记者 高丽霞

　　在深国商（000056）控制人蹊跷易主事件后，公司于昨日晚间称，实际控制人张晶在2009年10月15日转让股份违反承诺，目前已按照深圳证券监管局和深交所的要求进行了整改，张晶将回转股票，并退回所获得的转让金额8160万元。近期受晶岛财务黑洞影响，深国商可谓乱象众生，但分析人士仍然认为深国商是一块宝，因为晶岛项目价值巨大。

　　违规股权转让已整改

　　2009年10月15日，百利亚太实际控制人张晶将其持有的深国商第一大股东百利亚太投资有限公司（以下简称“百利亚太”）51%的股份，转让给了深圳市皇庭地产集团有限公司董事长、总裁郑康豪先生，并已于协议签订后办理完毕股份过户手续。致使郑康豪成为百利亚太实际控制人，也致使半年内深国商的实际控制人第三次发生变更。

　　此前，百利亚太于2009年4月底以协议转让方式收购了深国商可流通B股3026.42万股。张晶入主深国商后，承诺百利亚太及其实际控制人、一致行动人在未来12个月内不减持受让的深国商3026.42万股深国商B股。同时，还承诺在未来12个月内，将适时以适当的方式，继续增持上市公司股份，以扩大控股比例。股权于2009年7月7日完成过户登记。然而，百利亚太受让深国商股权还不到半年就急忙脱手。

　　就在百利亚太股权过户刚过3个月，实际控制人张晶宣布对深国商进行资产重组，深国商于去年10月12日开始停牌。然而刚宣布停牌后的第三天，张晶与郑康豪签订《百利亚太投资有限公司股份转让协议书》，约定郑康豪受让张晶所持有的百利亚太51%的股权。

　　对此，深交所于2009年11月20日下发了《关于对深圳市国际企业股份有限公司控股股东百利亚太投资有限公司及相关当事人给予处分的决定》。深交所对严重违背收购承诺的百利亚太及其实际控制人张晶、一致行动人张化冰给予公开谴责处分。

　　目前深国商已按照证监会和深交所的要求，让张晶女士对上述违规行为进行整改。经多方协商，1月10日，郑康豪先生将百利亚太51%股份以8160万元回转给张晶女士。张晶同意在5月31日前将转让价款支付给郑康豪，且同意承担和负责支付因转让出售股份而产生应缴付的全部印花税。如卖方未及时支付印花税，买方有权选择代付并直接从应付卖方的转让价款中抵扣。股权转让后，张晶将持有百利亚太51000股股份，占百里亚太全部已发行股份的51%。

　　公告称，郑康豪先生和张晶女士约定于签订该协议日起7个工作日内依照香港有关法律法规办理股份过户手续，过户手续完成后百利亚太股东结构和董事成员将发生变化，公司将视该事项进展按照要求及时披露相关信息。深国商也将于今日复牌。

　　深国商乱象众生

　　事实上，近段时间以来，深国商乱象横生。由于深圳证监局对晶岛项目的专项核查，公司隐藏的3亿账外账存在违法违规行为暴露无疑。

　　日前深国商公告，深圳证监局近期对晶岛项目会计核算问题进行了专项核查，公司控股子公司融发公司对晶岛项目的会计核算存在问题，公司2009年半年度报告和第三季度报告披露的资产和负债不实。深圳证监局对公司提出改正措施。

　　资料显示，2005年9月，融发公司与泛华公司签订晶岛项目的建设工程施工合同，约定泛华公司承接晶岛项目的主体工程。2009年4月20日，深圳国晨工程造价咨询公司出具了对晶岛项目的结算审核报告书，审定工程造价为7.87亿元。深圳证监局在核查时发现，截至2009年6月30日，上述工程造价款融发公司累计已支付泛华公司2.55亿元，账面记载应付泛华公司余额为2.31亿元，少计应付账款3亿元，同时少计开发成本3亿元。而融发公司直至11月30日才补计了上述款项。

　　显然，融发公司上述少计应付款项和开发成本的行为导致深国商披露的2009年半年度报告和第三季度报告少计资产和负债各3亿元。深圳证监局亦由此认定，深国商的上述行为涉嫌违反《证券法》和《上市公司信息披露管理办法》等法规。与此同时，公司晶岛项目还存在多处糊涂账；大股东股权违规转让、担保公告犯低级错误等。

　　晶岛项目价值大

　　“以正常投资成本核算，晶岛项目当前建设施工总成本应该在3.4至4.1亿元之间，而当前晶岛项目实际建设投资已超过10亿元，虚增至少在6亿元以上。这是一个非常大的黑洞。”有分析人士表示。其甚至认为，此前茂业系多次举牌增持深国商，但一直引而不发，估计是因为这巨大的资金黑洞。

　　虽然晶岛项目财务黑洞多，但上述分析人士仍然认为晶岛的土地及项目内在价值巨大。晶岛位于深圳福田中心区中轴线上，近4.5万平米，实际建筑面积约13.6万平米，其中商业面积约8.8万平米。据知情人士透露，目前主体工程基本完成，内部精装修尚未开始，现工程投资量占总投资大约一半左右。

　　据其测算，该工程总造价约在3.4亿至4.1亿之间，而内部装修投资应该还需要3亿至4亿。在资金无问题的前提下，到装修完工正式投入运营约需一年到一年半时间。

　　“按照可参照项目中心城及星河购物公园价值估算，土地地价应该在6至8万元/平米左右，楼面地价在2.5至3万元左右。而且每年都在上涨。以此计算，晶岛地块土地价值约在27至38亿之间。同时，按照可参照数据，深圳福田区商铺物业成交价约在8万至30万元之间。因此晶岛项目建设完成后，理论变现价值可以达到100亿元以上。”

　　目前晶岛项目差不多已成为福田中心区最大烂尾项目。由于近期的频繁违规，深国商已于去年11月12日宣布停止重组，与此同时，晶岛项目建设也基本停止。“融发公司乃至深国商以自身力量已无力继续投资，而在一切没有水落石出，没有人为过往黑洞买单前，晶岛复工并投入运营的可能性微乎其微。”

　　不过，该分析人士认为，持有深国商应该有信心。晶岛中心由于毗邻会展中心，因此地理位置较中心城稍优越，正常运营情况下，项目收入和收益应与中心城相似。以深国商占项目60%权益计算，年度净利润应不低于6000万元。

　　“深国商事实上是块宝！里面埋着很多宝藏，晶岛只是其中最大的一块，其它如坂田仓储用地（空置中）和粤北山区林地等资产，其实际评估价值都远远超出账面价值，而且仍然在不断升值中。只不过由于资金黑洞的存在，深国商的真实价值就无法实现。”