受近期政府针对房地产出台一系列调控政策以及市场加息预期的影响，大盘呈破位下行态势，4月27日上证综指盘中一度跌破2900点，尾盘在银行保险等权重股的奋力拉台下，才勉强站上2900点。市场的持续调整，导致新股破发范围逐步加大，此外拟定向增发的个股也频频遭遇跌破增发底价。

　　据上证报资讯统计，截至4月27日收盘，自09年下半年IPO重启以来，共计有12只股票跌破首日发行价，主要集中在大盘股。从细分数据来看，创业板2只(星辉车模和梅泰诺)，较发行价折价幅度分别为4.52%和1.50%；中小板1只，为柘中建设，折价幅度4.12%；其余9只均为大盘股，折价幅度最大的前3名分别为招商证券、中国中冶和中国化学，折价幅度为18.74%、15.31%和14.73%。

　　行情的不配合，导致很多拟定向增发的上市公司也频频遭遇二级市场股价低于其增发价下限，给再融资带来一定障碍，面临进一步调低增发价的可能。统计数据显示，跌破拟定向增发价下限的上市公司共计有45家，其中房地产公司19家，占比达40%以上，也间接表明房产行业融资需求的迫切。

　　总体而言，新股破发的进一步蔓延有可能缓解目前高溢价发行的局面，新股定价有望向正常估值水平靠拢。而拟定向增发的上市公司遭遇二级市场股价低于其增发价下限，使得公司管理层有降低增发价或做高二级市场股价的可能。(数据资讯部)

　　新股(IPO)破发一览表

　　(万股)

　　跌破预案增发价一览表(前25名个股)

　　受近期政府针对房地产出台一系列调控政策以及市场加息预期的影响，大盘呈破位下行态势，4月27日上证综指盘中一度跌破2900点，尾盘在银行保险等权重股的奋力拉台下，才勉强站上2900点。市场的持续调整，导致新股破发范围逐步加大，此外拟定向增发的个股也频频遭遇跌破增发底价。

　　据上证报资讯统计，截至4月27日收盘，自09年下半年IPO重启以来，共计有12只股票跌破首日发行价，主要集中在大盘股。从细分数据来看，创业板2只(星辉车模和梅泰诺)，较发行价折价幅度分别为4.52%和1.50%；中小板1只，为柘中建设，折价幅度4.12%；其余9只均为大盘股，折价幅度最大的前3名分别为招商证券、中国中冶和中国化学，折价幅度为18.74%、15.31%和14.73%。

　　行情的不配合，导致很多拟定向增发的上市公司也频频遭遇二级市场股价低于其增发价下限，给再融资带来一定障碍，面临进一步调低增发价的可能。统计数据显示，跌破拟定向增发价下限的上市公司共计有45家，其中房地产公司19家，占比达40%以上，也间接表明房产行业融资需求的迫切。

　　总体而言，新股破发的进一步蔓延有可能缓解目前高溢价发行的局面，新股定价有望向正常估值水平靠拢。而拟定向增发的上市公司遭遇二级市场股价低于其增发价下限，使得公司管理层有降低增发价或做高二级市场股价的可能。(数据资讯部)