———华泰证券股份有限公司首次公开发行A股网上路演精彩回放

　　一、历史回眸

　　1、初始创业奠定行业创新先锋地位（1991-2000）

　　从1991年正式开业到2000年的短短10年时间，华泰证券从一个最初注册资本仅1000万元的地方性券商茁壮成长为注册资本8.5亿元、各项业务全面发展的综合类证券公司，初步奠定了在行业中的地位。此间，华泰证券虽偏居一隅，但已经体现出强烈的创新意识和进取意识，在新技术应用上屡屡抢先，在业内赢得了“技术先锋”的称号。早在1994年，华泰证券的前身———江苏省证券公司就在全国率先开通了远程交易终端；1996年，华泰证券为了提高客户的交易速度，率先引进无形席位技术，成为第一家沪市无形席位的试点单位和使用单位；1998年，华泰证券率先在业内大规模开通网上交易，成为中国证券业网上交易的一面旗帜。同时，华泰证券在业务创新上也多有突破，1993年2月，华泰证券公司作为主承销商，在全国首次采用了“无限额”的认购方式，向社会公开发行江苏第一只股票—太极实业。1995年2月，华泰证券经财政部批准，获国债一级自营商资格，成为我国国债发行采取承购包销方式以来，唯一一家担任主干事的省级金融机构。先后经历四次增资扩股，公司资本实力不断增强，发展步伐不断加快，科学管理体系也随之开始建立并逐步完善。1999 年3 月，经公司股东会审议通过，并经中国证监会批准，公司正式更名为“华泰证券有限责任公司”，开启了新一轮的跨越式大发展。

　　2、二次创业成功实施战略扩张（2001-2006）

　　2001年，中国加入WTO，证券市场开始向市场化、规范化、国际化的方向纵深发展。华泰证券积极应对市场发展变化，提出了“二次创业”的发展战略。2002年增资扩股到22亿元，进一步扩大了资本规模。2004年，公司确立了建立以营销网络为基础的证券控股集团的近期战略目标和建立由各专业化证券金融服务子公司组成的证券控股集团的中期战略目标。

　　在2001 年后证券市场长达5 年的低迷时期，公司抓住行业调整时机进行了一系列的低成本扩张：2003 年控股南方基金；2004 年与AIG GLOBAL INVESTMENTCORP.合资组建了友邦华泰；2005年，公司以34家营业部的体量毅然托管、收购亚洲证券48 家证券营业部和12家服务部；2006 年，收购控股“联合证券有限责任公司”与“长城伟业期货经纪公司”，在香港设立“华泰金融控股（香港）有限公司”，参股“江苏银行”，成为江苏银行第二大股东（目前是第三大股东），为公司集团化经营和后续健康发展奠定了基础。

　　华泰证券以优异的经营业绩和稳健的经营风格，在整个证券业面临前所未有的困难和遭遇信任危机时，仍然保持着健康发展，树立了行业内领先券商的品牌形象。2005年，华泰证券率先跻身创新试点券商行列，2006 年被中共中央组织部和国务院国资委党委授予全国国有企业创建“四好领导班子先进集体”荣誉称号，是全国唯一获此殊荣的证券公司。经过这一轮的逆市扩张，华泰证券初步形成了一个集证券、基金、期货、资产管理为一体的证券控股集团雏形，公司及控股子公司的证券营业网点达到156家，遍布全国24个省、市、自治区。

　　3、战略转型谋求跨越式发展（2007-）

　　2007年，随着综合治理结束，动态分类监管政策的实施，证券行业迈入了新的常规发展阶段。当年公司完成了股份制改制，注册资本由22亿元跃升至45亿元。在初步形成证券控股集团的基础上，根据行业发展的市场环境、竞争环境、政策环境、制度环境，公司开始实施战略调整和战略转型，目标是成为一流的、全国性、集团化的综合金融服务提供商。为了推进上市进程，并整合集团资源，2007 年，收购信泰证券80.12%的股权，2008年设立了华泰紫金投资有限责任公司，2009年经股东大会通过并经中国证券监督管理委员会批准，通过定向发行股份和现金收购的方式，吸收合并了信泰证券，收购了联合证券部分股权，注册资本由人民币45亿元增至48.15亿元。截至到2009年12月31日，公司证券营业网点达183家，实现了业务范围的拓展和业务区域的合理布局，为集团化经营和专业化发展奠定了基础。

　　近年来，华泰证券秉承“做最具责任感的理财专家”的品牌精神，坚持以客户为中心的服务理念，在业内率先大力开展业务模式和管理模式转型，全方位推进战略转型进程，发展势头令业内瞩目，综合实力稳步迈向行业第一方阵。

　　目前，华泰证券的业务模式转型已取得明显成效，“发现价值、挖掘价值、提升价值”的核心能力不断提升。“华泰紫金理财服务体系”已经建立并显示出了战斗力，投行业务的行业特色和专业化能力不断增强，经纪业务市场份额，紫金系列理财产品的数量、规模和业绩，信息技术支撑体系建设水平等均位居业内前列。与此同时，华泰证券积极构建以“目标明确、过程控制、断点检查”为特征的过程管理体系，不断提升精确化管理的能力和水平，为持续稳健发展奠定了坚实的管理基础。

