今年年初对44家询价机构发出提醒函

　　朱茵

　　　□本报记者 朱茵

　　　中国证券业协会会长黄湘平1月29日在上海召开的“新股发行体制改革研讨会”上表示，今年年初协会曾对2009年新股询价与申购业务中出现不规范行为的44家询价对象发出了书面提醒函，但总体来看，过去的市场实践表明，新股发行体制改革已经取得阶段性的成果和成功。

　　　黄湘平介绍，在新股发行体制改革的实施过程中，协会主要承担了对询价对象的动态治理管理工作，并对新股询价申购业务的开展进行全程跟踪和信息统计。

　　　自2004年底新股询价制度正式实施以来，协会一直负责对询价对象以及股票配售对象的备案和治理工作。截至2009年12月25日，在协会备案的询价对象264家，包括证券公司、基金公司、财务公司、保险公司以及合格的境外投资者，在协会备案的股票配售对象1000余个，包括证券公司、信托公司、QFII、全国社保基金等等。2010年1月11日，协会对2009年新股询价与申购业务中出现不规范行为的44家询价对象发出了书面提醒函。

　　　黄湘平还介绍，通过发行体制改革实施前后的新股询价与申购业务相关数据进行统计和比较，可以看出，我国新股发行体制改革已经取得阶段性的成功和成果，主要体现在三个方面。

　　　第一，市场化更加完善，股票价格发现功能得到优化。新股发行体制改革实施后，市场化程度显著提升，询价对象逐步询价和累计投标询价成为确定新股发行价格最关键的因素。从统计结果看，尽管目前仍然存在少数询价对象为获取股票盲目申报高价的现象，对股票的科学理性报价产生了负面影响，但这是新股发行体制改革中可以预见的短期状况，市场化的定价机制将逐步发挥功能，买方与卖方的市场化机制将逐步发挥作用，新股定价水平也将趋向科学化和理性化。

　　　第二，新股上市首日涨幅下降，盲目炒作行为得到抑制。投资者防范意识得到提升，新股定价水平有所提高，2009年新股上市的首日涨幅为59.23%，较之2008年的涨幅均值同比下降了42.24%。新股上市首日炒作的行为得到了显著的抑制。

　　　第三，中小投资者的参与愿望和力度明显增强，新股网上申购的收益率得到大幅提升。对2009年具体业务数据分析后发现，新股发行体制改革的推行促使中小投资者的参与愿望和参与力度明显增强。

　　　一是参与新股网上申购的账目数量明显增多，自新股发行体制改革工作实施到2009年底，完成的大盘股和中小板项目的网上申购参与账户的数量平均为144万个，较之2008年的46万户，增长了231%。

　　　二是新股网上申购中签率大幅提升，自新股发行体制改革工作实施到2009年底，全国69个大盘股和中小板项目的网上中签率均值为0.47%，较之2008年同比上升了370%。

　　　三是新股网上申购收益率明显增长。根据测试，2009年新股网上申购的收益率区间达到了10.09%-18.4%，收益率下限较2008年的5%大幅增长了100%左右。