记者 张颖国

　　随着2009年年报披露高峰的来临，上市公司业绩及分红预案也就成了目前市场关注的焦点，一些大比例现金分红的“现金奶牛”，尤其是股息率超一年期存款利率的公司，更是投资者热议的话题。

　　股息率高低是衡量上市公司是否具有高回报的重要指标，因为在成熟市场，现金分红是投资者获取回报的主要方式。截至4月16日，已有1283家上市公司披露09年年报，其中有729家公司提出了含有现金分红的分配预案。以最近的收盘价测算，有约25家公司的股息率高于一年期存款利率。本报特对十大股息率超一年期存款利率的个股详细资料进行梳理。

　　

　　一：宇通客车（600066）股息率：4.86%

　　分红：拟每10股派发现金股利10元。

　　基本面： 09年实现营业收入87.82亿元，同比增长5.35%；归属上市公司股东的净利润5.63亿元，同比增长6.11%；基本每股收益1.08元。

　　盘面透析：年报显示，公司的前十大流通股均为机构投资者，其中，博时新兴成长、华安中小盘成长和鹏华动力增长三只基金的持股量分别占到了公司流通股比例的4.72%、4.45%和3.61%。此外，合格境外投资者瑞银集团和摩根士丹利中国A股基金也分别持有980万股和890万股，持股数量均超过流通股比例的2%。保基金一零二组合也持有700万股，流通股较为集中。公司股价年初至今累计涨幅2.90%，跑赢同期大盘7.38个百分点。

　　机构点评：中信证券表示，考虑到公司主业盈利增长,金融股权、创投等贡献收益,预计宇通客车2010、2011、2012年的每股收益分别为1.48元、1.67元、2.03元,给予目标价29元。

　　二：宁沪高速（600377）股息率：3.91%

　　分红：拟每10股派发现金股利3.1元。

　　基本面：09年实现营业收入57.4亿元，同比增长8.80％；归属于上市公司股东的净利润20.1亿元，同比增长29.41％；基本每股收益0.4元。

　　盘面透析：年报显示，王亚伟旗下的华夏大盘精选成为A股第一大流通股东，持有超过1400万股，且全部为去年四季度新建仓。此外，诺安、中信、农银汇理策略价值、华夏回报、华宝兴业、上投摩根等6只基金也进驻该股前十大流通股东名单，共计持有5367万股，占流通股本的12.52％，A股流通股集中趋势明显。公司股价年初至今累计涨幅11.06%，跑赢同期大盘15.54个百分点。

　　机构点评：长江证券认为，不考虑世博影响,也不考虑城际开通,预测宁沪高速车流量自然增长8%-10%,收入增长预计在10%-13%,实际应该增长更高些。预计公司2010-2012年每股收益0.46元、0.60元和0.78元,给予公司“推荐”评级。

　　三：紫江企业（600210）股息率：3.86%

　　分红：每10股派发现金股利3元。

　　基本面：09年实现营业收入51.65亿元，同比增长1.74％，实现归属于上市公司股东的净利润6.54亿元，同比增长253.11％。基本实现每股收益0.455元。

　　盘面透析：年报显示，公司的前十大流通股多为机构投资者，其中，嘉实沪深300、上证红利交易和中海能源策略三只基金的持股量分别达到了747万股、669万股和550万股，此外，华宝兴业行业精选和华夏沪深300也首次出现在前十大流通股中。不过，整体来看，流通股的集中度有扩散的迹象。公司股价年初至今累计涨幅-1.02%，跑赢同期大盘3.46个百分点。

　　机构点评：安信证券指出，预计公司2010、2011年的每股收益分别是0.48元和0.59元。今年包装业务贡献每股收益0.24元,给予25倍的PE,房地产业务贡献每股收益0.18元,考虑未来该业务的持续性,给予15倍的PE,投资收益贡献每股收益0.06元,目标价9元。

　　

　　四：广发证券（000776）股息率：3.78%

　　分红：每10股派发现金股利20元

　　基本面：借壳上市的广发证券营业部家数众多,经纪业务基础雄厚；投行业务资源多；公司分别持有广发基金48.33%、易方达25%股权,公司按权益享有的基金规模排名第二,仅次于中信证券。

　　盘面透析：由于广发证券借壳S延边路经历的时间比较长，年报发布的前十大流通股的股东名册，仅是停牌前就持有的，因此，从复牌后的首季报的前十大流通股中，才能看出机构投资者对广发证券的认同程度。自2月12复牌以来，公司股价最低探至49元，最高摸至60.46元，最新收报于52.92元。

　　机构点评：江海证券表示，考虑融资融券与股指期货影响,公司2010年、2011年每股收益分别为1.83元、2.22元,每股净资产为7.81元、9.36元。由于公司流通盘占比仅为3.67%,应享有一定溢价。给予公司目标价格为64.05元。

　　

　　五：建设银行（601939）股息率：3.64%

　　分红：拟每10股派发现金股利2.02元

　　基本面：09年实现营业收入2671.84亿元，较上年同期下降0.13%，其中利息净收入2119亿元，同比下降5.8%，归属母公司净利润1068亿元，同比增长15.28%，基本每股收益0.46元。不良贷款率为1.5%，拨备覆盖率为175.77%。

　　盘面透析：年报显示，国内市值最大的券商中信证券首次出现在年报的前十大流通股中。此外，建行控股股东汇金公司在去年10月9日增持A股股份1600万股，并承诺于未来12个月内继续在二级市场增持其股份。公司股价年初至今累计下跌了10.34%，跑输同期大盘5.86个百分点。

