今日投资梁秋燕

　　本周评级分歧较大的股票有28只，比上周减少5只，所处行业较为分散，其中银行股共有4只，有色金属股减少4只共有3只，其他分布于传媒、钢铁等行业。我们选取钢铁行业进行简评。

　　2010年2月我国出口钢材249万吨，较1月份减少40万吨或13.84%，同比增长59.62%；1-2月累计出口538万吨，同比增长55.1%。2月份我国进口钢材114万吨，较1月份减少21万吨，同比增长4.59%。

　　1-2月粗钢净出口量已超2009年全年。招商证券指出，外部需求继续回暖，美国粗钢产量连续10周增长，欧洲需求将回升20%。预计在钢铁出口快速复苏作用下，钢铁行业供求关系将进一步得到缓解。维持钢铁行业“推荐”评级。他们认为，钢价将震荡上升，随着天气转暖，建筑房地产开工率上升，需求旺季到来；预计铁矿石谈判于4月基本完成，价格涨幅可能到30%乃至更高，钢厂或将提前提高出厂价以转嫁成本；钢铁行业重组兼并指导意见或于3月份出台。建议板材超配宝钢、鞍钢、太钢；长材配八一、三钢、柳钢、韶钢；中厚板公司配重庆钢铁、南钢。

　　成本倒逼严峻，钢价加速一触即发，东莞证券也给予行业“推荐”的评级。他们表示，节后铁矿石价格继续上涨，这对于钢铁行业而言无疑成本压力十分大；库存的上升已到强弩之末，随着天气转好后钢材需求释放，钢材社会库存有望实现逐渐回落。投资上，继续建议从螺纹钢、冷轧、铁矿石的投资亮点选择个股，投资热点是并购重组；近期重点建议关注矿石和冷轧。

　　交银国际则表示，高矿价和高库存拖累钢铁业回暖，暂给予行业“中性”的投资评级。他们指出，现货矿价走高导致长协矿涨幅可能超出预期。2009年11月以来，随着进口现货矿价不断走高，其价格与长协矿之间的价差不断增大。2010年度铁矿石长协矿价上涨幅度将超出国内钢铁企业先前的预期，上涨幅度可能在40%以上甚至更高。但由于中国钢铁工业协会对谈判所持有的强硬态度，因此此次谈判的最终结果尚难以预料。他们认为，随着铁矿石、焦炭的生产原料价格的上扬，2010年中国钢铁企业的生产成本将明显上升。即将到来的3、4月份是钢材消费的传统旺季，也是通常钢材价格上调的时期。但受高矿价和钢材高库存的不利影响，近期钢铁业的回暖步伐将受到一定拖累。目前国内钢铁企业盈利水平偏低，钢企盈利的好转预计可能延迟至5月份以后。