周文亮

　　近期媒体纷纷惊呼基金就是神州泰岳、东方园林等高价股的推手，大有指责之意：这么高价，你们公募基金也买？这么高的市盈率，你们公募基金照样吃货？

　　其实，笔者本意不想对基金经理的操作评头论足。笔者认为，媒体的上述两项指责可能都无根据，基金经理的高位吃货同样也论据单薄。

　　大众媒体想要对一项专业投资发表意见，其实是件不容易的事。连华尔街日报这样的老牌经济报纸，也很难对巴菲特投资比亚迪这类案例进行评价，而等投资非常成功，大家都在佩服巴菲特时，媒体就开始大呼“老巴就是老巴，高手就是高手”。而去年投资不成功，美国媒体就说巴菲特老了。换言之，媒体评说永远是滞后的，只可能从外围替当事人担忧，而局中人如何选择，媒体无从知晓，也很难知晓。

　　当然，作为公募基金，那么多低价的股票不捡，追动辄上百的新股票，肯定让持有人捏把汗。大众媒体替大众持有人出来质疑一把，担心一把，未尝不可。

　　而问题的核心其实是，基金经理投资这些高位股票有没有相当多的、相当强、相当扎实的依据。譬如基金公司投委会是否严格执行流程、研究员是否调研充分、估值测算是否做足做透、是否做到风险平衡，如果公募基金着实做透了功课，目前没有法规要求他们不能买这些高价股。

　　话说回来，部分公募基金介入的价格可能相对较低，现在赚头还不少，因此，媒体冠以的“高价股的基金推手”的帽子是不是有点不地道。笔者也相信，个别公募基金可能就是在高价股的最高位进货，那就只能当冤大头了。