　　机构点评：申银万国表示，公司是盈利能力最强的国有大行，同时相对可比同业具备更低的不良率和更高的拨备覆盖水平，预计公司2010年和2011年的净利润增速分别为19.7%和27.9%。给予“增持”评级。

　　六：雅戈尔（600177）股息率：3.56%

　　分红：每10股派现5.5元

　　基本面：09 年实现收入122.8 亿元同比增长13.9%，实现净利润32.64 亿元，同比增长106%。其中，股权投资业务实现净利约16.25亿元，较上年同期增长404.71%，占到净利润的半壁江山。实现基本每股收益0.74 元。

　　盘面透析：据年报前十大流通股资料显示，中国人寿在去年四季度增仓雅戈尔821万股，持股量增至2065万股，而南方绩优成长则以1072万股的持股量出现十大流通股东的第8位。从整体来看，公司的流通股的有进一步集中迹象。公司股价年初至今累计涨幅6.55%，跑赢同期大盘11.03个百分点。

　　机构点评：国泰君安指出，不考虑股权投资收益, 预计公司2010、2011年每股收益分别为0.69元和0.91元。给予公司主业20倍市盈率,加上每股所含金融资产税后价值4.3元,公司合理价值为18.1元。

　　七：工商银行（601398）股息率：3.47%

　　分红：拟每10 股派发现金股利1.7 元

　　基本面：09 年营业收入为3094 亿元,同比下降0.1%；其中，利息净收入2458亿元,较上年下降6.5%；归属母公司股东的净利润1286亿元，增长16.09%；基本每股收益0.39 元。不良贷款率下降到1.54%,拨备覆盖率提高到164.41%，资产质量改善。

　　盘面透析：年报显示，虽然中国人寿旗下的两个险种分别出现了减持与增持的动作，总体来看，中国人寿净增持规模依然净达2065万元，华宝兴业行业精选增持265万股，并以25208万股的持股规模出现在前十大流通股中，此外，自2008年9月23日以来，汇金公司累计增持公司股份已达3.11亿股，是三大行中被增持量最多的。公司股价年初至今累计下跌了9.93%，跑输同期大盘5.45个百分点。

　　机构点评：东兴证券预计工商银行2010 年和2011 年的每股收益分别为0.46 元和0.58 元,给予“推荐” 评级。

　　

　　八：中国银行（601988）股息率：3.33%

　　分红：拟每10 股派发现金股利1.4元

　　基本面：年报显示, 09年实现营业收入2321.98亿元,较上年同期上涨1.71%, 实现净利润853.49亿元 ,实现净资产收益率15.69%。归属于母公司所有者的净利润为808.19亿元, 同比增长27.19%，实现每股收益0.32元。不良贷款比率1.52%，资本充足率11.14%。

　　盘面透析：公司年报前十大流通股资料显示，中国银行在09年四季度获华夏红利混合型开放式基金增持2907万股，与时同时，却被汇添富上证综合指数减持3521万股。此外，汇金尽管累计增持中行8600万股，但在09年四季度却暂未继续增持。不过从流通股东的户数减小来看，也出现了流通股集中的迹象。公司股价年初至今累计下跌了3%，跑赢同期大盘1.48个百分点。

　　机构点评：银河证券表示，预计公司2010-2012年利息净收入年均复合增长21%;实现净利润分别为993亿元、1156亿元和1285亿元,每股收益分别为0.39元、0.46元和0.51元。给予“谨慎推荐”评级。

　　九：晨鸣纸业（000488）股息率：3.30%

　　分红：拟每10股派发现金红利3元

　　基本面： 09年实现营业收入148.85亿元，同比减少4.15%；利润总额11.73亿元，同比减少24.59%；归属母公司净利润8.36亿元，同比下降了22.26%,实现基本每股收0.35元。

　　盘面透析：年报资料显示，公司在09年四季度被鹏华价值优势基金增仓200万股，至此，鹏华价值优势以3803万股的持仓量，位居前十大流通股的第3位。此外，还出现了多家QFII同时增持A股与B股的迹象。不过，从流通股东的户数出现增加来看，流通股集中度出现了扩散的迹象。公司股价年初至今累计上涨了6.19%，跑赢同期大盘10.37个百分点。

　　机构点评：国泰君安表示，2010年公司基本无新增产能的投放,业绩增长与否主要依赖行业的复苏程度以及浆线复产带来的成本节约。预计公司2010 年、2011 年净利润分别为11.0 亿元、14.0 亿元,每股收益全面摊薄分别为0.53 元、0.68 元。

　　十：大秦铁路（601006）股息率：3.10%

　　分红：拟每10股派发现金红利5元

　　基本面：2009年实现营业收入23123亿元,同比增长2.3%；营业利润87.68亿元，同比减少1.1%；实现净利润65.3亿元,同比下降2.2%。实现基本每股收益0.50元。

　　盘面透析：虽然公司股价年初至今累计下跌了6.31%，跑输同期大盘10.79个百分点。不过从年报前十大流通股东来看，全国社保基金一零八组合以持股4683万股首次挤身并位居第9位。博时主题行业股票基金也增持了500万股，只是，中国人寿出现了大幅度的减持。此外，公司股价明显跑输于大盘，或与公司流通股股东在09年4季度出现增加、投资者的平均持股量减少有关。

　　机构点评：中信建投认为，2010年不考虑资产注入因素,预计主业净利润增长20%左右,考虑资产注入因素,净利润增长33%,公司股价年内以来受制于公开增发因素压制,表现一般,目前绝对估值有吸引力。

　　《投资快报》发自广州

    新浪声明：此消息系转载自新浪合作媒体，新浪网登载此文出于传递更多信息之目的，并不意味着赞同其观点或证实其描述。文章内容仅供参考，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。