的样本。

　　银行贷款支持经济复苏

　　业内专家认为，在后危机时代，要正确有效地应对此次全球金融危机对中国经济可能带来的不利影响，就应充分吸取西方国家的经验教训，确保商业银行资本充足。如果中国商业银行普遍出现资本不足、不良率较快上升等，必将大大影响银行对实体经济的信贷支持，从而影响到2010年经济的持续较快增长。

　　资本充足率确保监管底线

　　自2007年上市以来，各会计年度兴业银行的资本充足率一直在10%以上。

　　根据《商业银行法》，商业银行资本充足率最低不低于8%。具体到兴业银行，根据该行《2006-2010年发展规划》，提出资本充足率不低于9%，符合2009年初银监会提出的股份制商业银行资本充足率9%的监管底线。

　　2009年，兴业银行制定了《2009-2012年资本管理规划》，上调最低资本充足率目标不低于10%，2009年末该行资本充足率为10.75%，达到监管要求。其间兴业银行曾计划完成180亿元次级债发行，但受宏观经济及金融环境政策影响，发行推延到2009年9月完成，致使当年6月资本充足率一度接近9%的监管底线。

　　2010年，兴业银行以《2009-2012年资本管理规划》为依据，制订《2010年风险资产及信贷规模分配方案》，以确保全年资本充足率达到10%以上。根据最新的配股计划，预计完成此次配股后，资本充足率将达到12%以上。

　　多层次资本管理体系

　　据记者了解，对资本充足率的规划，兴业银行首先是从董事会层面出发，将建立和完善科学、可行的资本管理规划作为重要职责，并承担相应责任。近三年来，针对资本补充问题，该行董事会累计审议通过了九项议案。兴业银行董秘唐斌认为，正是得益于董事会的深入讨论、审慎决策，资本规划纲要才得以保证科学性和可行性，成为未来几年业务发展和资本管理的行动指南。

　　内部资本管理制度上，兴业银行从2004年开始就制定了经济增加值为核心的绩效考核办法，在综合考评办法等制度中，使用权重较高的经济资本收益率考核经营机构，鼓励经营机构发展中间业务，减少对资本的占用，实现可持续经营。同时，不断动态调整优化经济资本管理。

　　强调内部积累能力

　　兴业银行资深经济学家鲁政委认为，目前银监会增加了对银行的资本要求，并对发债补充资本增设了一些限制，并要求银行要增加内部可持续的资本补充能力，因此，提高利润留存必将是未来银行补充资本的一个大方向。

　　数据显示，2007年-2009年，兴业银行依靠自身利润积累补充的核心资本为269亿元，此外通过IPO、发行次级债券等外源方式补充资本约260亿元，与内源式补充资本金额大致相当。

　　对于未来资本补充的考虑，兴业银行把握的原则是：“在股东积极承担其责任的同时，兴业银行以股东价值最大化为最终目标，一是确保可用资本总量与银行当前和未来的业务发展计划以及希望的资本充足率相匹配；二是选择适当的资本工具组合，筹集资本并管理余额；三是科学规划，提高资本管理效率，为股东带来最大回报。”

　　银行“喊渴”缘于高成长

　　但是，随着银行业务的快速发展，单纯依靠内部积累仍然有限，不能完全满足国民经济发展和业务增长对资本金的要求。因此，有业内人士也表示，在监管许可的范围内积极补充附属资本和核心资本，是目前整个银行业选择的重要路径。

　　以兴业银行为例，2006、2007、2008及2009连续四个会计年度，兴业银行不良贷款余额分别为49.80亿元、45.83亿元、41.49亿元及37.79亿元，不良贷款率分别为1.53%、1.15%、0.83%和0.54%，不良贷款额和不良贷款率呈“双降”趋势。

　　在不良贷款下降的同时，兴业银行风险系数相应降低。在资本金额不变的情况下，风险加权资产的降低将提高银行自身的资本充足率。但是基于信贷规模的较快增长，导致了该行资本充足率相应下降。

　　截至2010年一季度报告期末，兴业银行资产总额14940.70亿元，较年初增长1619.08亿元，增幅12.15%；各项贷款总额7486.15亿元，较年初增长470.17亿元，增幅6.70%。预计2009－2012年总资产增速15%-20%，贷款年增长速度为15%-24%，风险资产增速为20%－25%。

　　对此，唐斌认为，银行资本除了要达到监管要求和自身最低要求之外，还应该持有更多资本储备作为缓冲。良好的资本缓冲能够保护银行自身免于受到意外的资本冲击，并降低资本充足率低于最低要求的可能性。同时，保留一定的资本缓冲也能够支持银行在未来瞬息万变的市场竞争中抓住机会，有利于银行成功抵御经济周期的不利变化。