争做国际综合客滚运输企业

　　⊙冯飞勇

　　

　　⊙冯飞勇

　　

　　今日登陆中小板市场的海峡股份，扣除发行费用之后募集资金净额达12.77亿元，超出拟募集资金近两倍。本次成功发行，无疑将为加快海峡股份的硬件和服务升级带来强大的资金支持。同时，资本市场的再融资功能也将令投资者对公司中远期发展产生更大期待。

　　海南股份在招股书中明确提出，将依托海南经济，立足国内，面向东南亚，按照“以客滚运输为主体，以综合物流和客滚邮轮为两翼”的“一体两翼”发展战略，在做强现有南海客滚运输市场的基础上，通过跨区域收购兼并的方式，在全国范围内快速复制公司的盈利模式；同时将公司业务沿客滚运输价值链的纵向和横向逐步延展，力争在5—10年内，使公司发展成为我国第一家国际性的、上下游服务一体化的综合性客滚运输企业。

　　在海峡股份上市前夕，上海证券报记者专访了公司董事长林毅。

　　

　　上市融资巩固龙头地位

　　

　　上海证券报：上市对公司的发展意味着什么？如何看待南海客滚市场未来的竞争格局？

　　

　　林毅：海峡股份经过数年的发展壮大，现已成为海南省客货进出岛运输任务的骨干航运企业，市场份额多年来一直稳居我国南海客滚运输市场首位，稳固树立了在南海客滚运输市场中的龙头地位。上市融资是海峡股份决心做大做强的战略决策，成功发行上市将继续巩固公司在南海客滚市场的龙头地位。

　　公司所处的海南省是我国第二大岛屿，属于典型的岛屿型经济，海运承担着进出岛98%以上的货运量和40%左右的客运量，海南省的经济发展与海运业的发展密切相关。同时，海南省还地处“泛珠三角”和“泛北部湾”两个经济圈之中，未来有望成为背靠内陆、面向东南亚的区域性航运和物流中心，航运业发展前景广阔。而客滚运输作为海南省海运业中不可替代的一部分，历年来其货运和客运量都占海南省进出岛总量的三分之一以上。公司作为海南省最大也是我国南海最大的客滚运输企业，积极融入到海南省经济建设之中，充分发挥了本土企业优势，多年来增长迅速，为海南省经济发展做出了巨大的贡献。公司打通资本市场融资通道后，将有利于迅速带动琼州海峡客滚运输升级，有效促进海南国际旅游岛的建设。

　　客滚运输具有明显的区域性，目前尚没有全国性的客滚运输企业。客滚运输的实际竞争仅局限于区域市场内，且在同一区域市场内，不同航线的竞争状况也不尽相同。在南海有粤海铁路、双泰集团等八家从事客滚运输的企业，这个区域市场准入门槛极高，广东、海南相关管理部门原则上不再批准新航运企业进入海安线，未来竞争格局短期内不会改变。海峡股份的市场占有率长期保持在35%以上，有很好的发展空间。而且，我们上市后将打通直接融资的渠道，更有机会获得更多资金，取得更快发展。

　　上市后，公司通过运力更新将实现服务质量升级，未来两年将有3艘新船进入海安线，将提升车辆和旅客运载能力27%和72%；公司改造北海线船舶项目主要针对中高端旅客及来往车辆，预计增加车辆和旅客运载能力13%和8.7%，实现收入和毛利的同步提升。

　　

　　上海证券报：请您具体介绍本次发行募投项目的优势？

　　

　　林毅：此次海峡股份募集资金投资的第一个项目，就是更新海口至海安航线3艘客滚船。新建造的3艘客滚船中，“海峡1 号”快速豪华客滚船主要面向中高端客户，通过提高航速、服务设施，丰富服务内容，提供快速、舒适、休闲的过海服务。 “宝岛 16”和“宝岛19”两艘客滚船则定位于服务重型货车和大型旅游团体，以大型化和高抗风能力的特点为反季节瓜果菜汽车运输车辆提供安全、大规模、无间断的过海服务。可以预计，随着海南国际旅游岛建设进程的加快，未来物资运输和旅游的人员数量将持续增长，作为最直接最大受益者的海峡股份也将以先进的运输硬件和服务迎来自身发展的黄金阶段。

　　募集资金投资的另一个项目，就是改造海口至北海航线“椰城二号”客滚船项目。对“椰城二号”船舶的改造主要集中于设备改进、结构优化和服务档次的提升，改造后，该船载客量增加72 位，载车量增加6 辆。同时，据了解该航线竞争对手没有新增运能的计划。因此，对“椰城二号”的改造不仅能通过增加船舶的运力来增加收入，更可以通过燃油系统的改造，使该船改为使用价格较低的180#重油以节约成本，预计改造完成以后由于更换燃油将降低该船运营成本10%左右，进而进一步增加该船的盈利能力。

　　众所周知，北部湾区域也是国家未来发展的重心所在，广西北海作为我国大西南地区最重要的出海口之一，旅游业首先得到了迅速发展，往来于北海与海口两地的观光旅游人数持续增加，北海航线也因此成为海峡股份近年来发展最快的一条航线，并具有了一定的休闲旅游运输的性质。目前该航线上运营的4 艘船舶由于缺少高等级客舱以及完善的餐饮、休闲娱乐设施和服务，已难以满足以游客为主的客运市场的需求。随着北部湾地区的加快发展，海峡股份通过提升运力和服务，将有效获得更大的市场空间。

　　

　　琼州海峡通道将使船桥两旺

　　

