美经济无法承受美元长期上行 金价暂时得到支撑
■美尔雅期货 黄兴
一、行情回顾
纽约黄金期货价格周五连续第二个交易日走高，收盘上涨至一个星期以来的最高水平，原因是美元兑欧元汇率下跌，且交易商认为投资者正显示出重新开始买入贵金属的意愿。至２６日止，伦敦金报收１１１７．６６美元／盎司，沪金１００６合约则报收于２４６．４０元／克，周涨４．２０元或１．７３％。价格沿布林线中轨上方运动，技术性支撑较强。
目前欧洲国家经济体风雨飘摇，对希腊主权债务风险的担忧情绪将会提高黄金作为另类投资的吸引力。穆迪投资者服务机构称，该机构可能在未来几个月内下调希腊的“Ａ２”信用评级；标准普尔也在周三表示，该机构可能会在３月底以前下调希腊的“ＢＢＢ＋”信用评级。美元则借此东风及前段时间经济状况稍有好转的机会再次获得较强的上涨动能，一举站到８０上方。同期美联储多位高官发表言论，其中谈到最多仍然是美联储依然会维持起低利率相当长一段时间，如果没有记错的话这已经是美联储方面在近期三次在正规场合作此表态了，其意图非常明显，美国当前的经济状态无法承担美元长期上行的局面。看看近日发布的美国失业数据，初请和续请失业金人数双双超出预期，在下一个非农数据快要发布之机，这样的数据可以用糟糕来形容。
金价目前的主要动能归根结底还是经济的二次衰退和滞胀之间的矛盾。但从全球贸易的角度来看，经济再次衰退几乎是现实的威胁。世界贸易组织总干事拉米日前在布鲁塞尔说，受经济危机影响，去年世界贸易量下滑１２％，是１９４５年以来最大跌幅。但换个角度来看，根据以往经验，经济即使再次衰退，黄金在所有品种中下跌也是最少的。
世界黄金协会ＷＧＣ周四称，全球两大黄金消费国今年的黄金需求起步强劲，印度的珠宝行业正定期购入黄金，而中国货币政策收紧后亦未影响买气。ＷＣＧ称，在全球金融危机中的２００８年１０月至２００９年９月间，黄金的投资需求在全球需求中的比重升至４２％，高于上年的２６％。但通常较为强劲的珠宝需求却在同期走弱。２００９年间只有中国提高了珠宝采购量，印度及美国的采购量均下降约五分之一，中东和俄罗斯的降幅更大。但印度的珠宝需求在去年底反弹，其２００９年第四季度呈现按年增长。ＷＣＧ称，今年以来中国通过上调存款准备金率来收紧货币供应的措施，并不会对该国黄金需求产生冲击，而消费者和个人投资者会继续把黄金列入投资组合中，以追求保值。
对于３月的黄金市场的运行，援引瑞士信贷的报告称，根据该集团所追踪的现货金价每月报酬率变化数据显示，在过去的１０年中，３月份的金价有７个年份都出现下行。主要原因在于假期过后，第一季的珠宝加工及销售通常会出现滑坡，这将降低制造商回补库存的需求。不排除收欧元走低，美元上涨拖累金价而跌至１０００美元的可能。
二、信息点评
索罗斯预言：经济衰退将再次到来 在最近的公开发言中，索罗斯明确表示：“我很遗憾地告诉大家，复苏的势头可能会停止，甚至随之出现“再次衰退”，而我不能确定的是这将发生在２０１０年还是２０１１年。”
欧元走到十字路口 欧元区的单一货币制度确保了一国的金融信任危机会很快扩散到整个联盟，从而对全球经济复苏当本来就处于薄弱一环位置的欧洲带来了更大的风险。这次债务危机自然也给那些对欧元区持怀疑态度的人们更多的自信。而对于那些本来打算积极加入的东欧小国来说，虽然口头上仍然坚持，但内心似乎也开始变得静观其变起来。
巴西央行将提高存款准备金率 巴西中央银行本周三表示，将提升银行法定存款准备金率２个百分点，以在经济稳步复苏的环境下控制国内通货膨胀进一步加剧。
三、汇市扫描
因美国去年第四季度ＧＤＰ创６年来最高增幅，加之有权威媒体称德国可能通过国有开发银行ＫｆＷ购买希腊债券，市场风险偏好情绪得以提升，受此影响，纽约市场周五２月２６日欧元全线走强。但有外汇分析师表示，由于投资者依然对于欧元区主权债务问题感到担忧，欧元尚未走出困境。
美国商务部Ｃｏｍｍｅｒｃｅ Ｄｅｐａｒｔｍｅｎｔ上周五公布，去年第四季度美国ＧＤＰ修正值年化季率增长５．９％，为２００３年第三季度以来的最快增速，与市场预期一致。去年第三季度ＧＤＰ增长２．２％。美国商务部上月公布的初步数据显示，美国第四季度ＧＤＰ年化季率增长５．７％。
美国芝加哥供应管理协会２月２６日公布，美国２月芝加哥采购经理人指数ＰＭＩ升至６２．６，为０５年４月以来最高，１月为６１．５。这是该数据连续第五个月高于５０，此前，市场预计２月份该指数为６０．５。
短期不会过度看重欧元的反弹势头，因为市场依然十分看空欧元区前景；欧元区经济数据和局势仍在恶化，欧元将继续承受巨大下行压力。
黄金短期摆脱下跌趋势，但上方阻力明显，１１２０—１１３０之间压力密集，短线多空获利机会并不太大，建议在１１２５附近做空黄金，止损以突破前期１１３０一线，再反手做多。趋势交易者建议观望。
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