全景网12月16日讯 海通证券煤炭行业核心分析师韩振国表示,2010年煤价还有10%的上涨,价格以及规模扩张力共同推动上市公司业绩增长。
韩振国近日在海通证券举办的2010年度投资策略报告会上指出,由于翘尾因素的影响、合同煤炭价格向市场煤的靠近以及国际油价以及煤价的上涨,预计2010年国内煤炭价格还将维持10%左右的增长。
2009年煤价略涨但是煤炭股表现抢眼,韩振国认为原因有五点:山西省资源整合扭转了市场对于煤炭供给大幅度增加的预期;宏观经济走好的预期以及现实,强化市场对于下游需求不断增长、煤价坚挺的预期;外围石油、煤炭等能源价格向上走势支撑了国内煤炭价格坚挺;资源整合、注入带来上市公司规模快速扩张,业绩快速增长可期;基本面、资金面等诸多因素推动下的大盘的带动。
2009年以来的煤炭价格一直维持较平稳状态,在第四季度出现较快增长,主要是季节性旺盛需求所致。韩振国预计铁路运输将给2010年的煤炭释放腾挪出一定空间,而净进口减少会对冲供给的过快增长,供求大体平衡的局面决定了煤炭价格还将保持稳定。由于翘尾因素的影响、合同煤炭价格向市场煤的靠近以及国际油价以及煤价的上涨,韩振国预计2010年国内煤炭价格还将维持10%左右的增长。因此他维持煤炭行业"增持"的投资评级。
在资产配置上,韩振国建议关注三个方面:(1)资源整合中的山西省主要上市公司,包括国阳新能、西山煤电、兰花科创、潞安环能;(2)下游需求转好的焦煤公司,包括平煤股份、金牛能源、盘江股份等;(3)其他主营业务因经济走好变化的公司,主要有神火股份、兰花科创。