□　本报记者 马玉荣

　　根据《证券日报》研究中心统计，截止3月16日，创业板成长性排名靠前的分别是世纪鼎利、鼎汉技术、金龙机电、神州泰岳、万邦达，其中世纪鼎利净利润约10,136.33万元~11,695万元，增长160%~200%，是目前创业板“第一成长股”。而朗科科技业绩负增长-2.93%。创业板公司成长性排名将暴露一些公司的成长性软肋，或者未来蕴藏着退市的风险。

　　根据本报统计，已披露年报或者公布预告的创业板公司净利润增长率100%以上的有5家：万邦达净利润同比增长率111.2474%、世纪鼎利增长160%~200%、金龙机电增长110%-135%、神州泰岳增长110%~130%、鼎汉技术同比增加165.41%。

　　净利润增长率50%以上的有12家：三维丝、机器人、同花顺、新宙邦、爱尔眼科、宝通带业、合康变频、银江股份、南风股份、吉峰农机、探路者和宝德股份。

　　净利润增长率50%以下的有16家：上海佳豪、特锐德、中元华电、汉威电子、钢研高纳、硅宝科技、福瑞股份、九洲电气、华谊兄弟、回天胶业、立思辰、星辉车模、华力创通、新宁物流、大禹节水等。业绩负增长的是朗科科技-2.93%。

　　成长性是创业板的生命线，但从上述数据看，创业板上市公司的成长性与主板和中小板相比，并没有表现出太大的优势，主板净利润增长率最高的上市公司是深长城，2009年比2008年净利润增长3366.37%，净利润实现了近30倍的增长，尤其是中小板，与创业板有竞争性和可比性，而中小板公司的盈利增长非常可观，例如，蓉胜超微净利润增长189.29%，凯恩股份净利润增长183.09%，思源电气净利润增长174.27%。

　　分析发现已披露2009年年报和预报的创业板公司中，出现了两极分化趋势，一些公司成长性放缓。吉峰农机2008年其业绩增幅为110.8%，2009年取得了83%的业绩增长。爱尔眼科2008年业绩增幅为57.4%，比2009年高出近7个百分点。

　　值得一提的是退市红线是硬指标，网宿科技2008年其业绩增速为45.5%，但2009年骤降至2.83%。3月10日，网宿科技连接发布两则公告，宣布公司董事、总经理彭清因“个人原因”辞职，同时宣布辞职的，还有该公司独立董事、南京财经大学副校长王开田，理由依旧为“个人原因”。市场猜测公司是否会触及退市红线？业绩达不到连续增长标准？对于朗科科技业绩负增长-2.93%，市场人士认为，公司可能在上市时有意减少了维权的力度，从而在专利收入上出现了减值；公司产品的调价滞后于原材料价格的上涨，从而使得公司产品毛利率出现了下降。

　　创投业有了

　　投资新方向

　　去年10月底正式开板的创业板给国内创投业带来了丰硕的投资果实，随着一个个成长性企业在创业板成功登陆，潜伏许久的创投公司也随之浮出水面，像国内最早从事创投投资的深圳创新投资公司在创投领域耕耘10年之后终迎收获季节。达晨、联想这些创投业先遣军的成功投资故事极大刺激了资本流动性充裕的国内资本市场。在这些先遣军的引领之下，从国家相关部委到各省市、自治区，从公募到私募，一个个专业从事产业新技术投资的形形色色的创投或私募基金如雨后春笋般拔地而起。

　　从乏人问津到“香饽饽”，180度的大转变让那些从事创投业许久的老字号企业还真的猛然适应不过来。过去为了投资一个成长性企业得四处奔走拉资金，现在手中的资金倒是不缺，可是值得投资的成长性企业却变得越来越难找。尤其是对刚刚上路的创投新军特别是“国字头”创投企业来说，投什么企业，往哪个方向去投，如何控制投资风险，如何实现所投资股权的顺利退出，还真是一件令人头痛的事。

　　有钱并不一定好办事，大概是看到国内创投业目前面临的现状吧，为了让刚刚进入创投市场的“领先”部队能够有一个正确的投资方向，充分发挥这些创投企业对创投市场的引领作用，让政府扶持的产业开发基金和私募基金能够清醒地认识到国内风险投资资本的发展思路，发展改革委、财政部日前下发了《关于请组织推荐2010年创业风险投资备选企业的通知》。通知指出，2010年上述两部委将继续组织开展产业技术研发资金试行创业风险投资工作，并重点支持电子信息等战略性新兴产业。通知指出，政府产业创投的投资重点要符合《国家高技术产业发展“十一五”规划》、《当前优先发展的高技术产业化重点领域指南(2007年度)》范围，重点支持电子信息、生物、新材料、新能源、节能环保、信息服务和研发设计服务等高技术服务业、资源综合利用、高新技术改造传统产业等领域范围内适合创业风险投资支持的高成长性企业。在投资阶段的选择上，创投资金将向早中期项目倾斜。此外，通知还强调，创业风险投资不是财政拨款补助项目，国家资金将以股权投资形式投入企业，由受托管理机构行使投资权利。

　　在这份通知里，政府引导的产业技术研发基金将重点投向战略性新兴产业无疑是最大的亮点，它解决了困扰国内创投业向何处投资的方向问题。集中资金办大事向来是我国经济体制中最具特色的一部分，就拿我国现在声名远扬的高铁来说，正是在大量人力、物力、财力的支持之下，我国高铁的自主性技术才能得到有效的突破，时速350公里的高速列车才能驰骋于祖国大地。如今正在紧张研制之中的国产大飞机工程，更是集最现代化的电子信息技术、新材料技术、高精密度机械制造技术等等于一身，象这些关系到国计民生发展关键的战略性新兴产业，才是国内创投业大展身手的好战场。

　　目前国内创投业还有一种怪状，就是很多创投公司的资金不是“雪中送炭”般投入早中期项目，而是一窝蜂地“锦上添花”般投入即将收获投资果实的晚期项目。从资本逐利的本性来看，这样做似乎也在情理之中，但这样却丧失了风险投资的本性。的确，早期项目的投资风险极大，亏损概率极高，但如果资金都投入晚期成熟的项目，那里会有那么多的成熟项目可供投资呢？我们欣喜地看到，在这份通知里，创投资金将向早中期项目倾斜成为关键词，这会有效改观目前创投业的怪状，让风险投资回归其本应的轨道。

　　春江水暖鸭先知。政府引导的产业基金重点投向战略性新兴产业为国内创投业指明了投资的新方向，也使得更多渴盼资金雨露滋润的早期成长性企业能在风险投资资本的支持下逐步做强做大，直至成为创业板公司的一员。

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