机构投资者参与期指进入实际操作阶段

　　□ 本报记者 朱宝琛

　　继证监会发布证券公司、证券投资基金参与股指期货交易的相关指引之后，中国金融期货交易所7日发布《套期保值额度申请指南》和《特殊法人机构交易编码管理业务指南》。

　　《套期保值额度申请指南》明确，客户应当提供的书面申请材料包括：《中国金融期货交易所套期保值额度申请(审批)表》；套期保值交易方案；最近6个月套期保值交易情况说明(首次申请不必提供)；首次申请套期保值额度的，应当提交交易编码申请表等。

　　《特殊法人机构交易编码管理业务指南》明确，交易所直接受理的特殊法人机构开立交易编码的业务包括：证券公司自营股指期货交易编码；证券公司集合资产管理计划股指期货交易编码；证券公司定向资产管理计划股指期货交易编码；证券投资基金股指期货交易编码。

　　据悉，中金所已开始初步受理证券公司自营、证券公司集合资产管理计划、证券公司定向资产管理计划及证券投资基金等四类业务的股指期货交易编码申请。

　　至此，机构投资者入市正式进入实际操作阶段。

　　上个月，中国证监会发布了《证券公司参与股指期货交易指引》和《证券投资基金从事股指期货交易指引》。两个《指引》分别对证券公司、基金从事股指期货交易做出了明确规定，如对于券商集合资产管理业务，只能以套期保值为目的参与股指期货交易；基金参与股指期货在投资策略上以套期保值为主，严格限制投机。

　　据记者了解，国内多家券商都在做参与股指期货交易的准备，部分非上市券商已进入申请股指期货交易编码环节。而广发证券和中信证券日前均发布公告称，董事会已审议通过公司参与股指期货交易的议案，公司经营管理层可以办理证券自营业务、证券资产管理业务参与股指期货交易的具体相关手续。

　　最新的消息称，QFII参与股指期货相关规则的征求意见稿已经下发到各家QFII手中。根据QFII参与期指的征求意见稿，QFII参与股指期货应当遵循风险管理的原则，只能从事套期保值交易，在任何交易日日终，其持有期指合约价值不得超过其投资额度。此外，QFII投资股指期货应当根据持有的不同证券账户，分别向中金所申请交易编码，各个账户应该独立运作，每个QFII可以委托三家境内期货公司进行股指期货交易。

　　业内人士称，以交易频率低、持仓量大为先天特点的机构投资者的进入，不仅可以优化当前期指市场的投资者结构，同时也可以起到稳定市场的作用，促进期指市场功能的发挥。