业内人士分析认为，作为目前私募基金“曲线救国”中的一种方式，持续营销存有诸多限制，因此定位问题也是目前私募基金一直在思索的问题所在。

　　北京一家私募管理人认为，目前私募基金避开信托暂停开户只有三种方式，一是进行旧有产品的持续营销；二是与银行合作发行TOT产品；三是进行金融创新，走合伙制私募基金等新模式。而对持续营销而言，能否顺利吸纳新客户申购取决于三个条件：首先是原有客户群的资金量如何；其二是原有信托合同中对开放时间与频率的设定；第三是产品前期收益如何。这三点成为私募基金能否持续营销的关键。

　　即便如此，对私募基金而言，持续营销始终只是产品发展的补充办法，并不会真正达到大幅增加规模的效果。另一方面，监管部门暂停信托账户开户已有8个月，虽然多次传出账户即将放开的消息，但知情人士透露，在私募基金没有厘清业务范围以及公司组织模式之前，这一通道或将持续性关闭。

　　“现在私募的生存环境很艰难，”上海一家私募管理人直言，不能发产品对私募基金的发展是个极大的制约。对于多数私募希望监管部门通过将私募纳入法律监管而为其正名这一想法，有分析人士表示：“私募基金纳入《基金法》更多只是私募在遇到问题时一厢情愿的想法，不能遇到问题需要法律保护时就希望寄托于法规，不希望监管时又不想阳光，其中取舍就成为关键。”

　　近期全国人大常委、财经委副主任委员吴晓灵在公开场合表示，由于一直以来信托公司以平台功能代替了代客理财，因此银监会目前正不断规范信托投资公司，使其变成真正的资产管理人，私募基金要想借道已经越来越难。她表示，要给管理私募基金的管理公司以他们募集的私募基金一个合法的地位是当务之急。

　　（程俊琳）