■异动板块点评
钢铁股 关注提价带来的投资机会
近期由工信部起草、明确产能过剩行业在2010年淘汰任务的文件已经下发。另一方面在铁矿石谈判中,20%的涨幅显得不太现实,必和必拓和力拓更期待80%至90%的上涨幅度,而巴西淡水河谷有可能退出谈判。如果上涨太多,对国内钢铁企业将是个极大利空。
周四钢铁股龙头宝钢股份率先宣布上调四月份线材价格,涨幅每吨150元至300元,从而显示出钢铁市场的回暖气象。受此利好刺激,宝钢股份、广钢股份出现上涨,从而给低迷的钢铁板块带来一丝暖意。我们认为,钢铁企业成本的上涨在难以回避的情况下,钢铁企业后市有望相继提价。在国内淘汰落后产能和钢铁企业重组的刺激下,有利于资源的整合,实现整体的效益最大化,可适当中线关注。
造纸股 高送转领涨 升值预期增强
周三沪深两市继续呈现窄幅震荡走势,受高送转预期的影响,美利纸业连续上涨,带动造纸板块连续走强。
对于造纸行业来说,业绩水平主要受需求和原料成本的影响,从纸品市场看,出现了原料和纸价均上涨的态势。上周数字显示,铜版纸、新闻纸等都出现了不同程度的上涨,原料中进口纸浆和废纸处于涨价中,而纸品的上涨超越了原料的上涨。总体来看,造纸行业的毛利率以及销售利率都已经恢复到历史平均水平,行业处于景气回升中。造纸行业主要产品销售在国内,而40%的纸浆需要进口,一些机械设备也需进口,所以人民币升值可以给企业带来汇兑收益。
从估值看,当前纸业股静态估值略高于历史平均水平,但随着业绩逐步提升,行业动态估值明显低估,后市可关注林纸一体化的公司。
航空运输股 春运业绩喜人 期待新契机
昨日2010年春运保障工作结束,数据显示,春运期间全国旅客乘坐飞机出行人次较去年增长12.8%,民航累计始发航班架次也较去年增长11.8%。区域方面,白云机场、成都双流机场、珠海机场完成旅客吞吐量创历史新高,南方航空、青岛机场较去年也有大幅增长。业绩方面,航空运输业已走出金融危机阴影,去年行业扭亏为盈。
在居民收入水平提高及出境游、探亲流的推动下,空运因其便捷成了旅客出行的主要选择。但目前航空业的收益仍未恢复危机前的水平,燃油成本的回升又可能进一步蚕食航空业的未来盈利,加之目前高铁的蓬勃发展,铁路和民航必将展开了一场激烈的争夺,因此,航空业未来的发展动向仍未明晰。后市期待4月21日至23日举行的第十届国际航空城会议,或为航空业的发展提供新的思路和契机。(民生证券 吴春华)