理财周报资本市场实验室研究员 李雯珊/文

　　在2001年的“十五计划纲要”，曾第一次明确提出“三网融合”，以促进电信、电视、计算机三个网络的融合。”经过5年轮回于2006年的“十一五纲要”再度把“三网融合”的工程进行重申。而随后，这项工程在政府层面上也进入了快速的轨道。从2008年开始至今几乎是每半年左右就有与之相关的新政策通知。

　　“三网融合”工程，设备商和终端商自始至终都是直接受益者

　　这一工程的实现将会极大程度的改变未来人们在除了真实的面对面交流外，还可以利用此平台让交流的方式多样化，并且更快速更便捷。而据华创证券IT高级研究员柴银辉介绍，“目前在国家政策层面上确实给予了前所未有的高度支持，但其实就在今年初国务院召开相关会议后，这项工程也一直在不同程度的出现正面与负面的消息，而且相关具体措施的实施还在准备阶段中。”

　　现在整个行业正处于等待试点城市名单的阶段。“原本根据相关消息，试点城市的公布会在5月初，但由于工信部与广电总局之间就城市布点等相关问题上还需协商，所以试点名单的公布要在5月底才能有定论。”柴银辉表示。

　　在目前试点期和推广期，承载网络是争夺的核心。设备商和终端商是自始至终的直接受益者，无论谁来主导，设备都是必须购买的，终端也必须配套，这样三网融合的硬件网络措施才能够建立起来。

　　龙头公司占据有利“硬件”，

　　成长公司以“软件”迎头赶上

　　2010年的重点将围绕试点城市、设备商、终端商、电信运营商采购、国家的三网融合投资计划及注资等主题。像中兴通讯（000063.SZ）、烽火通信（600498.SH）、中天科技（600522.SH）从主营业务优势上很大可能做为三网融合第一阶段的受益公司。

　　中兴通讯是唯一一家在国内上市的拥有IPTV的端到端解决方案公司，旗下拥有全系列的手机产品，有可能成为手机电视的终端供应商。而其在2009年每股收益达到1.4元、每股净资产达9.55元，处于板块之首，除此之外各项指标都位于同行前列。烽火通信与中天科技就分别在制造光纤等通信设备上有巨大的优势，中天科技在2009年每股收益也达到1.087元，每股净资产也达5.15元，烽火通信每股净资产更达7.24元。

　　三网融合除了在第一阶段内为许多公司设备等硬件供应带来许多机遇外，也给不少公司在软件等技术设施上带来巨大的发展前景。像华胜天成（600410.SH）具有承接计算机信息系统集成，销售计算机软、硬件及外围设备等经营范围。

　　虽然在2009年每股收益0.4092元、每股净资产达3.31元，在行业里排名中处于中上游水平。但在中国IT市场快速增长的大背景下与三网合一的政策措施不断向前推动发展，预计公司向IT综合服务商全面转型的战略将会逐渐显出成效，并且随着公司与Oracle、IBM、HP等世界级IT厂商业务合作持续发展，预计公司在10年将进入快速增长期。

　　中青宝（300052.SZ）作为在创业板上市的公司，也具有非常高的成长性。其在计算机软、硬件及网络系统的技术开发；电子通讯产品以及互联网游戏出版物、手机游戏出版物有较大成长空间。在2009年该公司每股收益也达到0.55元，每股净资产达2.27元，在同类公司成长中也处于较前排名。

　　 每股收益与每股净资产虽然不一定能够成为评价一家公司成长的唯一标准，但确实从一定程度上为投资者在选择股票时提供了较为真实的参考依据。作为成长性强的公司，虽然现阶段有可能处于一种纯投入的阶段，但随着政策与公司业务结构的不断完善，发展潜力还是非常大。