刚才看股友的帖子，谈到一些产品毛利率在50%、甚至70%以上，股友看了后表示不理解，如果不是垄断性产品，如何得到这么高的毛利率？！

　　正好，上午我也写下了关于一点财务报表的看法。首先，中国的财务报表可信度几乎为零，与其相信财务报表，不如看整体行业的冷暖，再去深究企业背后的资产状况，然后再去等待一个熊市带来的低估价格，买入持有。

　　我喜欢看侦破的电视剧，特别是“大宋提刑官”与 “神探狄仁杰”，看他们审案、推理、思考。这些电视剧中有个特点，便是看卷宗很难发现大的破绽，然而他们总喜欢到下面去调查，在调查取证后再与卷宗比较，总能发现很大的出入，也总能发现蛛丝马迹。这些与坐在家里看财务报表一样，一些财务报表看起来美丽，但实际生活中却不是这样的。比如某制药企业财务报表中毛利率是80%，看起来产品很诱人，但实际生活中，公司旗下的产品竞争很激烈，该产品也得不到患者及医院的认可，这样的产品怎么能畅销呢？既然不会畅销，怎么会有80%的利润率呢？这样再看，报表肯定是虚假的，更别说以4亿的销售额支撑现在100亿的市值了！迟早会崩溃下来的，假的毕竟是假的。所以巴老说不熟悉的行业不去投资，就是这个道理，熟悉的行业才了解行业特性、企业在行业中的研发销售地位等。

　　与其坐电脑前死看财务报表，不如在生活中仔细观察，选择熟悉的行业，或者去感受整体行业的冷暖，这样选择的企业更安全。（选自上市公司调研网bbs.55168.cn）

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