《投资者报》分析员 李静

　　今年以来，新股发行密集。

　　据Wind资讯数据，在年初以来的65个交易日里，上市的新股已经达到了99家，这意味着平均每个交易日有1.5个新股上市。

　　而在新上市的99只个股中，机械设备类公司居多，占比1/4。同时，从整体上看，今年新股发行呈现出“两降两升”的格局，即新股的平均总股本和募集资金额较2009年有所下降，但是首发市盈率和首发价却不断提高。

　　需要补充的是，继中国化学（601117.SH）成为新年第一只破发股之后，中国一重（601106.SH）以及中国西电（601179.SH）也加入破发者行列，使得目前2010年发行的新股，破发者就已经达到了3只。

　　机械设备信息服务类公司居多

　　2010年1月1日~2010年4月12日之间， A股共有99家公司成功实施IPO。如果平均，那么这个速度是每个交易日至少有一家公司上市，密集程度明显超过了2009年。在2009年， IPO重启后的6个月里，也只有99家公司通过IPO上市，而今年包括春节假期在内的4个月左右的时间，就已经达到了这个数量。

　　今年以来上市的99家公司中，仅创业板公司就有29家，占比近三成，表明创业板公司上市融资的热情仍在持续。

　　就2010年至今IPO的99家公司的行业分布来看，行业集中度极为明显。

　　其中，机械设备类公司高达25家，占比1/4，包括上市期间引起广泛关注的中国一重（601106.SH）等。信息服务行业的公司有14家，位居IPO公司数量的第二位，化工业则以12家公司的数量，排在了第三名。

　　总股本和募集资金下降

　　将今年以来IPO公司与2009年对比，两大指标呈现出下降态势。

　　首先，就总股本来看，2010年以来IPO的公司，总股本较2009年有所下降。

　　根据Wind资讯的数据，今年以来的99家IPO公司，首发后总股本平均为4.43亿股，较2009年8.69亿股的平均总股本，下降了50%。其中，总股本最大的是中国一重，为65.38亿股，远远不能和2009年的“巨无霸”中国建筑（601668.SH）高达300亿股的总股本相提并论。

　　其次，在平均总股本下降的同时，今年以来99家公司首发实际募集资金平均值也在下降。今年以来的99家IPO公司，首发实际募集资金平均值为13.26亿元，较2009年18.33亿元的平均值，下降了近三成。华泰证券（601688.SH）是实际募集资金额最大的公司，达到155.24亿元，同样，这一数额远不能和2009年的中国建筑高达492.20亿元的募集资金额相比。

　　出现上述“两降”现象的原因，主要是受今年以来的市场环境因素的影响。今年以来， A股市场深陷“牛皮市”的泥潭，盘整、震荡不止。在这样的市场环境中，投资者对市场未来走势的担忧之情丛生，从而使得IPO的环境恶化。加之在2009年里，中国建筑、中国中冶（601618.SH）等一批“巨无霸”公司上市后，饱受非议， 并对市场形成重压，使得后来者不敢再大手笔，股本下降也在情理之中。

　　首发价和首发市盈率上升

　　尽管总股本和募集资金额“双降”，但近年以来的IPO在首发市盈率和首发价上，双双提高。

　　就发行市盈率来看，尽管今年以来的市场持续震荡，A股市场的估值较2009年末也有所下降，但仍然无阻IPO公司发行市盈率攀高的势头。

　　根据Wind资讯数据，今年以来IPO的99家公司，首发市盈率平均为60.19倍，不仅远高于当前A股市场30倍左右的平均市盈率，同时也高于2009年IPO公司平均52倍的首发市盈率。

　　其中，首发市盈率最高的是创业板公司世纪鼎利（300050.SZ），其首发市盈率高达123.94倍，紧随其后的是东方财富（300059.SZ），其发行市盈率也达到了116.93倍。从整体上看，今年以来，截至4月12日，发行市盈率超过100倍的公司共有5家，除上述两公司外，还有新宙邦（300037.SZ）、合康变频（300048.SZ）和三维丝（300056.SZ）3家，这5家公司均属于创业板公司。需要补充的是，首发市盈率前10名的位置，也均为创业板公司所占据着，创业板公司高估值可见一斑。

　　在首发市盈率增加的背后，是首发价格在提高的事实。

　　根据Wind资讯统计数据，2010年以来IPO的99家公司平均首发价为26.5元，高于2009年IPO公司平均23.32元的首发价。世纪鼎利以88元的高价，夺得今年以来首发价头魁，高出2009年首发价最高纪录保持者——洋河股份（002304.SZ）和红日药业（300026SZ）（28元）很多。而紧随世纪鼎利之后的是万邦达（300055.SZ），其首发价格也高达65.69元。从总体上看，今年以来首发价在50元以上共有3家， 40元以上的共有9家， 30元以上共有37家。

　　中国化学等3公司破发

　　尽管新股发行密集，但市场对新股的追捧热情并没有退去。统计显示，今年以来发行的99只新股，上市首日至4月12日的区间平均涨幅达到了68%。

　　其中，汉王科技（002362.SZ）的涨幅最大，其首发价高达41.9元，尽管首发价高企，但仍未能阻挡其强势上涨。截至4月12日，汉王科技的股价较首发价已经翻了两倍，涨到了138.45元，，涨幅高达230%。同时，章源钨业（002378.SZ）、吉林高速（601518.SH）也都是至今股价已经翻两倍的公司。

　　在一些公司股价高歌猛进的同时，却有一些公司股价在悄然下跌，甚至是跌破发行价，它们就是中国化学、中国一重以及中国西电。

　　其中，中国化学的跌幅最大。其于2010年1月7日上市，首发价为5.43元，时至2010年4月12日，其股价已经跌到了5.08元/股，较首发价下跌了6.45%。中国一重也是跌破首发价的公司之一，其首发价为5.7元，并于2010年2月9日上市，而其4月12日的收盘价仅为5.48元，跌幅为0.72%。与此同时，中国西电目前也是较发行价下跌了0.13%。

    新浪声明：此消息系转载自新浪合作媒体，新浪网登载此文出于传递更多信息之目的，并不意味着赞同其观点或证实其描述。文章内容仅供参考，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。