记者 张厚培

　　再过3个交易日，市场将迎来长达一周的春节“休假”，有一个很现实的问题就摆在投资者面前：是持股过年还是持币过年，这将影响着虎年开局能否打个漂亮仗。持币还是持股?这在2007年的时候很好选，因为当时是市场处单边上涨趋势，持股过年为大家所共识；2008年节前由于是处于单边的下跌趋势，多数人的选择是持币；09年的春节，基于市场的点位和股价普遍处于低位，投资者考虑更多的是持什么股才最好的。而今年这个问题就复杂了，连续的调整让人不够胆做多，但是上市公司业绩的增长，及近日盘中出现的企稳迹象又让人有买股的冲动。面对如此复杂局面，投资者究竟该持股过年,还是持币迎新春呢?

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　　市场

　　处于筑底的过程中

　　2010年元旦过后，市场并没有如许多人在去年年底预料的那样,给投资者发“利是”,而是用五连阴来考验市场信心。通胀预期加强、货币政策趋紧、银行股再现融资等诸多不确定性预期的不断增强,让春节后的走势变得更加扑朔迷离。

　　不过，分析人士表示，1月份PMI 8个月以来首次回落，或在一定程度上反映了目前我国经济运行增速可能已开始出现回落，经济过热苗头和通胀压力正在得到遏制，未来经济有望逐步进入平稳运行期。此外，一月份经济数据将于本周陆续公布，未来政策走向将逐渐明朗化，从而有利于稳定市场各方预期。而随着各种负面压力的逐渐化解，大盘筑底反弹的概率正在增加。

　　广州证券岭南创富分析师钟楚宏认为，近期股指出现持续下跌，主要是基于紧缩预期和政策面的不确定性，而并非类似于2008年经济基本面出现逆转的问题，虽然央行上调存款准备金率和政府调结构比预期早，但提前调控有利于防范资产价格过热，中长期经济更加平稳运行。

　　“从估值区间来分析，沪指2800点下方具有较坚实的支持；技术上股指连续5周下跌后，调整较充分，大盘有望在55周均线附近止跌回稳。当然长假期间也存在一些变数，如外围股市持续调整、大宗商品价格波动加剧等，但A股已提前有所消化，资者可持股过节。”钟楚宏如是说。

　　业内人士指出，虽然目前大盘表现疲软，不过个股十分活跃，持不持股过年不是问题,而在于持什么股过节。股选得好会有红包拿,选得不好只能给别人送红包。因此，选择一些好的板块个股进行布局有红包拿还是大概率的事件。　　

　　持股

　　二大板块或有红包拿

　　面对持续疲软的大盘，投资者对于当前市场风险有所防范是必须的，但是市场在经过连续杀跌后下跌的空间越来越小，而以往年春节前后大盘的走势来看，大盘大跌的可能性也非常小，特别是前期已经出现超跌的情况下，反弹的概率不断增加。节前布局一些有利好出台、假日消费概念等板块个股，或许会有意外惊喜。

　　或有意外惊喜一

　　利好政策或会出台板块

　　近期，区域题材股表现强劲。其中，西藏及新疆板块备受资金青睐，主要在于两地均面临国家出台区域发展规划的预期，投资者对此有比较高的期待。因此，这些区域内的个股在相当长的一段时间内，都有望处于活跃的态势中。

　　分析人士认为，区域题材将是今年资本市场中的热点，而西藏、新疆区域则会成为热点中的热点，即便经过洗礼，但目前的西藏、新疆区域上市公司仍是值得期待的，因为西藏、新疆战略开发的大幕即将拉开。

　　此外，虽然融资融券与股指期货的开展在1月8日已获准管理的准许。近来融资融券与股指期货业务也呈现加快推出之势。但至今，相关业务何时正式推出依然未见明确。有消息人士向本报记者透露，融资融券与股指期货何时挂牌，春节前后就会有明确的说法。

　　据了解，券商是融资融券与股指期货推出的最大受益者。不过，该板块也是1月以来市场调整中最受伤的板块之一，其中龙头股中信证券（600030）因受累于“一参一控”及华夏基金股权转让，最大跌幅已经超过了25%，板块个股多数跌幅也超过20%。大幅度的下跌无异给投资者提供很好的建仓时机。

　　值得一提的是，券商股在昨天逆市逞强，并一度带动大盘翻红，一些先知先觉的资金或己开始券商股布局。分析人士表示，随着融资融券与股指期货正式推出日期的临近,券商股有望继续受到市场的关注。个股方面，可重点关注有望成为首批融资融券试点的中信证券、海通证券（600837）和光大证券（601788）。

　　或有意外惊喜二

　　假日消费概念股

　　再过4天，就将迎来虎年春节，从历史来看，假日概念股往往会在此时有所表现，其中又以商业零售及酿酒板块表现最好。

　　盘面显示，虽然近期商业零售股也跟随市场下跌出现了调速。不过整体走势明显强于大盘。中信证券表示，春节假日效应可能触发行业的整体性上涨。目前市场环境下，投资者将更加偏爱于受政府政策保护、业绩增长稳健且确定的消费股。