　　上海证券报：公司约80%左右的营业收入和约100%的毛利润来源于海安航线，公司如何应对未来琼州海峡跨海通道建成后带来的挑战？

　　

　　林毅：我们对琼州海峡跨海大桥或隧道的建设对公司的影响已经进行了长时间全面的跟踪及分析，我们认为上述事项对公司的影响不大，甚至有可能给本行业带来新的机遇，无论是从国内的虎门大桥还是英吉利海峡隧道的案例来看，在桥隧开通之后，客滚行业都保持着经营旺盛的局面。

　　从纯粹经济意义的角度来分析，我们认为跨海通道建设的经济性及启动时间值得商榷。但是从促进整个海南经济发展的战略意义来看，跨海通道的建设能为海南岛提供更加直接连接大陆的通道。目前专家选址首推西线跨海通道，从便捷性来看，客滚运输更具优势。因此我们认为，将来即使跨海通道建成通车，更多可能是带来船桥两旺的局面。

　　况且，客滚运输行业作为水运行业中的一个重要分支，已成为繁荣当地经济、推动旅游产业的重要力量之一，也是我国积极推动和扶持的朝阳行业。我国《公路水路交通“十一五”发展规划纲要》中明确指出：滚装船是我国海运船队和内河船舶未来的发展重点之一；我国未来要加强滚装运输系统建设，积极发展沿海的陆岛以及岛屿间的客滚运输系统，加快实现常规客运向旅游化、高速化、客滚化方向发展。

　　未来，随着海南国际旅游岛战略的实施，将进一步加快海南省经济发展旅客的步伐，海南与大陆间的人员、物资间的交流将更加频繁，与海南GDP高度相关的进出岛的货物运输也将得到更大的发展，保证了琼州海峡车客过海运量的庞大需求。根据上述规划研究报告预测，至2020年大桥开通之时，年旅客流量将达到2000万人次，汽车流量526万辆次，其中最有可能选择客滚运输的货车达到381万辆次。据此保守估计，大桥开通后每年仍将有250万辆汽车、近1000万人次选择客滚运输。

　　

　　瞄准国内首家国际性客滚运输企业

　　

　　上海证券报：公司提出力争在5—10年内，使公司发展成为我国第一家国际性的、上下游服务一体化的综合性客滚运输企业，如何理解这一目标定位？

　　

　　林毅：总而言之，未来公司将本着审慎科学的态度，充分发挥在船舶、技术、人才、管理、区位等综合竞争优势，一方面通过改造更新现有船舶，提升现有航线的盈利水平，另一方面积极拓展新航线和新的利润增长点，比如西沙航线、越南的下龙湾旅游航线以及台湾海峡客滚运输航线等，从而进一步提高公司的收入和利润水平，并尽可能维持公司的毛利率水平，为投资者带来良好的回报。

　　具体来说，其一公司将用 3—5年内全面更新公司老旧船舶，使之豪华化更人性化，持续巩固和扩大公司在客滚运输市场的竞争优势和领先地位，进一步提升公司的盈利能力；其二，发挥自身的管理优势和技术优势，通过资本运营，整合南海客滚运输资源，以内生式增长和外延式增长相结合的方式，应对南海客滚运输市场的快速发展；其三，优化北海航线，并联合当地资源，加快开发泛北部湾的旅游运输市场，为公司创造新的利润增长点；其四，逐步介入客滚运输的上下游服务领域，包括客滚码头、公路运输和陆上物流园区，使得公司的业务不断前移，实现公司在客滚运输领域的一体化运作，提升公司的综合竞争实力。其五，利用自身积累的丰富运营经验，由高端客滚旅游运输逐步切入环北部湾的客滚邮轮业务，同时逐步开拓环北部湾的集装箱/干散货运输，进一步丰富公司的业务品种。

　　而在近一两年，我们将首先采取多种手段和措施，持续巩固和扩大公司在海安航线的竞争优势和领先地位；将运用资本手段，通过收购、兼并、联营等多种形式，整合南海客滚运输市场现有的中小航运企业，进而提高南海客滚运输市场的整体运营效率，确保海南陆岛运输的高效畅通；将积极寻找其他地区现有或潜在的业务商机，并通过自设公司、合作设立公司、参股、收购兼并等方式积极介入到跨区域的客滚运输业务，为公司寻求新的战略发展空间；将适时通过控股、参股等形式，积极参与到琼州海峡两岸客滚运输码头的运营中去，实现港航双方调度和管理的平滑对接，进一步优化客滚运输服务的业务流程，缩短中间业务环节。

　　

　　上海证券报：公司也提到旅游化方向发展，这方面的具体计划是什么？

　　

　　林毅：旅游化是公司今后很重要的一个发展方向，是公司规划“两翼”中的一翼。公司的旅游化方向可以细分为两个层面，一方面是指客滚邮轮化，比如北海航线、广州航线旅游客源较多，以及随着生活水平的提高，自驾游旅客增多，都对客滚船的舒适性及相关配套服务提出更高的要求，公司今后在建造新船改造旧船时都会考虑这方面的需求，公司也考虑联合当地资源，比如北部湾的旅游运输市场，为公司创造新的利润增长点。

　　另一方面的旅游化指的是纯粹的旅游项目，也就是邮轮，这方面公司正在探索，请相关专业人士做具体的市场研究，公司在与一些当地的相关政府部门接触时，发现各地对这个事情都表示认可，欢迎我们去做这个事情。随着国民经济的发展，公司对邮轮的市场前景十分看好。

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