　　凭借稳健的经营风格和优异的经营业绩，华泰证券的市场地位和品牌影响力不断提升。2006—2008年连续三年被深圳证券交易所评为“优秀保荐机构”；2007 年在新浪网主办的金融企业“金麒麟奖”评选活动中，被评为行业唯一的“年度最佳证券公司”；2009年，由《上海证券报》主办的“2008年度中国最佳证券经纪商暨理财产品评选”活动中，被评为“2008年度最佳证券经纪商”；在“2009中国区优秀投行”评选活动中，公司投资银行业务获“最佳创新投行”、“最具区域影响力投行”、“最具投资价值保荐项目”称号；在《21世纪经济报道》主办的2008年度“21世纪中国券商奖”评选活动中，公司资产管理业务获得“最佳资产管理奖”。

　　华泰证券在2007年、2008年、2009年，营业收入分别为，132.4亿元、62.8亿元、95.6亿元；净利润分别达到，56.27亿元、12.53亿元、37.95亿元，综合实力和盈利能力居国内券商前列。2009年，华泰系经纪业务股基市场份额达到5.76%（根据伟海证券精英网数据统计），行业排名第2；投行业务完成主承销项目15家、总承销金额201亿元，市场排名第6；客户资产管理业务集合资产管理计划达到8只；管理资产规模达到142.37亿元，数量和规模指标均居行业首位。公司还先后获得了股指期货IB业务、QDII、直接投资等业务资格。在2007-2009年的行业分类监管评级中，公司连续三年被评为A类券商。

　　二、竞争优势

　　1、综合金融服务平台优势。目前，华泰证券是华泰联合证券有限责任公司、长城伟业期货有限公司的控股股东，是南方基金管理有限公司、友邦华泰基金管理有限公司的第一大股东，是江苏银行股份有限公司的第三大股东，并出资设立了华泰紫金投资有限责任公司，以证券为主业的综合金融服务提供商架构已初见雏型。华泰证券正在开展旗下控股公司业务资源的整合，着力打造统一的业务平台，逐步实现产品和服务的交叉推广销售、客户和市场的联动开发服务。这将有利于公司通过业务资源整合和专业化分工，各项业务实现客户、渠道、信息等资源的共享；有利于公司为客户提供更为丰富的、个性化的金融产品和服务。

　　此外，公司积极拓展海外业务，2007 年，公司在香港特区设立全资子公司—华泰金融控股（香港）有限公司。目前，香港特区子公司已经建立起完善的运作系统和管理制度，获得经纪、期货、资产管理多个业务牌照，日常运作良好，业务量与经营业绩稳步提升，成功地在香港特区这个全球化的金融市场中站稳了脚跟。公司已经能够为客户在更宽广的领域内寻找合适的投资机会，提供更加多样性和全方位的金融服务。

　　2、营业网点和营销网络优势。截至2009年12月31日，在华泰证券合并范围内的183家证券营业网点中，有118家布局于包括长江三角洲、珠江三角洲及环渤海经济区在内的经济发达地区，占比达到 64.48%。这些地区经济发展迅速、资金充裕，为公司营业网点取得良好经济效益提供了充足的客户资源保障。同时，公司已于2009年获准实施证券经纪人制度，队伍建设处于行业领先水平，多层次的营销网络体系已经形成，整体营销能力不断增强。

　　3、风险控制优势。公司自上世纪90 年代就已经将提高风险控制水平作为公司工作的重点。多年来，无论是风险控制制度的制订与落实进度，还是与风险控制相关的技术系统的构建，都走在国内证券行业的前列，自2005 年至今未受到任何证券监管机关给予的重大处罚。华泰证券秉承“追求风险可控下的合理收益”的风险管理理念，贯彻“全面性、有效性、制衡性”的基本原则，建立健全了包括组织体系、授权体系、制度体系、防火墙体系、技术防范体系、监控体系、监督与评价体系在内的内部控制体系，通过辨认和管理风险，使风险最小化，从而最大化地保障资产和资本的安全，以确保华泰证券各项业务的可持续发展。

　　4、业务创新优势。作为我国创新类试点证券公司之一，华泰证券充分认识到创新业务是国内证券公司摆脱同质化竞争、增加利润增长点的关键所在。近年来公司一直致力于各项业务的创新研究，并取得了良好的效果。2006 年，华泰证券在创新券商中率先开展资产证券化业务，首只资产证券化产品，8 亿元南通天电销售资产支持收益专项资产管理计划顺利发行并正式设立，该计划产品已在深圳证券交易所挂牌上市，已于2009 年8 月3 日到期完成。2007 年，华泰证券保荐并主承销了中国证券市场第一单公司债—长江电力公司债项目，在证券市场产生了较大反响。2008 年，公司又成功发行了国内券商首只伞型集合资产管理计划———华泰紫金鼎集合资产管理计划。