　　个股方面，中信重点推荐：家电和IT连锁行业龙头苏宁电器（002024）、宏图高科（600122）；百货子行业推荐估值合理、公司治理良好、有扩张或者管理层激励预期的区域百货龙头东百集团（600693）、欧亚集团（600697）、鄂武商A（00501）、广百股份（002187）、新华百货（600785）等；受益于3G手机换代、业绩弹性较大的天音控股（000829）；受益于温和通胀且估值合理的武汉中百（000759）；受益于世博的百联股份（600631）。

　　除商业零售外，春节期间最为抢眼的另一个板块是酿酒板块。从盘面来看，近期酿酒板块表现得异常坚强。且部分个股不时走出完全独立于大盘的走势。由此可见，部分先知先觉的资金已经提前开始布局。有关数据显示，去年12月份以来重点高端白酒品种的终端价格均呈现稳中有升的态势。因此，目前处于销售旺季的酿酒板块有望走出独立于大盘的走势。

　　上海证券分析师滕文飞表示，一季度是酒类产品的传统销售旺季，高端白酒、葡萄酒销售有望迎来快速增长。建议关注的重点：贵州茅台（600519）、五粮液（000858）、泸州老窖（000586）、张裕A（000869）。　　

　　持币

　　君子不立危墙下

　　业内人士认为，自进入2010年以来,股指一路受压沉重,先是央行突然宣布上调存款准备金率，引发股指暴跌,随后加息传闻充斥市场,股指更是一跌不可收拾。元旦恢复交易以来,上证综指周线至今尚未收出一根阳线,全线尽墨。年初至今的上证综指已经跌去了10.43%,深证成指更是跌去了12.79%。伴随着股指连续下跌的是,各路资金仍在持续离场。加之目前银行等权重股表现偏弱，底部信号仍不明确。考虑到春节临近，市场交易热情减弱，在此之下投资者宜选择持币过节。

　　理由一

　　市场未企稳 底部待探明

　　持股还是持币，需权衡市场机会与风险谁大。

　　分析人士认为，市场即将迎来春节长假，而海外市场走势震荡，市场可能因为回避假日期间海外市场的不确定性而依然保持审慎，加仓意愿不足。短期即使反弹，其力度可能也不会太强。在短期市场未企稳，底部还有待探明的大环境下，宜空仓过新春。

　　银河证券表示，资金面压力、海外市场波动、政策收紧预期三大因素使得延续弱势震荡。目前，信用风险冲击下国际市场动荡加大，由欧洲各国引起的主权信用风波还将继续上演，全球风险偏好将下移，春节期间海外市场仍有下挫风险；A 股市场资金面面临的巨大压力，在短期难以缓解，并将持续给市场造成抽血效应。在各种负面消息的共振下，前期涨幅居前、估值较高的中小盘股面临较高风险，建议投资者还应该继续谨慎。

　　另有业内人士指出，由于欧洲各国引起的主权信用风波还将继续上演，虽然信用被降级的几个国家经济总量规模较小，但是这增加了市场对其他国家主权债务风险的担忧，也导致市场对其它主要欧洲国家的风险重估，全球风险偏好将下移，春节期间海外市场仍有下挫风险。在国内利好消息有限的弱势背景下，海外市场波动还会给A 股带来负面冲击。谨慎的投资者最好还是空仓，节后再战。

　　

　　理由二

　　热点切换快 难持续

　　持股还是持币过节，权衡的不仅是市场的风险和机会，更应该考虑市场的机会有多大。

　　业内人士表示，近期市场的热点切换快，难持续，很难把握。区域题材出现了震荡格局，上周五海南板块大跌，周一又大涨。与此同时，上周五表现强劲的西藏、新疆板块，在周一又整体出现逾2%的下跌，或意味着区域板块炒作渐到尽头。

　　不仅题材股表现不佳，权重股也大多依旧低迷不振。周一，招商银行（600036）大跌2.26%，兴业银行（601166）、浦发银行（60000）、中国石化（600028）跌幅逾1%，中国石油（601857）、工商银行（601398）、民生银行（600016）也小幅收跌。此外，地产、有色等权重板块全日在红绿之间徘徊。

　　上海证券分析师何炎表示，美元指数大幅攀升，而欧元区的主权债务危机有愈演愈烈之势，已经逐渐从希腊、西班牙向葡萄牙扩散。同时国内一些偏空的政策环境一直笼罩.部分投资者特别是中小投资者选择持币过节，在节前纷纷抛出获利盘，对指数形成了一定的压力。从K线图来看，大盘多日失守于半年线，形态上对多方较为不利。

　　业内人士指出，当前没有明确的赚钱效应，投资者持股不仅赚不到钱，反而面临着股指进一步下跌带来的系统性风险。因此，在市场走势没有完全明确之前，还是持币观望为妙，等到走势稍微明确之后再出手也不迟。“正所谓，君子不立危墙之下，目前最好只能如此。”他补充道。

　　

　　

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