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　　《证券每日通》 马宿涓

　　下跌中市场机会已逐步显现

　　按照波段交易规则的对称性，上证综指周线1664点后反弹浪延续时长为9个月，故自3478点后的调整浪也应在9个月左右，结束时间将持续至5月上中旬后（详见《红周刊》第16期阐述）。目前已进入5月上旬，技术指标也已重返1664点时水平。而且，按照跌幅量度方法（见图1），指数将分别于2620、2540点附近受到强劲支撑。在周三向下击穿2009年9月1日低点后，2620点已先期获得支撑。

　　因此，随着指数重心的下移，市场机会已悄然临近。在此区域，投资者已不宜盲目看空。对大盘走势影响较大的地产股和保险、银行等金融股的走势需密切跟踪。具体操作上，大资金投资者可以逢低分批布局，并针对手中所持品种进行低吸和高抛。

　　等待最佳买入点信号——缩量

　　美元指数连日屡创反弹新高，或将引发外盘市场的再度震荡。由此或将给国内市场以一定心理层面的压力。技术面上，上证综指日线图（见图2）显示，市场期待的日线级别的顶背离一直没有出现。而30分钟分时图上，每次阶段底背离引发的分时反弹，有明显缩短的趋势。这从近期特别是本周一开始的反弹，在仅隔一个交易日后的草草收场中即可见端倪。因此，在目前的市场，虽然继续杀跌的概率较小，但积弱已久的市场迅速反转向上也并不现实，阶段底的形成仍需要夯实的过程。在目前区域震荡反复或仍为短期的主基调。

　　而且，从历史经验来看，抛盘减少所带来的量能萎缩是阶段底部必备的特征之一。因此，在市场下行的过程中，最稳定的指示就是缩量。虽然不排除5月12日的低点即为短线最低点，但更为稳妥的信号则是，两个支点之一要求最少有一个为缩量支撑位置，但目前该指示并未出现。因此，仍需等待大盘进一步缩量。

　　此外，从本周四市场的表现来看，当日涨幅榜居前的个股普遍为周三跌幅榜上的品种。这种宽幅震荡的表现或也正反映了市场仍是以短多反弹资金的操作为主。市场并未完全趋稳。在报复性反弹之后或仍有震荡，甚至不排除市场再度探底的可能。而且，期指主力合约IF1005将于5月21日到期，虽然目前该合约交易量相对较小，所引发的市场剧烈震荡可能也不大，但面对目前期指合约间较为密切的联动，也不能不保持适度的谨慎。因此，对于中小投资者而言，可继续轻仓观望，以等待大盘更为明确的缩量信号。

　　操作策略：

　　重大盘更重个股

　　综合各方面的因素，即使大盘尚未见底，但部分超跌的前期强势品种或已新低不再。因此，适当地参考大盘，将注意力集中于先于大盘止跌、且已完成回踩的个股才是目前的重心所在。

　　1，前期反复提示的市场“主旋律”品种：符合政策导向的新能源、节能环保、农业、国内消费（含医药等）、新兴产业等。细分行业龙头可重点关注。

　　2，沪深300指数内有明确止跌迹象的二三线蓝筹品种，如受外盘期货走势和海运指数影响较为明显的黄金、造船概念股等。