　　5、技术创新优势。公司一贯重视技术创新，已经形成由技术进步推动业务发展的运作模式。2006年以来，华泰证券意识到未来市场竞争层次的变化和客户信息对实行客户分类管理和服务的重要性，确定了早起步、早投入、早应用的原则，开始大力建设CRM（客户关系管理）系统，目前已经投入应用，为分析客户需求、实施服务计划提供了先进的技术支撑，大大提高了客户服务的主动性。同时，建立总部级的呼叫中心95597，改进交易系统、报盘系统和数据中心，形成了涵盖现场、网络、手机、呼叫中心等多层次的服务支持体系，为客户服务、业务运营和内部管理提供了有力的技术支撑，走在了行业的前列。

　　6、人才优势。截至2009年12月31日，华泰证券共有员工3269人，本科以上学历占员工总数的70％，40岁以下员工占80％。近年来，公司根据业务发展需要，积极引进人才，完善人员结构，通过完善培训和培养机制、人员选拔机制，以及制定合理的职业发展规划，促使一大批优秀员工脱颖而出，成为公司的业务骨干和后备人才队伍，在主要业务上已经形成了层次分明、衔接紧密、搭配合理的人才梯队，为业务发展打下了坚实的人才基础。

　　7、管理优势。华泰证券大力提倡精确化管理理念，提出“目标明确、过程控制、断点检查”的目标，将建立健全常态化的过程管理体系作为管理转型的出发点，大力推动管理模式转型。投行业务，逐步完善了考核管理办法，促进了投行业务运作和员工行为的规范化。经纪业务建立涵盖营业部工作日志留痕数据和外部信息系统数据在内常态化管理系统，确保公司各项政策措施的落实和经营目标的有效执行。华泰证券实行了全面预算管理，将各业务的经营指标与费用开支紧密地结合起来，加强财务的过程控制，实现控制成本、挖掘效益的目的。华泰证券秉持“追求风险可控下的合理收益”的风险管理理念，建立健全了一整套的内部控制体系；建立起了事前的自律性监控、事中的实时监控、事后的稽核检查监控等三道防线，严把各项风险关口；提升合规管理水平，打造合规文化，确保各项业务的可持续发展。

　　三、发展战略

　　1、战略定位和战略目标

　　根据行业竞争态势、发展趋势以及公司发展的内在要求，公司在今后5年内将努力形成以投行业务为龙头，以经纪业务为基础，以资产管理业务和创新业务为两翼的多元化、全方位业务发展格局，实现从单纯的通道服务定位向通道服务和理财服务并重转变，从卖方业务为主向卖方和买方业务并重转变，从提供低端服务为主向提供中高端服务为主转变，立足国内市场，积极拓展海外市场，努力打造成为一流的、全国性、集团化的综合金融服务提供商。形成稳定的盈利模式，塑造可持续的竞争优势，主要业务指标和财务指标进入国内券商第一方阵，树立起以华泰证券金融服务品牌为标识的市场形象。

　　2、主要业务发展战略

　　（1）证券经纪业务

　　在公司强大的后台支撑基础上，依托丰富的营销网络体系和手段，实现经营模式的“集约化”；构建以客户服务为中心的专业化理财服务体系，不断丰富“华泰紫金理财”的品牌内涵和形象，向全面理财服务提供商转型；逐步从过分注重市场份额转向多方面寻求利润的稳定增长，减缓收入周期性波动。打造一流的专业理财服务品牌，经纪业务排名进入并巩固在行业第一方阵。

　　（2）投资银行业务

　　成为专注于重点行业的全能型投资银行，为客户提供专业化、长期性、综合化的金融服务；加深对重点行业研究，形成鲜明的行业特色和优势，不断提升业务在行业中的影响力；与公司各项业务特色和发展战略相协调，提供强有力的支撑，进而提升公司整体服务能力。树立起卓越的投资银行业务品牌，力争进入并稳定在行业前5 名，成为公司各项业务发展的引擎。

　　（3）资产管理业务

　　以客户为导向，以集合资产管理业务为发展基础，全力打造华泰证券客户资产管理业务的“紫金”品牌，积极拓展专项资产管理业务和主要面向机构投资者的收费型定向资产管理业务，为客户提供具有华泰证券特色的全面、多样的投资理财服务，进入综合实力业内第一梯队的资产管理服务提供商行列，成为公司重要的利润增长点与公司理财服务体系的重要组成部分。

　　（4）自营业务

　　建立一支有竞争力的投资管理团队，形成完善的投资决策和风险控制体系；结合投资银行业务的行业定位形成鲜明风格和行业特色，提高公司在相关行业定价权和市场话语权；积极开展债券交易，提升公司在债券市场的地位；结合衍生产品发展和做市交易制度探索自营业务新的盈利模式。成为公司稳定的利润来源以及公司追求风险可控下收益最大化的重要途径。

　　（5）创新业务

　　以研究实力为依托，建设专业化的创新业务团队，完善风险控制机制，抓住各类创新业务和传统业务以外的其他业务机会，抢占市场先机，力争使金融创新成为公司核心业务之一。各项创新业务形成与公司市场地位相匹配的业务规模与盈利能力，促进其他传统业务的进一步发展并形成联动，形成新的业务盈利模式，成为公司利润增长新的驱动力。

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